矽穀居士
計算機博士，矽穀軟件工程師兼經理。愛好開發軟件、閱讀、理財、寫作、健身。
除了人壽保險以外，年金 (Annuity) 是另外一種常見的理財產品。
下麵，我們簡單考察一下年金產品。
一、什麽是年金？
從本質上講，年金是一種保險產品。
它的基本機製是這樣的：我們把一部分資金一次性或者分批交給保險公司，保險公司承諾馬上或者在未來某個時間點定期向我們支付保險金，以此來對衝“人還在，錢卻花完了”的風險。
馬上開始支付保險金的產品叫即期年金，而在未來開始支付的叫延期年金。
按照投資風險和支付方式，市麵上的年金產品大致可以分為下麵幾類。
1、傳統固定收益類型
這種年金的支付額是固定的，通常利息率在購買時已經鎖定。比如我們給保險公司100萬美元，此後每年收到4%（即四萬美元）的固定利息。
很顯然，這種產品對抗通脹的能力非常差。如果通貨膨脹率是3%，20年後的四萬美元的購買力僅僅相當於今天的22100元。
2、指數型年金 (Indexed Annuity)
這種產品的收益率與某一種市場指數（比如標普500指數）掛鉤，但保險公司並不直接把保險金投資股市。多數產品提供最低保證收益率（比如0%到1%），在股市上漲時投保人分享部分漲幅，而在市場下跌時不虧本金。
3、變額年金 (Variable Annuity)
這種年金的資金會被投資於類似共同基金的產品裏，而回報率取決於投資組合的表現。因此，它沒有保底，風險高，並且有額外的費用。
二、為什麽我不買年金？
根據公開的數據，年金是一個非常小眾的產品。在美國，絕大部分的年金購買者都是65歲以上的退休老人。即使在這些退休老人家庭裏，隻有大約10%的家庭擁有這種產品。
那麽，年金產品有哪些缺點呢？
1、高昂的費用
年金產品的管理費往往在1%到3%之間。而主流指數基金的管理費在0.1%左右，二者相差10到30倍。
2、複雜的產品設計
市麵上的年金產品五花八門，其合同裏通常包含令人眼花撩亂的條款。對於很多老年人來說，要搞清楚這些產品難如上青天。
3、低流動性
如果我們買了年金產品，我們無法輕易提前或者延後提取資金，或者控製每個月領取的額度。
4、超低的收益率
在扣除了各種費用以後，年金產品的年化收益率在4%左右。而且，一旦你開始領取年金，這些收入將按照普通收入納稅。
如果你稍微懂一些投資，就可以搭建一個穩健的投資組合，比如80%的標普500指數基金加一個20%的美國短期國債。你取得的年化收益率大約為8.8%。你不僅獲得更高的收益率，而且很多收益（比如國債的利息、基金的分紅、賣出基金股份的資本增值）的稅率往往更低。
假設一個老人，在60歲時投資了100萬美元買了一個即期年金產品，獲得的固定收益率是4%。他有幸活到了90歲。
那麽在30年裏，他共領取了120萬美元的年金。他去世後，這個年金產品的價值就是零了。
如果他選擇自己管理一個投資組和，比如80%標普500指數基金加20%的美國短期國債，那麽按照4%取錢法則， 他理論上每年可以取出投資組合的4%，並讓資產以4.8% (=8.8% - 4%) 的速度持續增長。
在30年裏，他取出的總資產就是256萬美元。而且，他的家人還能有408萬美元的遺產！
也就是說，自己選擇投資獲得的資產總共是664萬美元，是年金的5.5倍！
正因如此，我不會購買年金產品，也不推薦年金產品。
你買了年金了嗎？你打算買年金嗎？歡迎在評論區討論分享！
如果你想了解更多我的投資理財經驗和見解，請去亞馬遜網站或者Google Play Books，購買我的中文理財書《財富捷徑》，或者英文版《The Shortcut to Wealth: Your Simple Roadmap to Financial Independence》。
20年漲到5.6倍，年化收益率是9%。在同一時期，標普500指數基金的年化收益率是10.4%。
For the low return I do not plan to buy annuity.
謝謝分享！
特別同意居士，不要買Annuity。 很多（或者所有？）Annuity是“front Loaded”做法。也就是說，你投1000美金進去，它馬上拿走？？%。例如，若是10%，你在投入1000的時候，已經被拿走100，你的投入其實隻有900. 所以，推銷Annuity的人，可以說得天花亂墜，年收益率是？？%。但你的錢一投入，賣Annuity的人馬上拿走他的那個%。所以，要小心賣Annuity的推銷員，要確定他/她是為了你好，還是為了他們立刻能拿到的傭金。
=========
謝謝分享。
多年前由於利息高，買了一些。去年又由於利息高，把它轉成了7年定期的。我從我的賬戶裏看不出被他們拿走的傭金。 不知道他們什麽時候拿傭金？另外，如隻從本金裏取不用交income稅吧？謝謝
一針見血！謝謝！
謝謝補充！
該書有簡體中文（財富捷徑）、繁體中文和英文版（The Shortcut to Wealth）。
https://blog.wenxuecity.com/myblog/25182/202211/19468.html
應該是時機不對。換不換都行。
謝謝！
謝謝分享！
謝謝博主的建議，我會看看短期國債，比如SGOV。目前我持有的長期國債虧了不少，事實證明我投資不行，需要多向博主學習。
這個比方非常貼切、非常形象！謝謝西島！
我覺得為了省了一點稅，卻損失了數倍的投資收益，那是撿了芝麻、丟了西瓜啊！
我前十幾年買各股和共同基金，虧了不少。後來逐漸換成ITOT才好轉，去年看了你的文章，又換了不少到VOO
打個比方：
買Annuity就像把自己家下蛋的母雞送給別人，以後不僅隻能吃別人扣了數目後送回來的雞蛋，也永遠吃不到雞肉了。好處：沒有了養雞工作的麻煩。
所以，除非自己沒條件或很怕麻煩（==不懂也不願意學習投資）的話，不要買年金。其實定投指數已經很簡單了。而且如果年金沒有通貨膨脹增長的話，就更不必要了。
謝謝好分享。
如果想降低股市波動的風險，你可以買一些短期國債，比如SGOV。它絕對比年金安全，而且流動性更高！
你都買了什麽糟糕產品？過去30年，標普500指數基金的年化收益率是10.4%！
謝謝補充！
謝謝補充！
主要目的是分散風險，因為我自己投資賬戶過去的30多年平均年回報率隻有7%。
既然是為我自己退休後的花費而買，不是為了多留遺產，也不是為了投資增長，所以我每年取12%，遠遠高於4%。
年金還是一個理財工具，但絕不是投資利器。換句話講，年金是某些有錢，沒時間投資的人用。但在今天指數股的日益完善下，“懶人”也可理財，年金的優點慢慢消失。
把年金（Annuity）作為一種投資來推銷，是保險業最常見的話術之一。雖然年金有其特定的風險對衝價值，但如果從純粹的投資角度來看，它就是一個槽點滿滿的選擇。
因此，推銷年金的人可以被定義為*披著理財顧問外衣的銷售人員。 而那些把它吹捧成發財機會或高效資產配置的人，要麽是壞（為了傭金），要麽是蠢（不懂複利和通脹）。