特朗普家族通過世界自由金融從零售加密貨幣買家那裏籌集了5.5億美元，這筆交易的結構是現代美國政治腐敗中最重要的故事之一

特朗普家族通過世界自由金融從零售加密貨幣買家那裏籌集了5.5億美元，這筆交易的結構是現代美國政治腐敗中最重要的故事之一，幾乎沒人用通俗易懂的語言完整解釋。那我來做吧。

這始於2024年9月，當時唐納德特朗普宣布了World Liberty Financial，一個所謂的DeFi平台。他的兒子埃裏克和小唐納德被列為Web3大使。巴倫特朗普被稱為DeFi的遠見者。唐納德本人是聯合創始人名譽。品牌形象愛國，宣傳革命性金融，時機恰到好處。加密貨幣蓬勃發展，特朗普在民調中迅速攀升，他的支持者渴望找到既能支持他又能與他一起致富的方式。他們實際上買的是一台機器，旨在最大限度地榨取他們的價值，同時保護家庭免受任何負麵影響。

這就是結構，因為結構就是一切。一家名為DT Marks DEFI LLC的特拉華州實體，直接關聯於唐納德特朗普及其家族，有權獲得整個平台淨利潤的75%。同時，法律結構也被建立，完全剝離了他們的運營責任。資金流向特朗普家族，但風險卻流不出。這句話值得讀兩遍。75%的收入，零運營責任。這不是正常的商業安排。這裏是一個偽裝成革命的收費站。

代幣在2024年10月至2025年1月間以0.015至0.05美元的價格向公眾銷售。零售買家、特朗普支持者、加密貨幣愛好者以及想參與其中的普通人紛紛投入資金。首筆銷售籌集了約3億美元。2025年初的後續出售又帶來了2.5億美元。到2025年3月，公眾總額已達到5.5億美元。與此同時，DT Marks DEFI LLC持有225億個WLFI代幣，有權獲得代幣銷售淨收入的75%，包括支持1美元的儲備資產利息。這個家族實體擁有225億代幣，實際上幾乎沒有花費。零售業每人支付1.5到5美分。僅僅這種不對稱性就足以說明這個項目真正設計時的目的是誰。

然後是水泵。代幣在2025年9月開始交易時，價格飆升至曆史最高點0.33美元，至少在紙麵上，將小額購買一夜之間變成了小財富。至少在紙麵上這句話起到了巨大作用，因為接下來發生的事讓這四個字成為了整個故事的寓意。世界自由金融的創始人賦予自己唯一決定誰能何時出售的權力。該項目隻釋放了20%的代幣，並承諾持有者投票決定剩餘代幣何時可供交易，但數月過去了，投票最終未能實現。零售業眼睜睜看著他們的紙麵收益實時蒸發，卻無法退出。近80%的WLFI預售代幣在近兩年後仍被鎖定。我們能在波動和沉默中堅持，因為我們相信。但耐心到什麽時候才會變成忽視？一位持有者在治理論壇上寫道。另一位說：它們是我的投資，我想獲得它們的訪問權限。我們成了人質。這些請求被忽視了。

治理代幣本身大多是戲劇性的。雖然代幣持有者可以創建和提出變更建議，但協議的聯合創始人 sc在投票前收回提案，並保留自行決定阻止的權利。此外，WLFI代幣不提供協議中任何回報、股息、空投或其他分配的權利，且無法保證超過初始20%的代幣會被交易。所以零售購買了一種鎖定資本、不產生收入、沒有真正治理權力，且可能永遠無法完全解鎖的代幣。與此同時，家族實體在整個期間收取了75%的收入。

甚至項目最大的外部支持者也被燒傷了。創始人孫宇森投資了7500萬美元的WLFI代幣。隨後，世界自由金融將他的區塊鏈地址列入黑名單，阻止他轉移代幣。一個投資了7500萬美元的人，錢包卻被他資助的項目凍結了。他的代幣貶值並一直被鎖定。如果他們這樣對待一隻價值7500萬美元的鯨魚，想象一下那個投入500美元的零售持有者會遭遇什麽。

