高盛稱美股未來數月大幅回調風險較低

高盛(391.06,-5.43,-1.37%)策略師表示，盡管標普500指數屢創新高的上漲動力越來越集中在少數幾隻個股身上，但美股缺乏在未來數月大跌的理由。

高盛策略師David Kostin等人在客戶報告中寫道，蘋果(179.45,4.89,2.80%)、微軟(342.54,9.44,2.83%)、Alphabet Inc.、英偉達和特斯拉(1017.03,13.23,1.32%)這五隻股票合計貢獻了標普500指數4月以來51%的回報，以及今年以來逾三分之一的回報，合計市值高達總市值的五分之一以上。



高盛表示，不同於股市最初展現的疫情後反彈，近期漲勢的寬度已經明顯收窄，令人警覺。“在像近期這樣市場寬度急劇收窄的時期，股票曆來會出現低於平均水平的回報和更深的下跌，”策略師寫道。

不過展望未來，重現曆史行情的理由似乎不多。“從宏觀環境來看，未來幾個月下跌風險並不高，”策略師們寫道，並強調公司盈利和利潤率繼續優於預期，經濟衰退風險較低，以及股價已經反映了對美聯儲可能收緊政策的預期。

“名義和實際利率料將上升，但未來幾個月仍將保持在低位，從而支撐估值和股票需求，”策略師建議投資者持有高增長、高利潤率的股票。