美國債務上限僵局久拖不決 交易員轉向瑞郎避險

隨著政治僵局可能拖累全球最大經濟體陷入違約，投資者重新把目光投向瑞士法郎——久經考驗的一種對衝美國風險的手段。

瑞郎常常被視為可替代美元的避險之選，以往美國債務上限問題發作時，它有不俗表現。這也是為什麽這次美國債務大限再度逼近時，交易員轉向瑞郎和其他一些非美貨幣（甚至是巴西雷亞爾）來對衝與美元敞口有關的劇烈波動和潛在損失風險。

“目前，債務上限問題是市場的最大擔憂，”摩根大通(134.32,-0.91,-0.67%)外匯策略聯席主管Meera Chandan稱。“在外匯領域進行對衝操作是審慎的做法。”

焦慮情緒正在升溫。美國財長耶倫周一再度警告，政府最早6月1日就可能現金告罄。美國國庫券市場已經出現扭曲，顯示6月初至8月這段時間的風險尤其大。

同一時間段的風險對衝需求也在增加，1個月期與3個月期摩根大通G-10貨幣波動率指數之間的差距一度升至2020年9月以來最大。對衝Cboe波動率指數大幅上升風險的需求也達到五年來最高。



如果回顧2011年投資者會發現，美國政府當時接近違約時，瑞郎為王。當年7月底避免債務危機的協議達成，之前的一個月瑞郎兌美元漲了近7%，在跟蹤的31種主要貨幣中表現最佳。周三倫敦時間09：09，美元兌瑞郎漲0.2%，報0.8982。

摩根大通認為，隨著美國債務違約風險上升，瑞郎的上行勢頭或將回歸。