養老的財該怎樣理？理財新生態“養老金融”興起

您可曾認真思考過，退休後應如何老有所養、老有所依？談養老，資本支撐無疑是關鍵一環。當前，已有越來越多中年人乃至青年人開始關注個人養老資金籌備，也有很多老年人正在研究個人養老資金運用養老理財產品熱潮應運而生。

根據普益標準最新統計，2020年以來，養老理財產品的發行呈放量趨勢。截至7月24日，已有16家銀行發行142款養老理財產品，而2019年僅有6家銀行發行152款養老理財產品。

養老理財產品為何愈發受到關注？如何選擇一款適合自己的產品？銀發金融的市場前景有多大？為此，經濟日報記者采訪了多位業內人士。

新老年群體：需求升級

當前，我國人口老齡化壓力凸顯。國家統計局數據顯示，我國60歲及以上人口已達2.49億人，占總人口的17.9%；老齡化速度正在加快，未富先老特征明顯。

需要注意的是，與上一輩養兒防老的傳統觀念相比，新老年群體養老需求呈現出很多新特征。記者調查發現，他們更加關心健康管理、財富管理、知識更新，關心在追求長壽的同時如何擁有更豐富的生活方式。

從實踐看，我們需要重新定義年長客戶。招商銀行(37.770,0.25,0.67%)相關負責人說，受益於穩定收入與大量空閑時間，當前老年群體能更積極地尋找自我。以招行55歲以上金葵花客戶為例，其占比已接近30%，這一群體屬於退休邊緣人群，對互聯網接受度高，偏愛投資理財，熱衷參與社交活動。

針對剛退休到退休後10年的客戶群體，我們把他們定位為年長不年老的新一代老年人。招商銀行上述負責人說，他們從隻購買存款產品，到逐漸配置理財、基金、保險等產品；從偏好網點渠道，到逐漸熟悉電話銀行、手機銀行等自助渠道；從簡單金融服務需求，發展到不斷變化的綜合服務需求。

然而，麵對快速升級的養老需求，我國養老保障體係卻稍顯滯後。具體來看，目前養老保障體係占主導地位的是第一支柱，即政府統一的基本養老保險，規模已超6萬億元，占比高達70%；第二支柱，即企業年金、職業年金，規模為2萬億元；第三支柱，即個人養老金儲備，由於剛剛起步規模相對較小。

在人口老齡化背景下，第一支柱容易陷入獨木難支困境，加強第二、第三支柱發展迫在眉睫。其中，第三支柱發展空間潛力巨大，正在成為優化、完善我國養老體係的重要抓手。

為此，多部委先後出台多項措施，明確多類金融產品可參與養老第三支柱，即符合規定的銀行理財、商業養老保險、養老目標基金等。在此過程中，覆蓋麵廣、運作穩健、客戶信任度高的銀行理財將承擔重要角色，成為養老第三支柱的重要組成部分。普益標準研究員龍燕說。

養老理財：兼顧收益與流動性

那麽，商業銀行新推出的養老理財產品有何特征？記者觀察發現，從發行主體來看，主要為新成立的銀行理財子公司，其中不乏中銀理財、建信理財、光大理財、交銀理財、興業理財等機構。與其他理財產品相比，由於養老理財產品定位於風險偏好較低、對長期投資寬容度較強的老年客戶群體，其整體風險等級相對較低，更加兼顧收益與流動性。

近日，興業銀行(15.940,0.05,0.31%)理財子公司興銀理財發行的首款養老型理財產品安愉樂享1號定位為絕對收益和低波動類產品，5年期封閉式管理，1元起購，業績基準為5%至5.5%，產品100%投資於固定收益類資產，不參與股票投資。在投資策略方麵，該產品采取中長久期+杠杆策略，選擇優質信用債打底，並根據對債券市場及貨幣政策的判斷，調整組合的杠杆比例，在獲取穩定票息收入的同時，賺取套息利差收益。

值得注意的是，為兼顧投資收益與流動性需求，這一產品在5年內將不少於3次分紅，以更好地契合具有中長期養老需求且追求相對穩定收益的投資者。興銀理財相關負責人表示，興銀理財依托興業銀行的養老金融先發優勢，在成立伊始就把麵向老年細分客群、創新養老理財產品作為該公司的特色之一。

不隻興業銀行，已有多家商業銀行開始布局、深耕養老理財市場。根據普益標準最新統計，2020年以來，養老理財產品的發行呈放量趨勢。從風險等級上看，養老理財產品整體風險等級較低。在2020年新發行的產品中，以中等風險、中低風險、低風險為主，其中，低風險產品占比最大，為41%；從產品類型上看，多為固定收益類產品；從期限上看，運作期限普遍較長，3至5年的產品占比較高。

養老理財產品低風險的特征，決定了其資產配置以固收資產為主，風險收益特征相對穩健。龍燕說，隨著資管新規過渡期結束，在禁止期限錯配的監管要求下，銀行理財產品的期限必然會拉長，養老理財產品的優勢反而會更加凸顯。

理財新生態：養老金融興起

實際上，對於新老年群體來說，購買商業銀行推出的養老理財產品隻是選擇之一。目前，市場上針對養老金融生態的搭建方興未艾，未來投資者將擁有更多個性化選擇。

其中，多家商業銀行已與保險公司開展合作，聯手打造養老係列理財產品。記者獲悉，目前招商銀行已與保險公司合作，在銀行服務方麵推出新舉措，一是針對存款產品推出老年專屬大額存單，二是針對理財產品推出頤養係列豐潤人生係列等產品，主打低風險波動策略，產品定期付息。

在保險服務方麵，招商銀行信諾人壽已新發行豐潤年金保險產品，並將投保年齡範圍上限調至70周歲，投資者短期投入，終身領取年金，並且可以參與分紅計劃。為照顧部分年長客戶的高收益需求，在豐潤人生服務體係的推廣期，豐潤客戶還可以購買優選的定期理財產品。招商銀行相關負責人表示。

此外，考慮到大部分老年群體對金融產品了解有限，招商銀行還開通了年長服務專線4008895555，配置專屬座席為老年群體答疑解惑；還設置財富連線服務，實現一站式遠程交易。也就是說，當客戶經理為老人確定了投資方案後，專屬座席將聯係老人完成產品購買；老人無須親臨線下網點，省去奔波往返的繁雜。

目前，中信銀行(5.280,0.02,0.38%)正著手完善幸福1+6老年客戶體係，構建全新的養老金融生態體係。中信銀行相關負責人介紹說，根據2019年年報，該行老年客戶已達1376萬戶，比2018年末增長18%。

具體來看，1指一個核心產品體係，6指從老有所養、老有所醫、老有所學、老有所遊、老有所樂、老有所享6個方麵布局養老金融。其所對應的金融與非金融服務包括金融產品、健康銀行、老年課程、老年專屬旅遊、老年才藝大賽、老年專屬優惠等。

在老有所醫方麵，中信銀行已為老年VIP客戶配備了724小時家庭醫生服務，VIP健康管家為老年客戶提供一位三甲醫院醫生、一位醫療顧問、一位白金顧問客服的專屬健康評估、健康資訊、微信問診等全天候服務。據統計，截至目前，已有近1.2萬名客戶使用了家庭醫生服務。