千山藥機造假究竟有多惡劣？兩年虛增利潤4億多元

熱點欄目自選股數據中心行情中心資金流向模擬交易 客戶端 　　調查│這家公司造假究竟有多惡劣？兩年虛增利潤4億多元

　　夏子航 上海證券報

　　市值最高逼近300億元，暫停上市前市值僅剩13.8億元！最低股價隻是巔峰時的1/25左右。



　　暫停上市大半年的千山藥機(3.810,0.00,0.00%)（維權），再度迎來監管重錘。這次，這家惡劣造假的公司恐怕是真要涼了。

　　根據證監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》及深交所答記者問，千山藥機可能觸及重大違法強製退市情形。就在11月下旬，長生退迎來了它在A股市場的最後一個交易日，A股首例重大違法強製退市案落地。

　　出來混，遲早要還的。雖然千山藥機近五萬名股東還有交易的機會，但這家公司或已無力回天。

　　多項條件恐觸發退市

　　12月2日晚間，千山藥機公告，收到證監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》；同時，深交所就千山藥機可能觸及重大違法強製退市情形答記者問。



　　兩者直指一個可能性。

　　千山藥機稱，根據《事先告知書》認定的事實，公司2015-2018年連續四年淨利潤實際為負，觸及《深圳證券交易所上市公司重大違法強製退市實施辦法》第四條第（三）項規定的重大違法強製退市情形，公司股票可能被實施重大違法強製退市。

　　深交所表示，如證監會最終對千山藥機作出上述行政處罰決定，交易所將按照規定正式啟動千山藥機重大違法強製退市流程。

　　上證報記者注意到，在此情形下，千山藥機現處的財務類指標退市程序將與可能的重大違法強製退市程序出現疊加。就此，深交所表示，將按照觸及即適用原則，在其中任一情形觸發終止上市條件時啟動終止上市程序，並依規作出終止上市決定。

　　直白點說：就是千山藥機可能橫豎都要涼了，多條道路通向退市之終點。

　　自2019年5月13日起，因2018年度經審計淨資產為負，且2017年、2018年財務會計報告均被注冊會計師出具無法表示意見的審計報告，千山藥機被暫停上市。

　　今年三季報顯示，千山藥機淨資產為-22.7億元，存在大額的逾期債務未清償，同時，前三季虧損4.7億元。

　　根據《創業板股票上市規則》，暫停上市後首個年度經審計的淨利潤或者扣除非經常性損益後的淨利潤為負值/暫停上市後首個年度經審計的期末淨資產為負值/暫停上市後首個年度財務會計報告被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見的審計報告，交易所皆有權決定終止其股票上市交易。

　　另一方麵，2018年11月，滬深交易所發布《重大違法強製退市實施辦法》。《實施辦法》規定，上市公司披露的年度報告存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，根據證監會行政處罰認定的事實，上市公司連續會計年度財務指標實際已觸及《創業板股票上市規則》規定的終止上市標準的，公司股票應當被終止上市。

　　不過，據千山藥機公告，經公司及相關當事人研究決定，公司及部分當事人對證監會擬實施的行政處罰將進行陳述、申辯和要求聽證。

　　兩年虛增4億多利潤

　　千山藥機造假究竟有多厲害？

　　鏡頭回放。2018年1月，因涉嫌信息披露違法違規，千山藥機接到證監會下發的《調查通知書》。目前，該案已調查完畢。近日，千山藥機及相關當事人收到證監會下發的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，其中披露的業績造假及違法違規情形觸目驚心。

　　來看幾個大數。

　　2015年年度報告存在虛假記載 千山藥機虛構銷售回款、虛減應收賬款及壞賬準備，虛增銷售收入，導致2015年度利潤虛增7950.53萬元，占當年年報披露利潤總額的95.76%。

　　2016年年度報告存在虛假記載 千山藥機虛增在建工程、虛減應收賬款及壞賬準備、虛增銷售收入，導致2016年虛增利潤總額3.57億元左右， 占當年年報披露利潤總額的 160.05%。

　　2017年未按規定對關聯方非經營性占用公司資金履行臨時報告義務截至2017年12月底，千山藥機董事長、法定代表人、總經理、實際控製人之一劉祥華及其胞弟劉華山，控製本人及陳順華、湖南康都製藥有限公司祁陽分公司、湖南新五洲醫藥包裝有限責任公司、湖南新中製藥機械股份有限公司等銀行賬戶實際違法占用千山藥機資金餘額10.1億元。

　　證監會調查認定，劉祥華淩駕於千山藥機內部控製之上， 夥同其胞弟劉華山操控公司資金往來，決策和組織實施千山藥機發生金額巨大的關聯方非經營性資金占用及利潤造假等事項。同時，為掩蓋公司上述問題，公司財務總監周大連，財務部長薑純領導公司財務部違規進行相關賬務處理，導致公司2015 年、2016年年度報告存在虛假記載。

