高盛:明年全球股市還要漲

高盛集團20日發布2014年全球市場投資主題報告表示，在低通脹和高失業率的環境下，主要經濟體央行將會繼續把利率維持在曆史低位；央行何時開始緊縮貨幣政策，將成為市場關注焦點。此外，股市將繼續維持上升態勢，但賺取利差可能是投資者的最佳選擇。

報告表示，2014年美國私人部門複蘇受財政拖累的現象將會減輕，私人消費和商業投資的加速增長，將推動美國經濟增速高於長期趨勢。報告預計，盡管經濟增長得到改善，但在低通脹和高失業率的環境下，“四國集團”央行將會繼續在“前瞻指導”中暗示利率將長時間維持在接近零的水平。

報告認為，隨著美國經濟增長前景改善以及全球長期低利率承壓，央行何時緊縮貨幣政策將成為市場關注的焦點，市場普遍預期各大央行首次升息還需要一段時間。但是，那些規模較小的開放型經濟體從美國和歐洲引入寬鬆貨幣政策，造成信貸增速加快，可能須在風險平衡問題上及時作出重新評估。

報告預計，2014年全球經濟增長表現將有所改善，但仍略低於長期趨勢，同時通脹將處於穩定狀態。這種環境將導致資本市場整體波動性減弱，賺取利差將成為投資者的強烈願望。報告對股市上漲持樂觀態度，認為盡管在公司市盈率高於平均值的形勢下，股市的上漲勢頭還將持續下去。

報告還認為，2014年新興市場資產壓力將會減輕，但新興市場的差異化還將繼續。（BH）