港股龍年三連陽，A股“開門紅”穩了嗎？

春節A股休市時間長達10天，要到下周一才開市。港股市場先於A股開市，在港股開市首周，已經出現了龍年三連陽走勢，A50期指在A股休市期間，也出現了震蕩走高的走勢，A股節後出現“開門紅”的概率顯著提升。

曆年來，A股市場常有春節紅包行情的說法，節後“開門紅”的概率比較高。一般來說，當股市節後首個交易日乃至首周行情出現了“開門紅”走勢之後，對全年的股市行情往往會起到積極的提振影響。節後首周收陽，全年收陽的概率明顯提升。

A股休市，A50期指以及港股市場的走勢成為了節後A股市場走勢的重要風向標。根據數據顯示，龍年首周恒生指數漲了2.48%、恒生科技指數漲了3.71%，一批港股內房股、港股科技股以及港股金融股均出現了不同幅度的漲幅。其中，AH股溢價指數也從161.36下跌至153.46，A股對H股的溢價率有所下降。

港股龍年走出三連陽的走勢，A股節後出現“開門紅”的概率比較大。不過，相比起首個交易日的走勢行情，首周股市是否收陽更具有參考價值。首周股市出現收陽走勢，對全年股市的走向更具有方向性的指引作用。

在A股休市期間，外圍市場漲聲一片，為A股節後走強創造出有利的外部環境。雖然美聯儲推遲了降息的時間點，但從市場的預期分析，依然認為今年年中降息的概率比較高。一旦美聯儲確立降息，那麽將會對全球核心資產的估值定價體係構成比較大的影響。

即使美聯儲出現降息的動作，但出現2020年那樣接近零基準利率水平的情景，可能性已經不大了。從市場的角度考慮，關心的是美聯儲降息的持續性以及降息的幅度，並非看重美聯儲一兩次的降息行為。

由此可見，雖然節後A股出現“開門紅”走勢的概率很高，但股市可否形成新一輪的上漲周期，仍需要等待一個刺激市場上漲的導火索，這個導火索很可能是美聯儲確認降息的動作。此外，A股市場是否真正確立平準基金，也有望成為股市確立新一輪上漲行情的關鍵因素。

相比起外圍主要股票市場，A股港股出現明顯滯漲的表現。因此，一旦市場開始得到企穩，那麽市場存在較強的補漲需求。在股市補漲的背後，一方麵來自估值修複的需求，另一方麵來自情緒修複與技術修複的意願。這一輪股市上漲走勢，到底是反彈性質還是反轉性質，還是取決於市場資金麵環境的變化，若市場持續保持在萬億以上的成交規模，那麽股市反彈性質有機會轉變為反轉性質。

從2021年2月以來，A股港股市場已經調整了三年的時間，距離A股曆史上最大的熊市調整周期已經比較接近了。熊市調整周期逐漸步入尾聲，股市拐點也逐漸到來，對2024年的股票市場，不應該悲觀，在市場處於估值底部、情緒低點之際，反而預示著股市投資機會大於投資風險。

2024年，A股市場有望迎來估值修複與情緒修複的機會。隨著市場投資環境的回暖，有幾類上市公司股票，可能會存在投資的機會。

第一類，外資持股比較高，且前期經曆了外資持續大額淨流出的股票，當外資淨流出的跡象發生扭轉，且上市公司的外資持股比例長期處於較高的水平，那麽這類公司可能會存在外資重新流入的機會，從而帶動股價的上漲。

第二類，上市公司屬於A股市場的核心資產，但股票估值卻市場極限壓低，即股票平均估值已經處於曆史估值最低點水平，那麽當市場行情開始回暖的時候，這類股票有望迎來估值修複的機會。

第三類，長期基金重倉股，卻在近年來被資金拋售，基金持股比例顯著降低，從企業質地來看，這類上市公司的質地依然優秀，卻被市場資金錯殺，未來有望迎來機構投資者重新加大布局的機會。

雖然2024年投資機會可能會大於投資風險，但對投資者來說，還是需要把風險放到首要位置，股票有風險，投資仍需謹慎。