一季度各國GDP大比拚！誰是全球複蘇動力源？

2020年，受新冠疫情衝擊，衰退成為全球經濟主旋律。2021年的進度條已經走過三分之一，各國擺脫衰退、重啟經濟的打算是否如願？

近期一些世界主要經濟體陸續公布一季度經濟成績單。其中，有的延續複蘇勢頭，有的擺脫衰退實現反彈，有的則繼續在泥潭中掙紮。

總體而言，全球經濟正在複蘇，但分化勢頭明顯。

中美領銜複蘇

先看全球前兩大經濟體——美國和中國。

中國於4月16日率先公布一季度國民經濟運行情況。一季度，中國國內生產總值（GDP）為249310億元人民幣，按不變價格計算，同比增長18.3%（上年一季度為下降6.8%）。

一方麵，一季度中國GDP同比兩位數增長，受到上年較低基數、員工就地過年工作日有所增加等不可比因素影響；另一方麵，一季度環比增長0.6%，兩年平均增長5.0%，表明中國經濟穩定恢複。

美國商務部則於4月29日公布了首次預估數據，今年第一季度美國實際GDP按年率計算增長6.4%。該數據雖然低於此前市場預期，但相較去年全年的-3.5%，複蘇勢頭已相當明顯。

不過需要注意的是，美國GDP增長統計使用的口徑是環比折年率，而非中國習慣使用的同比。環比折年率是季度環比表現的年化值。由於環比折年率增長率是基於全年均保持本季度增長幅度的假設前提下計算出來的，所其反映的GDP變動程度常常會被放大。

招行宏觀經濟研究所所長譚卓指出，按同比口徑計，美國今年一季度GDP增速為0.4%，與中國18.3%的增速有巨大差異。

去年12月，美國國會通過總額約9000億美元的經濟紓困法案，為美國經濟和家庭注入資金，幫助經濟複蘇。與此同時，自美國總統拜登今年1月上任以來，新冠疫苗接種速度有所加快，幫助民眾重建外出消費的信心，提振經濟增長。

譚卓認為，總體而言，一季度美國經濟已大體修複至疫前水平，二季度GDP環比增速或創下年內高點。隨著接種率上升和天氣回暖，服務業有望加速修複，目前較高的儲蓄率也將逐漸釋放，對需求構成支撐。

不過，美國經濟下行風險仍未完全消失。中國銀行研究院指出，一方麵，美國就業市場遭受結構性傷害，且社會貧富分化正不斷加劇；另一方麵，美國通脹預期有被低估的可能，未來通脹或以更快速度上升。

各國分化明顯

世界前兩大經濟體美國和中國經濟複蘇勢頭明顯。而從全球範圍來看，各家表現有好有壞。

歐盟統計局4月30日公布的數據顯示，歐元區今年第一季度GDP環比下降0.6%，同比下降1.8%，顯示經濟仍未走出新冠疫情困局。與去年同期相比，經濟恢複最好的是法國（增長1.5%）和立陶宛（增長1.0%），其餘國家均同比下降。

尤其歐盟一直以來的經濟領頭羊德國表現不佳。德國聯邦統計局4月30日公布的初步統計數據顯示，受新冠疫情影響，德國今年一季度GDP環比下降1.7%、同比（經價格和季節調整後）下降3%。

根據德國聯邦統計局數據，盡管2020年下半年德國經濟經曆了一定程度複蘇，其中去年第三季度和第四季度環比分別增長了8.7%和0.5%，但今年年初以來隨著新一波疫情來襲，德國經濟再度出現下滑。

在亞洲，除中國經濟表現強勢以外，韓國央行4月27日公布的初步核算數據，今年第一季度韓國GDP環比增長1.6%，恢複至疫情前水平。在疫情衝擊下，去年前兩個季度韓國GDP均出現負增長，三、四季度有所回升。韓國央行此前預測，如果第一季環比增速達到1.3%，其GDP規模可能達到疫情前的2019年第四季度水平，然而實際增速（1.6%）遠超預期。

日本官方暫未公布一季度經濟數據，但由於近期其國內疫情再度升級，前景並不樂觀。有分析認為，由於日本政府實施了第三輪緊急狀態，該國今年第二季度經濟將又一次負增長，國內生產總值每月減少6000億日元（約合56億美元）。日本內閣府和財務省此前發布的一項調查也顯示，因疫情反複，今年第一季度日本全行業大中小型企業信心全麵下降。

此外，據塔斯社報道，俄羅斯經濟發展部表示，該國GDP在2月份下降2.5%之後，3月份轉正同比增長0.5%。今年一季度，俄羅斯GDP下滑勢頭放緩至1.3%。

複蘇動力何在？

為何各國複蘇進度不一？

中國銀行研究院認為，目前全球經濟複蘇結構分化，存在三組不平衡不匹配問題：一是全球生產層麵複蘇快於消費層麵；二是區域複蘇分化，發達經濟體中美國複蘇快於歐元區和日本，新興經濟體中亞太地區複蘇快於非洲和拉美地區；三是實體領域風險減弱，金融領域風險抬升。

展望二季度，該機構預計全球經濟複蘇將進一步提速。目前全球新冠疫苗接種人數和比例逐漸增加，預計疫情將逐漸改善。全球生產和貿易領域將逐漸恢複至疫情前水平，餐館、旅客出行等消費活動也將逐漸從低位反彈，經濟複蘇將加快，但同時也進一步分化。

分化的世界裏，世界經濟更需要找到均衡且可持續增長的動力，這股力量或將出現在亞洲。

麵對疫情，亞洲各國為強化衛生健康體係，穩定全球供應鏈，引領貿易和投資複蘇付出了巨大努力。東盟加中日韓、上合組織、海合會等區域合作平台，以及亞行、亞投行等國際機構，提出了多個區域性倡議，為抗擊疫情、加強互聯互通、促進綠色轉型和打造數字經濟提供了資金和技術支持。

博鼇亞洲論壇2021年年會發布的旗艦報告認為，亞洲將成為全球可持續複蘇的重要引擎。2021年亞洲經濟將出現恢複性增長，增速有望達到6.5%以上。相對較好的經濟表現，將使亞洲經濟總量占世界經濟總量的比重進一步提升。

而在亞洲，中國又毫無疑問是中堅力量。國際貨幣基金組織近期發表報告，預計2021年中國經濟將增長8.4%，較1月份預測值上調0.3個百分點

瑞士再保險中國首席經濟學家安仁禮表示，當前全球大規模刺激政策，以及新冠疫苗廣泛應用正帶動全球經濟強勁複蘇，但長期前景尚不明朗。中國經濟仍將是帶動全球經濟複蘇的重要引擎，中國政府以長期視角優化經濟發展結構、推動經濟可持續發展的模式將使全球受益。