黃金繼續閃耀？華爾街大佬預言：3000美元！

當投資者因股市創下新高而歡欣鼓舞時，他們最喜愛的避風港也達到了新的高峰——金價上周達到了每盎司2,328.7美元的曆史高點。

美國頂級經濟學家、羅森伯格研究公司（Rosenberg Research）總裁大衛·羅森伯格（David Rosenberg）認為，黃金的漲勢還未完結。他說，這種勢頭可能會在下一個商業周期轉變之前將金價推升至3,000美元，較當前水平上漲30%。

他在最近的一份報告中表示，最近的黃金熱潮“特別令人印象深刻”，因為它不僅超過了比特幣和所有主要貨幣，而且還克服了經常壓低其價值的典型宏觀逆風。

“金價上漲之際，美元走強，通脹預期下降，而在此期間，美聯儲已將市場預期轉向‘（利率）更長時間的高位橫盤’。”他寫道：“所有這些事態發展通常會壓製金價，但（實際情況是）金價仍在繼續上漲。”

在黃金未來的大漲來臨之前，有必要回顧一下近期金價飆升背後的原因。

需求旺盛

羅森伯格和他的團隊表示，金價近期高位的主要推動力並非來自供應方麵（近年來一直保持穩定），而是來自需求方麵，這要歸功於各國央行重新將黃金作為儲備資產：日本、俄羅斯、土耳其和波蘭等國擔心過度依賴美元。此外，許多人在抵禦特殊經濟風險時轉向黃金，以作為安全保障。

他們在報告中寫道：“各國央行正再次大規模增持黃金。”數據顯示，各國央行在2023年第三季度購買了361噸黃金，而2022年同期為淨賣出77噸。

他們還發現，黃金在印度和中國等新興市場更有吸引力，而西方投資者則落在了後麵，因為當地的高利率和高漲的股價削弱了低收益黃金的吸引力。

此外，工業使用量的增加，特別是在高度活躍的電子行業，是另一個價格推動者。該報告稱：“受人工智能熱潮推動，生產商夜以繼日地工作，芯片製造業的繁榮肯定是實物黃金需求的推動力，這種需求不會很快消失。”

對不確定性的擔憂

羅森伯格還將近期金價上漲歸因於全球地緣政治風險和不可預測的宏觀經濟前景。

他說：“國際關係走向軍事化、對抗和兩極分化的趨勢是難以辯駁的，因此，黃金價格的風險對衝功能變得越來越重要。”

在貨幣方麵，他說，隨著美國債務與GDP之比達到120%，服務成本不斷上升，投資者在選舉結果的不確定性和迫在眉睫的財政危機的可能性之下增加了黃金持有量。

下一站：3000美元

隨著黃金的穩定勢頭持續下去，羅森伯格預計，隨著各國央行開始降息，金價將再上漲15%左右，最大漲幅可能達到30%。

這位經濟學家提出了兩種情景，都得出了黃金將進一步上漲的結論：“軟著陸”和典型的熊市。

首先，在“軟著陸”的情況下，假設全球實際利率回到2000年之前的平均水平（高於全球金融危機後的停滯時期），這將導致美元下跌約12%，金價上漲約10%。

但如果經濟陷入衰退——全球實際利率回到2014-2024年的平均水平，股市企穩，美元貶值8%左右，黃金的漲幅更可能是15%，使其進入2,500美元區間。

“將這些觀察結果與我們的建模結合起來，我們發現金價的下行風險有限，但上漲空間很大。金價達到每盎司3000美元的可能性遠遠大於回落至每盎司1500美元的可能性，”他們寫道，並補充稱，若地緣政治緊張局勢加劇，將進一步推高金價。

最後，羅森伯格總結道，對投資者來說，要點很簡單：確保你的投資組合中有黃金，並增持黃金。