滬指震蕩持平 英選前“終戰”約翰遜略勝一籌

  周一，亞太股市漲跌不一。繼上周累計上漲1.39%後，滬指高開0.08％後迅速翻綠，隨後滬指回升。隨後，滬指窄幅震蕩，收盤報2914.5，漲0.08%。

　　恒指高開0.06%後震蕩，午盤報26,504.76，漲0.02%。上周，美股三大指數先抑後揚，總體持平。

　　截至9:50，在岸人民幣（USD/CNY）報7.032，較上一交易日升值27點（pips）。反映境外投資者預期的離岸人民幣（USD/CNH）報7.029。周一，人民幣中間價報7.0405，調降22點。

　　亞太交易時段，截至9:50，美元指數（DXY）報97.69。基於美東時間周五17:55，美元指數（DXY）收報97.68，周跌0.62%。周五該指數小幅上漲0.3%，結束連續6日下跌。

　　美國10年期國債收益率周五收報1.84%，周漲6BP（0.06個百分比）。隱含市場對加息預期的2年期美債收益率收報1.61%。

　　COMEX期金（GC）主力合約周五收報1464.5美元/盎司，周跌0.56%，連續四周小幅震蕩。

　　周五，國際基準ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收於64.27美元，周漲6.25%；美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收於59.07美元，周漲7.07%，創6月來最大周漲幅。

　　【亞太股市】亞太股市漲跌不一 滬指震蕩持平

　　A股：午盤，上證綜指報2914.5，+0.08%；深證成指報9876.27點，-0.02%；創業板指報1721.07點，-0.33%；權重藍籌代表上證50報2933.04點，-0.23%。

　　板塊多數上漲，地產領漲，醫藥領跌。

　　●日前召開的中共中央政治局會議明確指出，堅持穩中求進工作總基調。會議多次提到穩字，既包括全麵做好六穩工作，也包括穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險、保穩定，還包括要堅持宏觀政策要穩、微觀政策要活、社會政策要托底的政策框架。不確定性風險增多是明年穩增長分量加重的主要原因。綜合已有信息分析，明年全球經濟增長依然乏力，外需仍可能麵臨衝擊；內部經濟增長中樞下移，通脹中樞可能有所抬升，投資增速修複緩慢，消費下行壓力加大。

　　更積極的財政政策、穩健的貨幣政策、高質量發展的區域經濟政策仍是明年穩增長主要政策抓手。在繼續推進減稅降費背景下，加強基礎設施建設是明年穩增長的一大重點，專項債、部分項目資本金降低、政策性銀行貸款支持力度加大等措施將助力解決相關融資問題；貨幣政策重在從總量上保持流動性合理充裕，降準以及通過中期借貸便利（MLF）、貸款市場報價利率（LPR）釋放流動性都具備足夠空間，偏寬鬆的操作料成常態。以大都市為核心的區域經濟一體化將是明年經濟發展一大亮點，長三角一體化、粵港澳大灣區等有望取得實質進展。

　　穩增長不是調結構、促改革的對立麵，而是有機統一的整體。調控政策發力重在長短相濟，逆周期調節措施短期對衝經濟下行壓力，中長期彌補基建、區域發展等短板，釋放改革活力。因此，短期經濟下行有壓力但不必過度悲觀，穩增長彈藥充足但無需擔憂大水漫灌。

　　●據同花順統計，11月份以來，北上資金表現出明顯的加注A股態勢。11月1日至12月6日期間，北上資金累計淨流入809.89億元，期間雖有2個交易日呈現淨流出態勢，但淨流出金額僅為17.74億元。如果將時間軸進一步拉長至全年，數據顯示，今年以來截至12月6日，北上資金淨流入金額達2993億元，不僅超過去年同期2911.7億元的資金淨流入，同時還超過2018年全年北上資金2942.18億元的資金淨流入。

　　分析師認為，近期，北上資金大幅淨流入的一個主要原因是國際指數納A因子提高而帶來的被動資金買入。雖然北上資金僅是外資流入A股市場的一個小分支，但作為近幾年最重要的增量資金，隨著資本市場對外開放力度的逐步加大，外資加速湧入A股市場似乎也在意料之中。

　　●二季度調整以來，市場維持震蕩格局。值得注意的是，近期上市公司發布增持與回購數量明顯增加，彰顯對未來發展的信心。數據顯示，11月，A股市場共有199家上市公司重要股東進行了增持，增持參考市值近83億元。進入12月，至今共有超50家上市公司重要股東在二級市場進行了增持，增持參考市值近25億元，已超上月同期增持市值（23億元）。從增持目的看，上市公司重要股東增持均是基於對公司未來發展前景的信心及對公司價值的認可。

