7500億券商龍頭，跌入低穀

記者丨韓璐 編輯丨譚璐

是否已跌出一梯隊？今年一季度能盈利嗎？是否有扭虧為盈的措施？......

4月12日上午業績會，海通證券董事長周傑收到眾多問題，掌舵8年，他這兩年壓力尤其大。

海通證券，已連續兩年營收淨利雙降，特別2023年，盈利同比砍了84%，四季度更現34億元的虧損。

同行一片預增喜報，海通的下滑很顯眼。

3月末財報發布以來，其股價一路陰跌，截至12日收盤，市值退守1000億關口，為3年多來新低。

周傑沒有現身業績會直播，僅在互動交流平台表態，會加強產品能力與管理能力，有效行使服務商、看門人、管理者的職責。

連收罰單

今年以來，周傑帶隊的海通，連收罰單，多與IPO項目質量有關。

1月，兩大交易所開出“罰單”，就海通在IPO項目的多項違規行為，對其進行監管談話與書麵警告，通報批評數位保代，3名業務負責人收到監管警示；

來源：深交所

2月，因場外期權業務內控不全等原因，其又受上海證監局責令處分。

要知道，2023年11月，海通已經曆一輪“密集受罰”。投行業務負麵不斷，投資人也尖銳發問。

周傑在平台上回應，會繼續深化改革，完善內控防線建設，健全問責機製，“以勤勉盡責的態度當好資本市場‘看門人’”。

記者查詢發現，海通做好看門人，確實壓力不小，其IPO項目確實頻現違規，頻踩紅線，相關數據也有點尷尬。

據wind數據顯示，2023年、2022年，海通各主動撤回23家和16家，撤否率高達17.97%和11.1%，均位居頭部券商榜首。

單單2024年以來，海通已撤回5起IPO項目，分別為京陽科技、科利德、澎立生物、貝利特化學、晟威機電。

這些，也影響了監管部門的信心。

證監會動態調整8批次的券商“白名單”，海通無一進榜。

“白名單”製度已執行三年，其主要納入治理運作規範、合規風控水平較高的證券公司，進入者擁有部分優先權利。

譬如可以取消部分監管意見書要求，簡化部分監管意見書出具流程，擁有創新試點業務的申請資格等。

海通管理層稍顯尷尬的是，十大券商中，隻有其從未入選白名單，創新試點類業務也被拒之門外。

盈利低迷

周傑等尤感壓力的是，業績降幅大。

2023年，海通營收229.53億元，微降一成，淨利10個億，跌超八成。

多條核心業務線，流年不利，如財富管理、投資銀行、資產管理等，均現不同程度下滑，隻有融資租賃等稍好。

其中，證券經紀業務收入減少，最大板塊財富管理業務，營收83.15億元，下滑12%；境內外IPO融資金額下降，投資銀行業務也縮水14.8%。

券商有靠天吃飯的周期屬性，多數業務回調也屬正常。對標同行，周傑領導的團隊，有些業務其實不錯。

比如，投行現在合規固然有不足，全年依然完成IPO項目22單，市場排名第三，尤其科創板IPO項目10單，融資金額380億元，市場排名第一。

2023年全市場融資規模前20的企業，海通成功保薦了6家。

遺憾的是，有些業務，給周傑等管理層捅了大簍子。

典型的是海通國際，去年淨虧高達81.56億港元，折合75.35億人民幣，過去兩年，這顆海通的全球化棋子，合計虧掉近130個億。

在業績會上，管理層將虧損歸責為，“受金融市場波動和利息成本增加等因素的影響”，不過，他們還是采取了措施。

高層去年決定，將海通國際私有化，今年初，已完成退市。

周傑表示，私有化完成後，會將海通國際納入集團矩陣管理架構，完善境外子公司一體化管控，強化總部賦能，促進其恢複元氣。

“長期來看，如果退市能夠減輕虧損負擔，將改善公司整體財務狀況。”

奧優國際董事長張玥認為，海通管理層需重新評估整體戰略和業務模式，以適應市場變化。

加速調整

海通證券的水逆，顯非偶然。

有分析認為，其部分業務損失慘重，波動時無法及時止損，即在於風險敞口過大，這暴露出其風控機製的不健全，對個別子公司也疏於管理。

“要扭轉態勢，海通證券可從強化合規文化、提升風控能力、規範業務操作等維度，進行整改與戰略調整。”中國金融智庫特邀研究員餘豐慧建議說。

周傑為首的管理層，已采取行動，尤其將2023年確定為“合規內控文化鞏固年”，增強合規的力量配置。

2023年6月，海通證券任命趙慧文為合規總監。

公開資料顯示，趙曾在中鐵集團擔任會計師，後赴證監會工作，在稽查局、發行監管部、證券基金機構監管部等多個部門任職。

今年3月，趙慧文又兼任海通合規管理部總經理，且從財富管理總部調徐琦任副總經理。

同時，回應金融業薪酬改革，海通也著力於降本增效。

其員工薪酬，從兩年前的人均78.45萬元，已降至去年49.4萬元。

董監高薪酬也一起下調，其2021年的總支出為4872.68萬元，去年已降至2378.35萬元，兩年縮水一半多。

對合規、薪酬等多方調整，海通也表露出翻盤的信心。

12號的業績會上，管理層表示，公司將持續在實施股份回購，提振市場表現。

去年至今，其已實施兩次股份回購計劃，累計回購金額近6億元。

就綜合能力而言，海通總資產超7500億，淨資產超1700億，且多條業務線，行業居前，實力依然不可小覷。

隻是，要讓市場買單，終歸得拿出切實的業績來。