碳酸鋰“跌跌不休” 經銷商開始賠錢賣貨

截至10月19日收盤，碳酸鋰收於16.59萬元/噸。這一價格相較於2022年60萬元/噸的高點，已經無法用腰斬來形容。

業內人士向《中國經營報》記者表示，“一些經銷商現在已經開始賠錢賣貨了。據了解，一些碳酸鋰生產企業的成本價在16萬/噸左右，現在的價格加上人工等其他成本，一些生產企業是覆蓋不了成本的。”

而碳酸鋰的下滑周期似乎仍未停止。對此，碳酸鋰經銷商紛紛選擇挺價橫盤。宏源期貨研究所研究員王文虎向記者表示，由於碳酸鋰外采礦石生產成本倒掛，部分冶煉廠減停產，鹽廠與貿易商挺價意願較強，但下遊采購仍以主動去庫，剛需為主，基本麵難以支持大幅反彈出現，預計短期碳酸鋰價格仍以區間震蕩為主，長期向下趨勢不改。

減產挺價

“電池級碳酸鋰報價18萬元/噸，大批量還能更便宜。”記者致電一家碳酸鋰生產企業，公司銷售人員如是說道。

這樣的對話放在兩年前簡直難以想象，究竟是什麽原因讓碳酸鋰生產企業“放下身段”？

今年以來，碳酸鋰的價格明顯下滑。上半年碳酸鋰價格出現了過山車式的下降和回彈，但整體走勢較年初仍有下行。生意社商品行情分析係統監測數據顯示，截至6月30日工業級碳酸鋰國內混合均價價格為29.8萬元/噸，與1月1日均價50.4萬元/噸相比下降了40.87%。6月30日電池級碳酸鋰國內混合均價價格為31.24萬元/噸，與1月1日均價52.5萬元/噸相比下降了40.5%。

而進入三季度後，碳酸鋰價格下滑趨勢並未出現變化。9月20日，碳酸鋰主力合約LC2401下跌至15.31萬元/噸，SMM電池級碳酸鋰現貨均價18萬元/噸，工業級碳酸鋰均價16.8萬元/噸。碳酸鋰現貨價格仍在下跌，已經跌至18萬元/噸。

截至10月19日收盤，碳酸鋰收於16.59萬元/噸。現貨價格方麵，電池級碳酸鋰平均價漲500元/噸至17.35萬元/噸，工業級碳酸鋰平均價上漲1000元/噸至16.45萬元/噸，電池級氫氧化鋰平均價維持16萬元/ 噸，基差約0.76萬元/噸。

“一些經銷商現在已經開始賠錢賣貨了。據了解，一些碳酸鋰生產企業的成本價在16萬/噸左右，現在的價格加上人工等其他成本，一些生產企業是覆蓋不了成本的。”業內人士說道。

隨著碳酸鋰價格下探，一些生產企業和經銷商開始減產挺價。

上海有色網數據，9月，預計碳酸鋰月度產量為42154噸，較8月減少2868噸。其中，電池級碳酸鋰產量為27468噸，較8月減少1456噸；工業級碳酸鋰產量為14686噸，較8月減少1412噸。

光大期貨研報顯示，鋰鹽生產端的擾動較大，鋰鹽廠相繼減產/停產，10月總產量預計環比下降7.5%至3.86萬噸。據悉，上遊目前有較強的挺價意願，第三方報價延續上漲，價格上漲引發市場對下遊補庫的預期，少部分下遊廠家有鎖價動作，但整體成交仍然偏淡。

宏源期貨研報指出，供給端，國內鋰礦產量一般，鋰精礦進口量收縮，碳酸鋰排產下滑，產量減少；需求端，9月新能源汽車產銷增速韌性較強，但動力電池廠商排產未有恢複，儲能電池產量下滑，鈷酸鋰產量小幅下降。成本端，鋰精礦與鋰雲母價格繼續下行。庫存上，冶煉廠大幅去庫，下遊與其他累庫。

記者采訪了解到，目前，碳酸鋰庫存水平相對偏高，下遊庫存維持正常量。電芯需求不足，材料廠訂單大幅減少，庫存水平足夠生產需求量。

光大期貨研報指出，部分電池廠及材料廠排產環比有不同程度的減少。我的鋼鐵網數據顯示，10月鐵鋰排產呈現小幅微降，其中儲能方麵有所轉弱，三元排產高鎳繼續環降。庫存方麵，截至10月12日，總庫存環比減少3%至5.98萬噸；從結構來看，冶煉廠去庫13%至2.99萬噸，庫存向下遊轉移。