　　除上市公司重要股東積極增持外，不少上市公司表示要真金白銀回購自家股票。12月以來，滬深兩市有30多家上市公司發布相關回購公告，科倫藥業、通化東寶、亞太科技等多家公司發布回購計劃，日均6家公司發布回購公告。

　　●知情人士透露，中國電信最大部門之一的網絡運維部將分拆重組，今天下午宣布。同時，這也意味著中國電信的總部機構改革拉開序幕。

　　●12月9日上午9：00，鐵礦石期權在大商所順利掛牌上市。根據大商所公告，12月9日當晚起，鐵礦石期權合約開展夜盤交易。

　　港股：恒指高開0.06%，午盤報26,504.76，漲0.02%。點擊查看香港市場ETF篩選器。

　　據香港經濟日報報道，踏入年尾，不少公司趕在年底前上市而再度吹起一鼓新股熱潮。德勤（Deloitte）指出，阿裏巴巴（09988）成功上市後，香港交易所很大機會蟬聯成為全球集資王，更有個別美國上市的內地公司就第二上市作出谘詢。不過，德勤指出，香港今年全年新股上市數目未能達到該行預期。

　　其他亞太股市（IPAC）漲跌不一。日經225指數（513000）漲0.27%。點此查看亞洲股市行情。

　　12月9日，日本內閣府公布的數據顯示，三季度國內生產總值（GDP）修正值被大幅上調至年率增長1.8%，遠超初步估算的0.2%的增幅，也大幅超過市場預期的0.7%。修正值高於初值是因為資本支出有所改善，抵銷了出口下滑造成的打擊。

　　在優於預期的GDP修正值公布前，數據顯示日本出口和製造業產出在10月創多年來最大降幅，暴露出由於需求下降拖累，經濟中的裂痕不斷擴大。消息人士透露，日本央行在本月的政策檢討時，考慮對製造業產出作出更加悲觀的評估，這凸顯出央行對於外貿局勢影響擴大以及全球需求放緩的擔憂。

　　據韓國貿易協會和國際貨幣基金組織（IMF）8日統計，韓國今年前8個月出口3614億美元，占全球出口總額的2.9%。韓國出口額的全球占比，從2009年開始一直保持在3%以上。鑒於近三個月的出口保持兩位數下滑趨勢，預計全年出口額全球占比可能跌破3%。

　　韓國產業通商資源部分析稱，出口跌幅格外大的主要原因是對華出口比重相對較高，以及對半導體等個別品類的依賴度較高。

　　【美歐股市】美股三大指數上周總體持平

　　美股：周五，道指（.DJI）收報28,015.06點，周跌0.13%；標普500指數（.INX）收報3145.91點，周漲0.16%；納指（.IXIC）收報8656.53點，周跌0.1%。

　　下周將公布的重要數據、事項及提示有：周二，英國三季度GDP，10月英國製造業產出，12月德國ZEW經濟景氣指數；周三，11月美國核心CPI，12月OPEC月報；周四，美聯儲（Fed）、歐洲央行（ECB）利率決議和新聞發布會，英國大選，11月美國PPI；周五，11月美國零售銷售。

　　本周將公布財報的大公司有：周四，Adobe（ADBE）（盤後），博通（AVGO）（盤後），開市客（COST）（盤後），甲骨文（ORCL）（盤後）。

　　蘋果（AAPL）公司周五收盤上漲1.9%，股價報270.17美元，再創曆史新高，市值超1.2萬億美元。分析人士稱，這家消費電子巨頭勢將迎來一個銷售旺季，因AirPods、Apple Watch和iPhone 11等產品持續受熱捧，受利好消息提振，蘋果股價周五創下曆史新高。

　　花旗分析師吉姆蘇瓦（Jim Suva）上周將蘋果股票的目標價從250提升至300，蘇瓦認為，在黑色星期五和網絡星期一的銷售中，AirPods無線耳機和Apple Watch智能手表的銷售表現強勁。

　　據ETF精選數據，由標普500成分股組成的板塊上周多數上漲。

標普500指數及組成板塊漲跌幅（以代表性基金表征）（圖片來源：新浪財經）

　　歐洲股市：上周，德國DAX 30指數（513030）（DAX）跌0.53%，英國富時100指數（02847）跌1.45%，法國CAC 40指數跌0.56%。點此查閱英股實時行情。

