累積配電線
累積分配線是每個期間的流量或資金流量的累積量度。高正乘數與高交易量相結合顯示出強大的購買壓力,從而推動指標走高。相反,低的負數加上高的交易量反映了強大的賣壓,該指標推低了該指標。資金流量累積形成一條線,該線確認或與基本價格趨勢相矛盾。在這方麵,該指標用於加強基本趨勢或對其可持續性產生懷疑。價格的上升趨勢和累計分配線的下降趨勢表明潛在的賣壓(分配)可能預示著價格圖表上的看跌逆轉。價格的下降趨勢與累積分布線的上升趨勢表明潛在的購買壓力(累積)可能預示著價格的看漲逆轉。
ADL與OBV
累積分布線和平衡量(OBV)是基於累積量的指標,由於其基本公式不同,有時會朝相反的方向移動。喬·格蘭維爾(Joe Granville)開發了平衡體積(OBV),作為對正負流的累積量度。當收盤價上升時,OBV會添加一個期間的總交易量;當收盤價下降時,OBV會減去該時期的總交易量。該正和負體積流的累積總數形成了OBV線。然後可以將這條線與基礎證券的價格圖進行比較,以尋找差異或確認。
如上麵的公式所示,Chaikin采取了一種不同的方法,即完全忽略了一個時期到下一個時期的變化。取而代之的是,“累積分布線”側重於給定時間段(天,周,月)相對於高低範圍的收盤價水平。使用此公式,證券可能會下跌並大幅收低,但如果收盤價高於高-低範圍的中點,則累積分布線將上升。上圖顯示Clorox(CLX)的價格下跌幅度較大,並且收盤價接近當日高低區間的頂部。 OBV大幅下跌,因為收盤價低於前一個收盤價。由於收盤價接近當日高點,累積分配線走高。
趨勢確認
趨勢確認是一個非常簡單的概念。累積分配線中的上升趨勢加強了價格圖表上的上升趨勢,反之亦然。下圖顯示了Freeport McMoran(FCX)和累積分布線在2月至3月前進,從4月至6月下降,然後從7月至1月前進。累積分配線確認了這些價格趨勢中的每一個。
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分歧
看漲和看跌分歧開始變得有趣。當價格跌至新低時,形成看漲背離,但累積分布線無法確認這些低點並向上走動。上升的累積分配線顯示累積。認為這基本上是隱形的購買壓力。基於數量先於價格的理論,圖表設計師應保持警惕,以防價格圖表上出現看漲反轉。
上圖顯示了帶有累積分配線的Nordstrom(JWN)。請注意,當指標位於價格圖“後麵”時,比較價格行為是多麽容易。指標(粉紅色)和價格趨勢從2月到6月一致移動。隨著指標在7月初觸底並開始走高,出現了積累的跡象。八月下旬,JWN跌至新低。即使指標顯示出買盤壓力的跡象,重要的是要等待看漲的催化劑或價格圖表上的確認。隨著庫存跳空和大量交易,這種催化劑來了。