南昌38歲芯片天才，半年收獲176億財富

題圖來源：視覺中國

記者丨何己派 編輯丨鄢子為

大模型狂飆，拉動寒武紀股價飛升。

截至7月10日收盤，這家AI芯片公司的股價，較年初漲了2.6倍，市值一度重回千億。

天眼查網站顯示，寒武紀董事長、總經理陳天石，是實控人，年僅38歲，經穿透，目前持有公司約1.24億股。

據此計算，這部分資產今年增長176億元。

市值大漲，隻是其一，寒武紀的好消息，還有一個。

一則報道稱，最早在7月，美國商務部可能限製英偉達向中國出口芯片。

作為英偉達的“平替”，寒武紀的福氣在後頭。

硬碰硬

算力是構建大模型的基礎。一個說法是，1萬枚英偉達A100芯片，是做好大模型訓練的算力門檻。

A100的價格已飆升至10萬元/張，供不應求，緊俏異常，有機房甚至拆賣舊貨。



去年8月，美國禁止英偉達等芯片廠商對華銷售高端GPU芯片，包括A100在內。

今年，口子越收越緊。美國對華芯片限製可能進一步擴大。

一位大模型領域創業者告訴《21CBR》記者，算力這塊的限製，短期會有影響，但長期來看，也許是好事。

“沒有幻想了，才有新的理論突破，以及被聽見的可能。”他說。

尋找A100“平替版”的大模型玩家，將目光投向寒武紀。

幾份市場流傳的AI芯片專家交流紀要提到，寒武紀的思元590，用在大模型訓練推理上，效果接近A100。具體能達到A100性能的多少，說法不一，有60%、90%等傳聞。



思元590尚未發布，製程為7nm，麵積為800mm2，接近A100的826mm2。

“差距肯定有，比較的維度很多，端到端的性能有太多可以取巧的空間。”某架構師向《21CBR》表示。

一位關注科技領域的投資人士稱，AI芯片領域，寒武紀屬於第一梯隊，590芯片是國內做得較成熟的AI芯片。

“至於跟英偉達的差距，很大。不光是紙麵上的計算能力數據，還有實際跑起來的效果、穩定性等等。”他說。



陳天石

“公司推出的智能芯片產品，在特定應用場景下，與市場主流同尺寸GPU相比，實測能效方麵表現具有一定優勢。”

陳天石在5月中旬稱，但未披露具體數據。

一位業內人士提到，百度文心一言曾使用思元590，進行小規模部署；快手的大模型項目，也有部分用到了思元590。

3月底，寒武紀辟謠稱，文心一言使用公司產品（的消息），不屬實，相關產品正處於適配階段，尚未產生收入。

猛投入

陳天石是科研型老板，帶隊研究AI芯片，經驗豐富。

他出生於江西南昌，16歲考入中科大少年班，有“天才少年”的稱號，後在中科院計算所一路做到博士生導師，31歲那年決定創業。

2016年，他與中科院研究所旗下的中科算源，共同出資成立寒武紀。

寒武紀身上，光環極盛，通關科創板僅用68天，成立的第二年，就與華為一起造芯片。

華為2017年發布的全球首款手機AI芯片麒麟970，集成了寒武紀的A1處理器。



科研出身的陳天石，認為自己辦的是家“傳統芯片設計公司”，他深知研發的重要性，大手筆投入。

2022年，寒武紀研發投入15.2億元，研發投入占營業收入的比例高達208.9%，同比增加51.41個百分點。

今年4月，公司完成新一輪定增，募資16.7億元，悉數投向AI芯片。

其中，一個項目的總投資額最高，14.9億元，主要用來建設穩定集成電路工藝製程下的芯片設計平台（涵蓋7nm至28nm工藝）。

陳天石如此重視的原因，在於製程工藝和封裝技術，是芯片能效提升的關鍵。

通過采用先進製程工藝，芯片廠商得以提升單位麵積芯片的晶體管數量，從而實現芯片能效的提升。

國際一流芯片廠商，例如英偉達，均以此突破口，支撐高端雲端芯片的競爭力。

寒武紀采用Fabless模式經營，專注芯片的設計和銷售，晶圓製造等環節，委托給加工廠商代工。

晶圓主要向台積電采購，芯片IP及EDA工具主要向Cadence、Synopsys和ARM等采購，封裝測試服務主要向日月光、Amkor等采購。

後續在供應端，寒武紀如得不到支持，勢必將有新的波折。

正反麵

陳天石認為，芯片產品需要係統化、體係化，覆蓋客戶人工智能的整個業務線，才能創造巨大價值。

產品的布局，寒武紀雲邊端都做，按先終端IP產品，再做雲端芯片，而後邊緣芯片的順序。

“從基礎研究、到產品化、到落地部署，從訓練到推理、從雲端到邊緣到終端，客戶需要不同款芯片。如果我們能提供一整套‘葫蘆兄弟’，不管幹啥，總有一個葫蘆娃能頂上來。”

在陳天石看來，客戶跟“葫蘆娃”打交道慣了，寒武紀的研發和產品化開銷自然能降下來。

理想豐滿，現實骨感，受高額研發拖累，公司連年虧損，過去5年，累虧37億元。



“寒武紀的定位，略微有一些尷尬。”

一位市場觀察人士向《21CBR》記者分析稱，往上，超大型的公司例如華為、穀歌和蘋果，有能力自己設計AI芯片；往下，小公司玩不來生態，會直接采用英偉達的產品。

“感覺隻有中段位的公司可能用（寒武紀）產品。但中段位裏，有一批汽車廠商，會選擇專注汽車AI芯片的公司，滿足自動駕駛需求。”



新一代訓推一體思元370係列

過去幾年，寒武紀雲端產品線前五大客戶，包括中科可控、浪潮信息等服務器廠商，以及阿裏、百度等互聯網公司。

產品方麵，上述人士提到，最早華為聯合寒武紀，在麒麟970中引入其專用NPU模塊，那時寒武紀具有先發優勢，“現在來看，先發優勢似乎並未轉化成商業優勢。”

今年一季度，公司一反常態，研發費用減少4370萬元；單季營收，僅增加1230萬元。

“英偉達的GPU芯片和加速卡產品，占據90%以上的市場份額。雲端產品客戶與公司尚未形成長期穩定的合作關係。”定增申報稿中，寒武紀如此表示。

二季度，寒武紀拿到了大訂單。



6月底，“沈陽市汽車城新型基礎設施建設項目-智能計算中心”項目發布中標結果，公司拿下1.55億大單。

這標誌商業化有實實在在的突破。

給大模型玩家“賣鏟子”，前景廣闊。英偉達若受限，接單又會受益，但前提是陳天石打磨好產品。