　　周日報紙上的民意調查顯示，大選前的最後一次辯論，約翰遜（Boris Johnson）的保守黨處於領先地位。有跡象表明科爾賓（Jeremy Corbyn）反對黨工黨正在縮小差距，但還不足以使保守黨失去權力。英國首相約翰遜表示，他對自己在周四大選前的民意調查中不斷縮小的領先優勢感到緊張，但他承諾將實施變革性的脫歐。

　　【匯率】美元指數上周跌0.62%

　　周一，美元兌人民幣報7.0405，調降22點（pips）。

　　亞太交易時段，截至9:50，美元指數（DXY）報97.69。基於美東時間周五17:55，美元指數（DXY）收報97.68，周跌0.62%。周五該指數小幅上漲0.3%，結束連續6日下跌。

　　點此查看最近一周資金流入最多的外匯ETF。

　　編者注：新浪外匯貨幣對行情的收盤價基於美東時間17:55的買方出價（bid）計算獲得。

　　【利率】10年期美債收益率上周漲6BP

　　投資者可以通過滬深交易所逆回購如GC001（204001）、R-001（131810）進行短期現金管理；通過交易型貨幣市場基金（511990）（511880）進行場內交易。在香港離岸市場，CSOP貨幣市場ETF（03053）跟蹤3個月港元Hibor。

　　截至11:30，據中國貨幣網數據，銀行間市場存款類機構7天期質押式回購成交利率（DR007）報2.5%。點此了解回購利率。

　　渣打銀行（Standard Chartered）財富管理部門預測，由於通脹沒有出現飆升，美聯儲在周四的政策會議之後，可能會暗示在較長一段時間內不再降息。歐洲央行在周五則可能會表示，將在較長一段時間內保持超級寬鬆的貨幣政策，而新任行長拉加德（Christine Lagarde）女士可能會號召歐元區各國政府（尤其是德國）增加財政支出，來重振經濟增長，提升通脹。

　　渣打財富管理認為，美聯儲和歐洲央行通過貨幣寬鬆穩定了經濟之後，仍舊急於維持增長，尤其考慮到全球貿易的外部阻力（作為領先指標的韓國出口數據在11月份連續第12個月萎縮）以及2020年11月美國大選之前的政治不確定性（美國眾議院發起了對特朗普的彈劾投票動議）。因此，渣打預計美歐央行將各自將利率水平維持在通脹率之下，並且繼續購買債券，除非通脹大幅且持續上行。

　　投資者可通過查閱上海同業拆借利率（Shibor）了解更多國內市場利率。

　　美國10年期國債收益率周五收報1.84%，周漲6BP。隱含市場對加息預期的2年期美債收益率收報1.61%。

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　　【貴金屬】期金持續震蕩

　　COMEX期金（GC）主力合約周五收報1464.5美元/盎司，周跌0.56%，連續四周小幅震蕩。點此查看上海黃金交易所（SGE）貴金屬行情。

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　　【大宗商品】原油上周大幅上漲

　　周五，國際基準ICE Brent原油期貨（OIL）主力合約收於64.27美元，周漲6.25%；美國NYMEX WTI原油期貨（CL）主力合約收於59.07美元，周漲7.07%，創6月來最大周漲幅。點此查看能源原油類ETF。

　　結合CFTC、ICE的交易員持倉報告（COT），截至12月3日，WTI原油、ICE布倫特原油期貨投機淨頭寸持續淨增；CME標普500指數期貨投機淨頭寸持續減少；COMEX黃金期貨投機淨頭寸增加；ICE美元指數、Cboe標普500波動率指數期貨淨空倉小幅收窄（圖片來源：CFTC，ICE，新浪財經）

　　截至13:45，INE中國原油期貨主力合約SC0報468.4元，漲2.31%。上周，該合約周跌1.19%。

　　編者注：1）《線索Clues》行情數據的NYMEX WTI原油期貨、COMEX黃金期貨合約收盤價基於交易日美東時間17:00前最後成交價；國際基準ICE布倫特原油期貨收盤價基於交易日美東時間18:00前最後成交價。2）根據交易所規則，COMEX黃金期貨、NYMEX WTI原油期貨合約的結算價（settlement price）分別產生於交易日美東時間13:30、14:30；國際基準ICE布倫特原油期貨合約結算價產生於交易日美東時間15:30。

　　【加密貨幣】比特幣在7000美元附近震蕩

　　交易平台Bitstamp數據顯示，截至北京時間13:45，比特幣現貨價格（BTC）報7511.76美元。

　　交易所交易基金BLOK、BLCN、BCNA含有區塊鏈相關的行業敞口。