買中概股的年輕人：人還在，錢沒了

「核心提示」

這一周，中概股的持續暴跌讓很多人徹夜難眠，這其中有 " 虧光了家底 " 的小白，也有越跌越開心、想要抄底的老手，還有在炒股群裏抱團取暖、尋找心靈按摩的散戶 …… 股票交易仿佛成了一場人性的修煉，誰能戰勝人性，誰就能笑到最後。

作者|劉霞

編輯 |劉楊

中概股經曆了十幾年來最慘烈的一天。

昨晚，百濟神州等 5 家在美上市的中國公司被列入美國證監會的名單，最壞的情況可能在 2024 年退市。這一消息也直接導致了中概股崩盤。

3 月 10 日美股收盤，熱門中概股集體大跌，30 多隻股票跌幅超過 10%，貝殼跌近 24%、愛奇藝跌 21%、拚多多跌 17%、京東跌 15%、嗶哩嗶哩跌 14%。追蹤中概股的納斯達克金龍中國指數下跌 10%，創下 2008 年 10 月以來最大跌幅。

3 月 11 日港股開盤，恐慌情緒繼續擴大，雖然收盤時市場有所回升，港股上市的互聯網公司仍然一片 " 慘綠 "，騰訊 -4.47%、美團 -6.1%、快手 -6.43%。

一個中概股投資交流群也在本周經曆了一個又一個不眠夜，群裏的發言從一周前的各類炒股段子，逐漸演變為大家真情實感的焦慮—— " 中概股會從美股退市嗎 "" 絕望行情啟動 "" 家底都虧光了 "……

一位投資者告訴《豹變》：" 當股民還能自嘲編段子的時候，說明情況還沒那麽糟糕，但現在大家在群裏已經不想說話了。"

《豹變》聯係了幾位投資中概股的年輕人，記錄了他們投資中概股的故事。

" 靠運氣賺錢，靠實力賠錢 "

趙欣，目前待業

上周，我打開支付寶，想把基金贖回來一部分，結果一看頁麵，一天就虧了 2000 元，嚇得我趕緊把支付寶卸載了，實在不想麵對這個結果。

去年 7 月，我把所有積蓄都買了易方達中證海外中國互聯網 50ETF 聯接（QDll）A，一共投了 15 萬元，現在隻剩 9 萬多了。

2020 年本科畢業後，我通過校招進入一家 500 強企業做管培生，一年下來攢了大概 17 萬元。雖然公司給的錢不少，但因為學不到東西，也看不到前景，一年後我就裸辭了。當時我年輕氣盛，覺得肯定能找到更好的工作，但現實中卻屢屢碰壁。被社會鞭撻後，我決定脫產 " 考公 "。

那時候覺得在家複習用不到什麽錢，而且這些錢放著也是放著，存銀行又沒多少利息，就在同事的建議下買了基金。

其實我能這麽大膽把錢都投進去，有一部分原因是我曾經買基金賺過錢，所以覺得投資沒那麽複雜。那是 2020 年年末，我跟著同事在市場大漲的行情下，買了張坤的基金，沒花什麽時間和精力，就賺了 2 萬。

可能是有點飄了，那時候腦子裏都是 " 坐著點點手指就能錢生錢 " 的念頭，覺得隻要賭注下的大，說不定就能翻番，那樣不用工作也有錢花。

就這樣，在不懂規則的情況下，我選擇了 all in。其實同事也勸過我，這麽一大筆錢要不要定投，但我因為懶，不想每天打開看，而且我也不太懂定投規則，就抱著 " 基金虧也不會虧到哪裏去 " 的信念，決定賭一次。

後來我才發現自己真的是理財小白，第一次靠運氣小賺 2 萬多，第二次就靠實力虧了 6 萬。在這期間，我考公務員也失敗了，最近一年都在家裏 " 啃老 "，每天躺著，錢也沒賺，晚上焦慮得睡不著覺。

我現在打算回本就賣出，但又忍不住擔心損失會越變越大。15 萬變成 9 萬，到現在我都不敢和家裏人說。我現在唯一的慰藉就是去豆瓣的基金小組，看到大家都在虧，心裏平衡一點兒。

另外，組裏有很多比我專業的人，可以給出一些建議。有人建議我，死扛著不動，過一段時間，一定能漲回來，等到回本或者略有盈餘的時候再清倉。但也有人說時間不確定，也許半年，也許一年，甚至是兩三年才能漲回來。

我最近學到一句話，賺自己認知內的錢，基金、股票的規則我都不懂，進場後又控製不住自己，變得像個賭徒，就想著錢生錢。我現在已經下定決心不賣了，隻要我不賣，就不會虧。不過，經曆這次，我以後應該再也不會碰基金、股票了。

現在我也不打算找工作了，掙錢對我來說不是最重要的，我想今年繼續考公，同時也試試考研。

" 你以為抄到了底，其實抄在半山腰 "

胡軍，互聯網大廠員工

這幾個月，我浮虧了幾百萬。要賺錢，就要能承受波動，而且浮虧要看買的什麽，優質股票都是打折的黃金，不要怕虧，以後會回來。

這還不是我最糟糕的經曆，去年下半年，我抄了在線教育的底，目前這個行業已經處於 " 死市 " 狀態，幾十萬打水漂了。

你以為抄到了底，其實抄在了半山腰。我去年買的好未來，50 元左右的時候買入的，後麵 30、20 繼續追加成本、抄底，然後整個行業都沒了。

下跌 60% 左右的時候，稍微反彈了一下，但是雙減政策後，又下跌了 90%。我後來也後悔了，這類政策風險本來能夠規避，但我沒考慮到極端情況，風控沒做好。如果再來一次，我肯定在聽到風聲時就及時撤出。

