我看NVDA

近期NVDA的發展勢頭是好的，這是毋庸置疑。但是，

先說股價。無論多好的發展，股價漲離譜了就會暴跌。都知道nvda大概還有一年左右的高速提升期，而且我覺得剩下的時間不足一年了。之後就是大概頂多百分之十幾的水平。所以如果把時間往後走一年，假設nvda未來一年完成了高增長然後進入平穩期，股價應該有多少?算一下就知道最近已經遠遠超過2025年以後的合理價位。

其次，nvda的優勢其實不是硬件而是軟件部分。至少，對中國來說，硬件的壁壘很難翻閱，涉及到太多材料，工藝等困難。但是軟件的壁壘是很容易跨越的。本來，nvda的cuda是很不錯的護城河，多年的經營讓他們有了很大的基礎優勢。但是稍微有點常識的就知道，軟件和算法方麵的壁壘並不堅固。比如各種大數據人工智能的比賽中國已經領先美國。中國有比美國海量得多的數據，外加海量的廉價的高學曆人才，現在AI人才庫數據也顯示清北已經躋身前列。美國的禁令更給中國的GPU發展反倒是提供了良好的環境。中國企業一方麵看到了政治因素的不確定性，一方麵還存在強勁的需求，所以無論是生產方還是需求方都會互相促進和進步。nvda的閹割版在中國市場已經不受待見了，將來隻會更糟。

再者，nvda的客戶都不是善茬。各個都有強大的研發能力而且幾乎都在搞自主的研發。nvda的確具備先發優勢，但是相對於硬件而言，軟件優勢太容易被追趕和超越了。

當初美國對華為禁了手機芯片，我也覺得華為基本上是沒有機會翻盤的。但是沒想到，這才短短3年左右時間，反噬就來了。硬核的硬件芯片都如此，軟件的GPU更容易。可能再過半年到一年的時間，中國產品就能基本接近甚至追上，到時候價格優勢會體現威力，美國的產品會輸得落花流水。所謂的訂單以及預期盈利都會變成虧損。而股價往往是走在前麵的。

總之，在我看來，nvda居於上遊，肯定是AI浪潮裏受益最大而且出事最晚的。但是AI技術本身很難盈利，外加nvda自身的優勢護城河其實相對來說是很窄的，所以我不認為nvda未來會多麽強。隻要技術壁壘阻止不了中國加入競爭的，最終都會變成白菜價。AAPL, TSLA都是眼前的例子。

所有跟帖： 

• 嗬嗬，就是技術追上了再價格戰 -害怕- ♂ (443 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:45:49

• 閹割版中國也不得不買。我一直不明白到底多少公司需要自己做大模型？大多數公司不過是跟風而已 -shabo- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:51:08

• 不得不買嗎？看過nvda的財報嗎？快要沒人買了。 -害怕- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:11:46

• 中國軟件做Apps可以，做係統不行。華為手機也隻是在 open source Android 上做的。 -playForever- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:49:00

• 大量的美，歐的軟件開發人員隻會跟美，歐走，不會跟中國的軟件ecosystem走。 -playForever- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:51:58

• 這件事你說的很對。但是，問題是現在AI方麵的技術人才，中國人的比例正在瘋狂提升 -害怕- ♂ (349 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:56:16

• 沒有芯片，如何瘋狂？ -qiandongshenxia- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:04:44

• 沒辦法，你如果罔顧事實，什麽事情都硬杠，那就沒有繼續對話的必要了。提醒你，有個東西叫google,不懂可以查，還是免費的 -害怕- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:15:40

• 你過分自以為是， 同時也沒有看到局麵。 華為已經出局了。 -qiandongshenxia- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:16:42

• 好吧，你既然如此坐井觀天，那也沒啥好說的了。敢情蘋果是嫌錢多了燒手，故意在中國降價銷售而且自己減少銷量。 -害怕- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:23:34

• 您查東西應該用中國更先進的百度，不應該用美國落後的Google -麻你- ♂ (167 bytes) () 03/09/2024 postreply 14:38:15

• 我跟你們不一樣的是哪個好用我用哪個，哪個是事實我尊重哪個 -害怕- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 15:02:12

• 你說的技術人才是指創造Transformer 的人還是讀了Transformer 的人 -基因編輯師- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 15:08:07

• 對的。實際上美國的軟件優勢是最難被超越的。新的硬件發明不斷被低價竟爭擠掉，但 -quantnj- ♂ (81 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:57:11

• 馬太效應。細化方麵， 美國是做不過中國的。 -qiandongshenxia- ♂ (160 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:02:37

• 新版蘋果的接口被要求和大家統一了嗎？ -2008VGirl- ♀ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:06:32

• 女大現在賺取的是超高額壟斷利潤 -shabo- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:53:25

• 硬件的壁壘怎麽超越？除了台積電，誰會做NVDA的GPU？ -qiandongshenxia- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:54:12

• 短期女大肯定飛漲，長期我更看好台積電 -shabo- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:00:25

• 台積電是個很好的公司，但是對股東沒啥好處。 資本投入太大。 -qiandongshenxia- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:01:09

• 嗬嗬，華為最近擊垮蘋果的手機的芯片是誰造的？ -害怕- ♂ (104 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:04:02

• 你可以試試，嗬嗬。 -qiandongshenxia- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:05:00

• 在你眼裏 中國是從一個勝利到另一個勝利啊 全世界都要趴下了 -haifengyuan- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:12:48

• 我反覺得AI可能是美國把中國拉開差距，就像互聯網把日本拉開一樣。從chatgpt -quantnj- ♂ (72 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:18:48

• 在一個把英語跟自己母語同權重並列入高考的國家，寫程序語言是個問題嗎？ -害怕- ♂ (282 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:29:21

• 當然不是。要看不同的情況和領域。我也說了，美國對華為的芯片圍堵居然失敗了，我也覺得不可思議 -害怕- ♂ (511 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:21:56

• 世界是互通的，天朝也不再是一個極度落後的國家。全麵圍追堵截隻有打仗時期有點用，和平時期隻是使絆子無法完全阻止對手發展。 -lanyin0314- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:50:13

• 和平是暫時的。 你看看中國在幹嘛？ -qiandongshenxia- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 14:08:18

• 習大大領導的強國遙遙領先，遙遙領先 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:34:00