“今年5月電池廠剛剛經曆了一輪補倉，現階段對碳酸鋰的需求意願並不強。”王文虎向記者表示，“由於碳酸鋰外采礦石生產成本倒掛，部分冶煉廠減停產，鹽廠與貿易商挺價意願較強，但下遊采購仍以主動去庫，剛需為主，基本麵難以支持大幅反彈出現，預計短期碳酸鋰價格仍以區間震蕩為主，長期向下趨勢不改。”

明年或繼續下探

近年來，隨著新能源汽車行業的快速發展，電池級碳酸鋰價格也水漲船高，在2022年曾創下近60萬元/噸的高點。

“今年碳酸鋰價格下跌，其中主要原因便是新能源汽車的漲幅正在逐漸趨緩。同時碳酸鋰的產能又在增加。”王文虎說道。

中國汽車工業協會的數據顯示，9月，新能源汽車產銷分別完成87.9萬輛和90.4萬輛，同比分別增長16.1%和27.7%，市場占有率達到31.6%。而1~9月份，新能源汽車產銷分別完成631.3萬輛和627.8萬輛，同比分別增長33.7%和37.5%，市場占有率達到29.8%。

新能源汽車產銷量增幅降低，導致上遊鋰礦需求放緩，碳酸鋰價格“跌跌不休”。

談及碳酸鋰價格變動，天齊鋰業方麵表示，鋰價走勢主要取決於鋰行業的整體供需格局、市場變化和經濟形勢等因素。在其看來，鋰行業和其他任何成熟的行業一樣，都會有周期波動。

真鋰研究首席分析師墨柯表示，這樣的發展趨勢符合鋰礦的價格波動周期，一般上遊鋰鹽的價格波動周期保持在4~5年一輪。在這個周期中，往往價格上漲的時間隻有1~2年，在這個時間裏鋰礦企業將獲得較高的利潤，而隨後的時間裏將持續經曆價格下滑的時期。

事實上，從此前鋰礦企業經曆的價格周期來看，整個鋰鹽產業鏈在價格下行的周期中都將承壓前行。而當前階段，承受壓力最大的或許是碳酸鋰經銷商和一些成本較高的小型生產企業。

“據判斷，今年碳酸鋰的價格不會出現明顯反彈。而到了明年，價格或將進一步下滑至10萬元/噸的價格區間。”王文虎說道。

“對於諸如天齊鋰業、贛鋒鋰業這樣有自己鋰礦資源，產銷一體的企業來說，他們生產電池級碳酸鋰的成本大約是10萬元/噸，目前還不至於虧本，但到了2024年，預計碳酸鋰電價格會進一步下探。”業內人士說道。

而在墨柯看來，10萬元/噸的價格預測甚至是保守的。“目前來看，2024年的供給仍然要增加，照此判斷明年的碳酸鋰價格仍將處在下滑通道，這個勢頭或許將持續到2025年。最低的價格或將來到5萬~6萬元/噸的價格。隨著價格的持續下滑，將對上遊鋰礦企業的利潤造成比較大的擠壓。大多數的礦企甚至到了無法為繼的地步，甚至關門大吉，進而對上遊企業形成新一輪洗牌。同時，隨著需求端的增長，形成新的供需平衡，碳酸鋰的價格才會抬頭。”

事實上，新能源市場並不是完全由鋰電池占據。2021年至2022年期間，碳酸鋰價格飛漲之時，電池企業承受著成本壓力。而諸如鈉離子電池、氫儲能也在逐漸蠶食著鋰電池在新能源汽車和儲能市場的市場空間。

天齊鋰業方麵表示，從需求來看，其對新能源行業的長期發展有信心。目前全球鋰行業正在進入發展的上升期。總的來說，盡管鋰價存在周期性的價格波動風險，但下遊終端特別是新能源汽車、船和儲能產業未來的高成長預期、有關政策的傾斜是客觀存在且可合理預期的，因此從中長期來看，公司認為鋰行業基本麵在未來幾年將持續向好。