獅山巡禮
投資雜談
在全球市場陷入恐慌的危機時刻，財政部長貝森特成了穩定特朗普極端關稅政策的關鍵人物。有市場傳言稱，貝森特在本周關稅90天豁免及隨後的電子產品豁免“讓步”決策背後發揮了重要作用。投資者正在重新評估這位前對衝基金經理的真實影響力。
來自海湖莊園的關鍵對話
據上海證券報報道，美東時間4月9日，美國總統特朗普在社交平台發帖表示，已授權對部分國家實施90天的關稅暫停措施，在此期間大幅降低關稅至10%。而到4月11日，美國海關與邊境保護局（CBP）悄然發布了更新稅則，豁免了包含自動數據處理器、電腦、通信設備、顯示器與模組、半導體相關等類別商品的進口稅率，不受“對等關稅”影響。
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外界普遍認為，財政部長貝森特在本周一係列讓步決策中發揮了重要作用。
據媒體報道，在上周日從海湖莊園飛回華盛頓的海軍一號直升機上，貝森特向特朗普建議為關稅設定一個"結局"，以便為市場提供喘息空間。特朗普最初並不願意讓步。但隨著美股崩潰加上美債拋售這一異常現象的出現，特朗普最終同意暫停對大部分國家的關稅措施。
而在電子產品豁免方麵，有社交媒體消息稱，在與蘋果CEO庫克和其他首席執行官多次通話後，是貝森特最終促成了電子產品豁免，納瓦羅和盧特尼克已被邊緣化。
這一幕揭示了這位62歲前對衝基金經理正在進行的高風險平衡術——既要執行特朗普的民粹主義經濟政策，又要維持他作為華爾街老手所推崇的傳統保守經濟原則。
財長歡迎會上的罕見交鋒
4月9日，在一場傳統上應該輕鬆愉快的歡迎新任財政部長的聚會上，氣氛卻異常嚴肅。這場由前財政部長姆努欽組織的晚宴，見證了一場關於關稅政策的激烈辯論。
"氣氛很嚴肅，"99歲的前財政部長邁克爾·布盧門撒爾在接受媒體采訪時表示。據參會者透露，貝森特被在場的前任財長們追問關稅背後的策略及其對經濟的影響，當被質疑特朗普的做法時貝森特有時甚至提高了嗓門。
參會嘉賓包括羅伯特.魯賓、亨利.保爾森、薩默斯、蓋特納和傑克.盧等前財長，上屆財長耶倫則因澳洲旅行沒有出席。據悉，克林頓政府的財政部長薩默斯在席間講述了尼克鬆政府時期的財政部長喬治.舒爾茨如何在原則問題上堅持立場的故事。
布盧門撒爾表示，他祝願貝森特在這個複雜的職位上好運，尤其是當 “對國家最有利的事情與總統想要的不同時”。
姆努欽2.0
在特朗普關稅政策引發市場大跌後，許多投資者對貝森特的立場表示困惑。
據X(前Twitter)上多位知名投資人爆料，他們本以為貝森特會像特朗普第一任期的財長姆努欽那樣，成為白宮中遏製總統極端貿易傾向的理性聲音。
"市場對貝森特感興趣的全部原因，"對衝基金Tolou Capital Management創始人Spencer T. Hakimian在社交媒體上表示，"是因為他們將他視為姆努欽2.0——一個不會讓情況變得如此糟糕的傳統華爾街人士。"
到了本周一到周二，情況發生了重大轉折，投資者紛紛拋售所有美國資產。股票和債券，包括超級安全的美國國債，都同步遭到拋售，美元暴跌。
這導致投資者對於貝森特的不滿加劇。因為就在今年2月，貝森特曾表示不會發行更多長期國債來應對不斷膨脹的美國赤字。這成為對衝基金開始押注長期美國國債價格上漲的主要原因。
"房間裏的成年人"
隨著全球市場恐慌蔓延，貝森特逐漸在特朗普政府中獲得了更大的影響力。媒體報道稱，一位高級官員將貝森特描述為"房間裏的成年人"，稱他已經贏得了總統的青睞。特朗普現在給予貝森特在與各國談判中的領導角色。
盡管有90天暫停期，全球經濟可能仍將麵臨一個世紀以來最高的關稅水平，這可能會抑製增長並加劇通脹壓力。摩根大通的首席利率策略師在周四給客戶的一份報告中警告說："如果你認為這已經結束，那麽你就錯了。"
周五，投資者再次拋售關鍵美國債券，表明市場信心仍然脆弱。
對於投資者來說，重新評估特朗普政府的貿易政策優先事項至關重要。隨著貿易衝突升級，市場波動性可能將持續，貝森特在其中的角色或將繼續引發爭議——他究竟是特朗普關稅戰的推手，還是華爾街期待的穩定器，這個問題的答案將在未來幾個月逐漸揭曉。
