瑞士國家銀行：從瑞信危機中吸取教訓至關重要

瑞士國家銀行發表金融穩定報告表示，從瑞信危機事件來看，有以下三點與之特別相關的觀察結果：

首先，遵守資本要求是必要的，但並不足以確保對一家銀行的信心。

其次，AT1資本工具僅在當銀行無法繼續經營（point of non-viability）的問題迫在眉睫，並且有必要進行國家幹預時才吸收損失。

在危機的這個後期階段，AT1在一攬子措施中發揮了重要作用。然而，為持續經營中的早期損失吸收而設計的AT1功能並不有效。

盡管遭受持續虧損並麵臨不確定的盈利前景，銀行並未取消AT1工具的利息支付。

取消利息支付應能夠迅速提供財務狀況的緩解。

同時，瑞信也將麵臨市場負麵反應的風險，並因此麵臨再融資變得更加困難和昂貴的風險。

第三，信心喪失導致的存款外流規模和速度前所未有，比流動性監管假設的情形更為嚴重。

瑞士央行還表示，將在法律要求定期審查TBTF（大而不能倒）法規的背景下進行徹底分析，經修訂的流動性要求的實施也將在這方麵發揮重要作用，結果將在12個月內提交給議會，作為政府下一份係統重要性銀行報告的一部分。

展望未來，瑞信的經驗表明，需要審查TBTF框架以促進早期幹預。

考慮到合並後的銀行具有更高的係統重要性以及瑞士麵臨的相關風險，當局現在需要進行深入審查並吸取教訓。