利益衝突遠不止於象征機製，還延伸到美國政府的實際運作機製。唐納德特朗普同時在白宮塑造加密政策，同時擁有一個DeFi項目的大量股份，而該項目的價值直接依賴於這些決策。特朗普支持的《天才法案》用於監管穩定幣，實際上為USD1建立了法律框架，而USD1是WLFI自有的穩定幣。FIT21監管倡議將權力重新分配給SEC和CFTC，也減輕了WLFI等DeFi平台的負擔。批評者認為，特朗普政府下SEC立場的軟化並非巧合。美國總統一邊為一個行業製定監管規則，一邊從其最大項目之一中獲利。這不是一個灰色地帶。這就是腐敗的定義。

賈斯汀孫的角度讓它更加陰暗。孫被SEC指控欺詐和市場操縱，並投資了7500萬美元於WLFI代幣。後來，他與美國證券交易委員會的案件結案。一名因欺詐被聯邦調查的人向總統的加密項目投入了7500萬美元，聯邦調查隨之消失。該項目也成為大量外資流動的載體。分析師認為與中國國有中國國家石油相關結構關聯的阿聯酋Aqua 1基金，於2025年夏季向該項目轉入了1億美元穩定幣，資金來源及交易條款尚不明確。幣安與MGX之間通過WLFI USD1穩定幣達成了一筆價值20億美元的交易，並與特朗普赦免幣安創始人趙長鵬有關。總統加密項目發行的穩定幣被用來解決一筆涉及該公司的交易，該公司的創始人獲得了總統赦免。這不是偶然的。這些都是有記錄的財務流動。

路透社調查發現，僅2025年上半年，特朗普家族就通過World Liberty Financial及相關代幣銷售賺取了數億美元。WLFI代幣銷售約有4.63億美元，與特朗普相關的項目中加密總收入超過8億美元，超過了特朗普從高爾夫球場和房地產許可交易中獲得的總收入。在總統控製該市場運作的監管環境下，從加密市場中提取了八億美元。國會議員指出，這樣的模式在現任總統與商業項目之間的關係中，此前從未存在過。

現在，到了2026年4月，該項目正積極地陷入崩潰。WLFI在過去24小時內暴跌了12%，並創下自2025年上市以來的最低價位。財政部自身的回購現已大幅虧損，平均花費6500萬美元購買代幣，平均價格為0.15美元，且該代幣的交易價格比平均購買價低近50%。WLF團隊存入了50億WLFI代幣作為抵押，借入了7500萬至1.5億美元的穩定幣，實際上耗盡了Dolomite的借貸池，導致許多存款人無法提取自己的資金。當被質詢清算風險時，團隊回應說如果市場大幅反對他們，他們會提供更多抵押品，並部署更多波動性治理代幣來支持同一生態係統內的貸款，形成危險的循環風險循環。批評者立刻將這種邏輯與Terraform Labs和FTX進行比較，這兩個項目正是使用了這種循環抵押品模型，後來災難性崩潰。

如今，隨著零售持有者眼睜睜看著他們鎖定的代幣逐漸歸零，特朗普家族已悄悄從世界自由金融網站的團隊成員頁麵中移除。頁麵底部的新披露內容為：唐納德J特朗普、其家人或特朗普集團或DT Marks LLC的任何董事、高管或員工均不是WLF Holdco LLC或World Liberty Financial LLC的官員、董事或員工。埃裏克特朗普在X上刪除了幾篇與WLFI相關的帖子。隨著資金收集到來，代幣陷入低潮，品牌形象也悄然被拔除。

這就是完整的操作手冊。利用總統品牌和家族以極低的價格向零售銷售價值5.5億美元的代幣。將收入結構化為75%流向家族實體，而對其運營風險為零。利用白宮製定有利的加密貨幣監管，支撐代幣價值，使穩定幣具備法律可行性。接受來自外國公民及相關製裁人員的數千萬。聯邦對這些數字的調查將悄然結束。在內部人士保持選擇的同時，將零售業排除在銷售之外。收集超過8億美元。然後，當代幣降到最低點時，把你的名字從網站上移除，刪除你的推文。國會議員稱WLFI是總統個人致富計劃的關鍵組成部分，眾議員傑米拉斯金表示，特朗普將橢圓形辦公室變成了世界上最腐敗的加密初創企業。數據表明這絕非誇張。這隻是描述。