其實決定抄底前，我也做了很多功課，了解到其他國家也經曆過雙減，但後麵都恢複了。我那時堅信教輔需求會長期存在，這個行業隻要能生存下來，作為龍頭總有挺過來的那一天。

2020 年 9 月，街頭的在線教育廣告 / 視覺中國

因為我經曆過股票漲幾百倍的時期，所以現在回到原點也能接受，股市本來就是起起伏伏，沒點心理承受能力可不行。

十幾年前，我進入騰訊做研發相關的工作。正好趕上了第一波互聯網浪潮，公司上市給我配了幾千股票期權，當時是 8 港元 / 股，價值接近為廢紙，我從來沒想到騰訊能夠漲幾百倍。

騰訊有三次腰斬大跌我都經曆過，從 80 多跌到過 30 多，後麵又漲到 500 多，再跌到 250，最高漲到 700 多，現在又跌到 300 多。看著手裏騰訊的股票翻了幾十倍，我感受到了互聯網的價值和魅力，嚐試自己投資。

2014 年，我從騰訊離職之後，在市場上買了第一支中概股——阿裏巴巴。2004 年我就知道淘寶、易趣，一直看到他們長大，比較了解電商相關的東西，感覺阿裏比較有前途，所以就買了幾十萬元人民幣。

我是在阿裏每股 80 美元左右買入的，然後一直穩步上漲，賺了幾十萬元人民幣，翻了兩三倍，但去年開始跌，現在跌到 100 美元左右，漲幅都沒了，又虧回去了，這幾年相當於白幹。

投資這麽多年，我一直信奉的是價值投資，隻要公司不錯、持續能賺錢，長期投資沒有什麽問題。而且投資本身就是孤獨的。大多數人的判斷都是錯的，所以得有自己獨立的思考。

對我來說，投資是一件長線的事情，這幾天的短期波動影響不了什麽，而且越跌我越開心，現在買入成本更低，風險也更低。

我覺得當前市場經曆多重壓力之後，整個中概股，無論是大家的情緒還是外部的壓力都非常大，現在已經接近白菜價。下一步我計劃換倉，把跌幅比較小、不看好的股票賣掉，買入跌幅比較大、更優質的中概股。

不過，現在中概股還在跌，我在等一個更好的出手時機。

" 模擬盤賺幾十萬，實際操作虧 30%"

林一，金融行業從業者

我的中概互聯基金目前虧損大約 30%，不過我的倉位小，而且是定投，虧損我還能承受。

我算是股市裏的一枚小韭菜，股齡兩年左右，更多時間混跡在模擬盤中練習。我模擬盤 100 萬，用時兩年，目前做到了接近 140 萬，可是買實盤半年就虧成狗。這就好比 CS 遊戲玩得再好，真上戰場，分分鍾領盒飯。

我大學讀的國際貿易專業，因為大二學校開設了一門證券投資學的課，期末成績的分數核算和模擬炒股有關，所以從那時開始正式接觸炒股。雖然不是真金白銀，但是模擬盤給了我很多試錯和熟悉規則的機會。

記得有一次玩模擬盤，我隻是因為想要挽回幾百元的損失，結果重倉虧了萬元，直接套牢。中間有兩三次機會可以及時止損，但是不知道那時候為什麽會鬼迷心竅，而且也忘記設單日最大虧損限製。

我第一次真正實操，買的是黃金類的股票，那時剛好處於中美貿易摩擦時期，黃金價大漲，因為投入不多，小賺了幾千。

之後我慢慢開始 " 實盤＋模擬盤 " 一起操作。模擬股三隻，漲幅最少的都有 20% 左右，實盤剛開始小賺，後麵卻跌成狗了。有些股我看著一直漲，終於決定買進去之後，第二天就開始暴跌。好幾次都是精準抄頂，我一買，它就跌，我一賣，它就漲。

後麵我意識到，投資買股票是一件逆人性的事情，就放棄股票了，無論是我的財務狀況、還是我的心理狀況，都承受不了太大的風險。

現在我隻是在模擬盤上訓練自己的選股能力，不真正買股了。畢業之後我進入了金融行業，在對投資有更深入的了解後，才買了中概互聯的基金。

中概互聯基金最近一年走勢

我喜歡把閑錢放到基金裏，而且短期內如果價格漲不到我的預期狀態，拿分紅也行。而且這種分紅又不是隻分一年，如果我長期持有，年年都能拿到分紅，比如去年買的中證白酒基金就分了兩次紅。

這就好像我有兩套房，一套我自己住，另一套多餘的租出去。外界價格漲跌都跟我沒關係，價格不合適，我可以一直收租金，等到高價的時候，也可以把這套房子賣掉，對我來說都沒有損失。

選擇中概互聯的理由不外乎是中概互聯背後的阿裏、騰訊、美團等公司 " 大而不倒 "，隻要這些公司不倒閉，最後能價值回歸，我的錢就會一直在。

而且我一直做的是定投，風險更低。想要精準的在低點買入太難了，抄底之後繼續下跌的情況十分常見，我就想每次價格低的時候買一點，價格高的時候賣一點，把成本降到最低，收益最大化。

雖然這次虧損了 30%，但是也是一次好機會，等時機到了，我準備再買進一些。

投資本身就是一個逆人性的過程，之前美國納斯達克互聯網泡沫破裂，很多股票直接腰斬，但是之後又漲回來了。隻要長期看，這個行業景氣度在，而且這個行業能持續撐到盈利，就不用管短期價格的波動。