我們到底該怎麽理解這個世界?
就拿投資這一行來說,你研究的越深,介入的越深,越是發現一團亂麻。我們舉幾個例子你就知道了:
比如說,不管是巴菲特還是芒格,或者巴菲特最喜歡投資家霍華德·馬克斯,在它們的投資邏輯中,有一個共識是:從來不研究宏觀經濟!
我第一次聽到,就感到無比詫異,但這竟是真的。
這不是開玩笑的嗎?
大家不是在公認——
要學會預判未來趨勢,要根據格局走勢,來做自己的投資布局嗎?
而你現在連宏觀經濟都不研究了,那你怎麽預判趨勢?
大家不是在公認——
投資最大的真諦是找風口嗎?找到風口豬都能飛起來。
而你現在不研究宏觀走勢,怎麽判斷風口?
但是這些頂級的投資客,當你梳理他們的行為邏輯時,你會發現,他們真的在知行合一!
就拿最近的事件:
之一是,巴菲特正在很堅決的賣出蘋果。而根據巴菲特以往的做事邏輯,他既然選擇賣出,那就一定會持續賣出。
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之二是,民間俗稱的華爾街明星基金經理木頭姐正在賣出英偉達,並且是堅定的看空。
在這背後,不管是蘋果,還是英偉達,都是這一波美國股市的主要拉動者。蘋果就不用多說了,更誇張的是英偉達,身為美股七朵金花之一,又是AI大趨勢的主要資本獲利者,過去一年上漲了約252%,今年則是貢獻了標普500指數中約25%的漲幅。
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正是這些公司,這些股票,拉動著整個美國股市一路陡峭上升。
而在這些股票的背後,則是AI、是智能科技、是未來趨勢。
在這些股票的背後,是完美的商業故事、完美的增長預期,完美的收益預期!
——正是資本市場最喜歡的那種邏輯形式!
但是,這些頂級的投資家卻在堅定地賣出!
你說我們到底該怎麽理解這一切?
後來,在馬克斯的書裏,我們找到了答案。
核心其實隻有一個:就是這些公司,這些股票都太完美了,並且過於完美了。
在過去的幾十年中,類似這樣的完美案例有幾個:
1960年的美國漂亮50股票;
1999年的美國互聯網股票;
2006年的美國次貸工具創新。
這是另外的三個投資高峰期,而它們之間雖然隔著時間、隔著年代,但卻有一個共同點:找不到缺點。
它們所處的市場階段,也有著共同的特征:完美定價、深受市場追捧、商業邏輯無懈可擊。
並且在它們背後,都有一個宏大的世界觀:
1999年的互聯網泡沫,背後的世界觀是互聯網將改變世界。
2006年的房地產泡沫,背後的世界觀是房價永遠漲。
而在這個時候,也就是最紅火、資本最狂歡的時刻,人們隻會考慮這些投資的種種利好,所有的風險都會被遺忘。
就像2016年到2018年的中國樓市,那個時刻,房價永遠漲,是公認的智慧。
最終,你會發現,所有的風口類投資,最後的終局都是——博傻:
從來不用擔心股價過高,因為不管多高,都會有人願意花更多的錢接盤。
所以,所有的投資大神,他們的行為邏輯,最後歸結起來也都有一個共同點:反人性。
越是狂歡,越是靜如止水!
越是死寂,越是狂歡!
段永平買網易應該是大家最能理解的案例:
段永平開始買的時候,網易就一直在跌,2個月後網易甚至跌破了1塊錢。但是這幾個月裏,段永平隻做一件事,就是每天不斷買進網易的股票,每天網易成交額一半的股票,都是他買進的。
在尤其是最後一天,一下買了接近 50 萬股。據說那天賣的人是害怕 3個月滿了會被摘牌。
這兩個多月的時間內,段永平感覺到前所未有的孤獨,好像這個世界就他一個人在買。
但是後來,這樣的孤獨讓他在網易股票上賺了很多億美金,賺了300倍。後來這個故事也成為了段永平的成名作,也是他流傳最廣的故事。
這個故事,讓我牢牢記住了一個感覺,就是孤獨!
段永平的孤獨,就是全世界都覺得他是SB!芸芸世界,卻孑然一身!
而這種孤獨,我們在很多大佬身上都看到過。我之前說過另一個故事。
馬克斯在《周期》中寫過一件事,那是2008年金融危機的時候,很多資產都跌到了地板價。
這個時候,危機日趨深入,但他的直覺卻告訴他,眼下是一個大機會,因為一切都太便宜了,如果美國整體崩了,那麽這些都沒有任何價值。
但是如果美國不會崩潰,那麽,現在就是最好的入手機會。
身為投資人,你總得買進賣出,總得尋找機會,而遇到了這樣機會,你又和別人一樣,恐懼危機,從而不敢相信自己的判斷,那不如退出這個行業。
這個故事,也深深打動了我。
因為這就是在逆人性!
眾人皆拋,你獨買,這不是人能做的。因為在市場的恐慌中,你的恐懼、你的患得患失、你的孤獨感會從四麵八方籠罩著你,壓的你喘不過氣,壓你的窒息!
所以,在段永平孤獨的買進網易的那兩個月,他就已經完成了自我的脫胎換骨!
在馬克斯在金融危機中逆流買入的時刻,他也早已封神!
所以,在他們身上,有著另一個共同的認知邏輯:
當有人非要把金子按銅的價錢賣給你的時候,你是不需要勇氣的,你隻要確認那真的是金就行了!
這樣的時刻也不會很多,芒格說,有些人的一生中,也可能隻會遇到兩三次這樣的機會。
但很多人能抓住一個,就夠了。就像段永平的300倍投資回報的網易,這對很多人來說,都會是一世的財富。
但注定,大多數人是不會有這樣的機會的,不是所有人都具備反人性的能力,不是所有人都能抵禦恐懼。
就算這些你能做到,還有更重要的一種能力,是確認那些金子真的是金的,而不是鍍金的鐵塊和石頭!
而這,更是難以做到。
我經常在米宅私密群裏說的一句話是,越是在危機的時刻,越是在看不透看不清一切的時刻,你越需要清醒:
一定要對這個世界的運行機製,以及由此導致的所有表象,隨時保持敏感性與清晰的理解!
這需要的是要能透過表象,看清本質的能力。
而這一切,並不是一個人可以完成的,而是需要很多人一起來碰撞思維,一起來做深度思考。
這也是米宅做《全球內參私密群》的核心原因。
什麽是米宅全球內參?
它集合了米宅所有的核心研究團隊,會每日匯集時時發生的樓市、匯率、政經、海外、金融消息進行及時解讀,更會有你在公域看不到的真話。
說白了,為什麽做這個?沒有別的,就是因為公域越來越沒法實話實說了,越來越不能說真話了,越來越不能暢所欲言了。
最終,米宅基本所有的核心研究團隊,都集中到了內參。