　　一個細節可以看出，劉祥華及其胞弟劉華山幾乎為所欲為。披露稱，劉華山2002年至2012年7月曾任千山藥機財務部長、財務總監，2012年7月至今擔任湖南樂福地科技有限公司董事長，其卸任財務總監後實際履行公司財務總監職責，直接參與了千山藥機的資金管理、劃撥工作，千山藥機上述違法行為均由其主導、參與或指使他人實施。



　　基於此，證監會擬決定：

　　（一）對千山藥機責令改正，給予警告，並處以 60 萬元罰款；

　　（二）對劉祥華給予警告，並處以 90 萬元罰款，其中作為直接負責的主管人員罰款 30 萬元，作為實際控製人罰款 60 萬元；

　　（三）對劉華山給予警告，並處以 30 萬元罰款；

　　（四）對周大連、薑純給予警告，並分別處以 20 萬元罰款；

　　（五）對鍾波等人給予警告，並分別處以 5 萬元罰款。

　　同時，證監會擬決定：對劉祥華、 劉華山采取終身證券市場禁入措施。

　　脫困努力難解退市困局

　　在此之前，盡管提示存在重大違法強製退市風險，千山藥機仍在嚐試脫困，寄望申請恢複上市。

　　千山藥機11月8日公告稱，公司將推進解決債務危機各項工作，逐步恢複公司正常經營，自查經營和管理的缺陷並予以整改，規範公司運作，整改完成後公司將聘請保薦機構對公司進行保薦，符合相關規定後，公司將向深圳證券交易所申請恢複上市。

　　在具體措施上，包括：

　　（1）大力組織公司應收款項的回收，重點放在收回關聯方占用的上市公司資金和樂福地原股東的業績補償款。公司已責成關聯方做出了還款計劃，下一步要督促占用資金還款計劃的具體落實。繼續通過法律手段對樂福地原股東的業績補償款進行催收。對於其它應收款項公司將組織專門團隊進行應收帳款的催收，難以收回的也將通過法律手段進行催收。

　　（2）召開債權人會議，協調債權人同意公司的債務分期償還並減免公司利息、罰息及部分本金，解除對公司資產、銀行帳戶的凍結，為公司鬆綁。

　　（3）加速盤活存量資產，處置上市公司資產，解決公司發展所需資金。

　　（4）積極組織公司恢複正常生產經營，創造利潤。

　　（5）公司將深入開展公司治理活動，進一步推動內控體係建設工作，完善內控管理的薄弱環節，規範現有組織架構的運作，防範公司運營風險。

　　（6）目前公司與長城資產僅簽署了意向協議，公司擬落實與長城資產正式協議的簽署，並推進債務重組的具體方案和實施工作。



　　然而，隨著證監會立案調查初步結論及深交所就重大違法強製退市表態的到來，千山藥機前景瞬間黯淡。關聯方占用資金的還款計劃後續如何辦？債權人如何看？長城資產是否還會參與推進債務重組？千山藥機未來何去何從？

　　除了這些問題外，千山藥機的近5萬名投資者還麵臨一個現實問題如果千山藥機股票被啟動重大違法強製退市程序，投資者是否還有交易機會？

　　就此，深交所表示，上市公司被本所出具終止其股票上市決定且未提出複核申請的，自本所作出上市公司股票終止上市的決定後十五個交易日屆滿的次一交易日起，公司股票交易進入退市整理期；公司提出複核申請且上訴複核委員會作出維持終止上市決定的，自上訴複核委員會作出該決定後的次一交易日起，公司股票交易進入退市整理期。退市整理期交易期限為三十個交易日。退市整理期間，公司股票價格的日漲跌幅限製為10%。退市整理期屆滿的次一交易日，本所對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。

　　深交所還提示稱，根據《退市公司重新上市實施辦法》，創業板不接受公司股票重新上市的申請。因此，公司如被依法依規作出終止上市決定，將不能重新上市。

　　市值從300億元跌到14億元

　　千山藥機主營大健康產業，主要從事製藥機械及其它包裝機械等智能裝備、醫療器械、 醫藥包材產品的研發、生產和銷售，以及圍繞慢病精準管理開展的一係列醫療服務。

　　此前，千山藥機曾是明星股，市值最高逼近300億元。

　　不過，自2018年初起，千山藥機陷入噩運：債務訴訟紛至遝來，實際控製人股權遭司法凍結並跌破平倉線，證監會進行立案調查，控製權轉讓失敗，定增終止，上市公司部分賬戶及所持子公司股權被凍結，股價連連大跌。千山藥機及實際控製人一同陷入資金鏈緊張之中。

　　當時，劉祥華向上證報記者表示，這是人生最大的教訓，這個難關是我這輩子遇到的最大難關。

　　在證監會立案調查之前，劉祥華曾表示千山藥機資金鏈出現了大問題。不少到期借貸麵臨續貸周轉甚至斷貸，我們轉向了小額借貸、短期過橋資金，用這些資金在周轉，最後加劇了資金鏈斷裂。

　　直至今年上半年的股東會，劉祥華仍表示並未放棄。但目前來看，他的難關越來越難了。