華爾街空頭警告：美家庭股票敞口過高，泡沫將破裂

華爾街大空頭、研究機構Rosenberg Research創始人大衛-羅森伯格 （David Rosenberg）近日警告稱，資產價格出現了曆史性泡沫，預測市場今年將會出現調整，而美國家庭過度投資於股票，可能在泡沫破裂時遭受重大損失。

羅森伯格在周一播出的一次采訪中表示：“我們到處都有瘋狂的、巨大的泡沫。在我的職業生涯中，或許更早的時候，我從不記得有這麽多資產泡沫同時出現過。”

他說：“過去三年，標普500指數平均上漲了20%。通常，股票市場的價格每年上漲7%。我們已經連續三年是正常水平的三倍。它衝昏了人們的頭腦，貪婪程度是令人震驚的。”

羅森伯格說：“我們很快就會看到熊市的可能性很高。今年會發生嗎？我不會感到驚訝。”他斷言，在估值高得令人流鼻血的時候收緊財政和貨幣政策，可能會導致股市回調。

羅森伯格還暗示，緊縮的貨幣和財政政策可能會導致通貨緊縮。他說：“在我們開始談論衰退壓力之前，可能隻有三到四次加息。這會降低資產價值，然後會對總需求產生連鎖反應。這將導致未來出現反通貨膨脹或通貨緊縮。”

羅森伯格認為，最近的通脹飆升是暫時的，財政和貨幣支持的縮減、全球供應鏈的複蘇以及政府債務的增加將抑製價格上漲。他說：“通脹將會低得多。我說的是日本化。我認為未來3年、5年、10年的通脹率將遠低於2%至2.5%。”

羅森伯格認為，美國家庭對股票的敞口過高，過去10年，美國家庭資產負債表上的股票價值增長了兩倍多，達到43萬億美元，股票在他們資產組合中的占比從曆史上的14%飆升至今天的40%。

他說：“在美聯儲即將加息的情況下，在本輪周期的頂峰，美國家庭的股票敞口達到了頂峰。如果股市最終出現回調，你認為家庭資產負債表、儲蓄率、消費者信心和支出會發生什麽變化？”

羅森伯格還建議投資者買入美國國債，“我非常看好30年期政府債券。國債是一種分散投資的工具，它們與股票市場呈負相關。它們是你可能擁有的最好的保單之一。他們是鎮流器。與股票、黃金或比特幣不同，它們還提供了支付的確定性。不存在違約風險。”