美股四巨頭“碾壓”日本股市，是時候看向低估的亞洲市場了

盡管美聯儲收緊政策預期逐漸升溫，但美股市場依舊屢創新高。美股四大科技巨頭——蘋果、Alphabet(穀歌)、亞馬遜(Amazon)和Facebook總市值加起來已超過東京證券交易所主板上的2187家公司總和。



（圖片來自萬得股票App）

據《金融時報》報道，這四家科技巨頭總市值已經超過7萬億美元，超過整個東證指數上市公司的市值總和。此外，單就蘋果和Facebook加在一起的價值，就超過了整個富時100指數；亞馬遜市值（1.76萬億美元）更是比德國DAX指數成分股總量還大。

今年以來，美股受美聯儲寬鬆政策推動屢創新高，但日本等國家市場卻受到疫情擔憂影響，表現稍遜於其他市場。MSCI日本指數年初至今回報率僅為3.29%，而MSCI歐洲指數同期回報率為14.98%。標普500指數和納斯達克指數年初至今分別上漲20.79%和18.95%。

Jeffreys策略師卡勒(Shrikant Kale)表示，曆史行情表明，季節性因素，如9月至12月期間日元持續貶值趨勢和美國國債收益率不斷上升，將成為推動日本股市上漲的強大動力。除了這些利好因素，日本成年人完全接種疫苗比例的上升，應該會推動市場複蘇。

一旦勢頭增強，世界各地的投資者將能夠更密切地關注亞洲市場的基本麵。據卡勒表示，這包括全球企業盈利能力的反彈，以日本為例，東證公司76%的公司業績超過了普遍預期。

//亞洲市場邁向複蘇 //

受Delta變異病毒，監管政策趨嚴及美聯儲縮減購債規模的擔憂影響，亞洲市場今年夏季加劇波動。但隨著全球投資情緒好轉，前期超跌的板塊紛紛回暖。

以恒生科技指數為例，港股上市科技公司在7、8月加劇拋售，但該指數自8月20日以來的漲幅已超過11%，由於投資者湧入超賣股票。GAM Investments 駐香港的投資經理Rob Mumford表示：“回歸中性是相當明顯的交易，特別是對於已經超賣的股票。”



瑞士信貸(Credit Suisse)亞太股票策略聯席主管丹 法恩曼(Dan Fineman)表示:“在全球範圍內，除日本外的亞洲是我們增持最多的地區。”

法恩曼指出，在整個亞洲地區，每股收益(EPS)增幅至少將維持在“十幾”水平3至5年。每股收益是一種被廣泛用於評估公司價值的指標。他說，這將受到穩定經濟增長和降低稅收壓力等因素的推動。

在亞洲市場中，瑞士信貸(Credit Suisse)較為看好韓國，預計2021年每股收益將增長43%。Fineman表示，韓國股票比北亞同行便宜，而且韓國是所謂DRAM芯片的主要製造商所在地，這是瑞士信貸青睞的技術領域。

此外，法恩曼認為亞洲地區的銀行股"非常便宜"，也將受益於全球經濟增長的改善。但他補充稱，一旦估值趕上大盤，瑞信將關閉對亞洲銀行的頭寸。