無法說哪一隻 ETF 絕對比另一隻更好，這完全取決於個人的財務目標、風險承受能力和投資期限。然而，根據它們不同的策略和特性，以下是我認為 Invesco S&P 500 Momentum ETF (SPMO) 比 Vanguard Information Technology ETF (VGT) 更適合的原因。
投資策略與持股
SPMO（動量型）： 這隻 ETF 追蹤 S&P 500 動量指數。它的策略是投資於標準普爾 500 指數中，近期股價表現最佳的 100 隻股票，也就是“動量最強”的股票。該基金每年會進行兩次成分股調整和重組。這意味著其持股組合會隨著市場領頭羊的變化而顯著改變。雖然科技股通常動量強勁，因此經常被納入 SPMO，但該基金並非僅限於單一行業。它可以持有來自科技、金融、非必需消費品和工業等不同行業的公司，這取決於哪些股票當前表現出最強勁的價格趨勢。
VGT（信息科技）： 這隻 ETF 是一隻行業型基金，追蹤 MSCI 美國可投資市場信息科技 25/50 指數。它隻專注於信息科技行業的公司，包括軟件、硬件和半導體。該基金采用市值加權，這意味著少數幾家最大的科技公司，例如 NVIDIA、微軟和蘋果，占據了其持股的很大一部分。
為什麽投資者可能偏好 SPMO
超越單一行業的分散性： 支持 SPMO 的主要論點是其比 VGT 擁有更廣泛的分散性。VGT 是一隻純粹的科技基金，這意味著它對單一行業的命運高度敏感。如果科技業經曆低迷，VGT 將受到重創。另一方麵，SPMO 可以將其持股轉向其他表現良好的行業。這潛在能提供更平衡的投資組合，並降低與單一行業集中相關的風險。
適應市場趨勢的靈活性： SPMO 的動量策略旨在動態應變。它旨在捕捉任何時間點在市場中領先的標準普爾 500 指數成分股的回報。這對於那些認為近期表現強勁的股票將在中短期內繼續跑贏大盤的投資者來說很有吸引力。相較之下，VGT 無論其表現如何，都與特定行業綁定。
較低的集中風險： 雖然這兩隻 ETF 的持股都可能集中在少數幾家公司，但 VGT 的基本結構是依據市值加權，因此會高度集中在少數幾家超大型科技公司。這會產生顯著的集中風險。SPMO 的持股也集中在表現最佳的股票，但這些表現最佳的股票組成會隨時間變化，這可能將部分風險分散到不同的公司和行業中。
為什麽投資者可能偏好 VGT
也有投資者可能偏好 VGT，這是我覺得可能 的原因是：
直接暴露於高增長行業： VGT 提供對科技行業直接且集中的暴露，該行業在曆史上一直是市場增長的主要驅動力。對於看好科技長期前景並希望最大限度地暴露於此特定領域的投資者，可能會更喜歡 VGT。
更低的費用率： VGT 擁有非常低的費用率，這是 Vanguard 基金的特點。從長遠來看，較低的費用會對投資者的總回報產生顯著影響。SPMO 的費用率也相對較低，但 VGT 的通常更低。
成熟且流動性高： 作為一隻 Vanguard 基金，VGT 是一隻成熟且流動性高的 ETF，擁有龐大的資產管理規模（AUM）。這可以帶來更窄的買賣價差和更容易的交易。
結論
簡而言之，對於那些優先考慮動態、多行業方法，並根據當前市場領頭羊進行調整，且希望避免單一行業型基金集中風險的投資者來說，SPMO 是比 VGT 更好的投資。 這是一隻基於策略的 ETF，旨在追隨市場的熱點。對於那些堅信信息科技行業將長期增長，且願意接受隨之而來的更高集中風險和行業特定波動性的投資者來說，VGT 則是更好的選擇。
