過去兩年，華爾街投資者對美國國債持樂觀態度，但結果都令人失望，如今投資者態度變得更加謹慎。
根據華爾街日報周一報道，近幾周來，資金管理者紛紛拋售美債，儲戶也從長期債券基金中撤資，這些拋售已將美債兩年期收益率推高至區間的上限。
投資者仍擔心債券市場環境可能進一步惡化，Columbia Threadneedle Investments全球利率策略師Ed Al-Hussainy表示：
現金收益率已超過4%，這是一個很難超越的基準。
對美債的懷疑代表著華爾街的重大轉變，過去幾年，投資者普遍認為利率難以大幅上升。但如今，越來越多投資者開始相信經濟可以承受更高利率，通脹威脅將持續存在。
華爾街見聞此前文章指出，2025年全球市場的頭號主題是利率“更高更久”重來。阿波羅首席經濟學家表示，無論從美聯儲短期預期、長期預期還是市場預期來看，美國利率預期都在上揚，FOMC預計2026年底聯邦基金利率將維持在目前的水平。
這些押注對債券回報產生了影響。截至12月26日，ICE BofA美國國債指數年化收益率僅為0.4%，遠低於短期國債票據5.2%的收益率。根據FactSet數據，本月BlackRock的iShares 20+年期國債ETF已流出53億美元資金，可能創下該基金22年曆史上最大月度流出紀錄。
國債收益率上升推高了一係列借貸成本。30年期抵押貸款利率已重新接近7%，進一步打壓房地產市場，債市壓力也可能擠壓風險資產。
展望未來，BMO Wealth Management首席投資官Yung-Yu Ma表示：
如果特朗普通過加征關稅刺激通脹，且無法通過削減預算赤字來控製美債供應增加，10年期收益率可能輕易突破5%。
