弓偉股市交易的感悟

弓偉前輩是中國第一代期貨、外匯操盤手，擁有著傳奇的一生，像是一個俠客。而他平時也一向低調，隻能從采訪的隻言片語中感受到他的智慧。每每我讀他的采訪記錄，都能有新的體會，更深的體會，值得我一直學習。

下麵是我整理的他的一部分訪談語錄:

‘’我個人把交易看作是一種工具的運用，交易的成敗取決於對工具使用的熟練程度和工具的種類多少。‘’

“熟練程度”就是我們說的交易技巧與能力，每個人的差異很大，甚至一個人在不同的交易時間也會不同，人們常常引用“木桶理論”，盛水的多少取決於木桶最短的一塊木板。交易方式中的缺點就是短板，交易者唯有不斷修正短板，才能讓自己的交易離成功更近。

“工具種類”的理解：去果園裏打果子，能夠收獲到什麽樣的果實要看你手裏有多少根竹竿，最長的那根竹竿又有多長，我們且稱其為“竹竿理論”，和前麵講的木桶理論截然相反。交易品種就相當於竹竿，而盈利就相當於果實。

 

編者：您能不能給我們透露一下您在這次比賽中的一些操作秘技，比如怎麽分配資金，怎麽管理風險，一直重倉出擊嗎？

弓偉：也沒有什麽秘技，資金分配主要是要把握好度，我不總是簡單遵從一種資金分配模式，有較大把握的機會，我敢於重倉出擊，而且嚴格限製持倉時間。

對於一般的交易機會，我會把杠杆比例降下來。比賽剛剛開始的時候，市場連續幾天都出現明確的突破行情，我在這些交易上都是重倉出擊，但走過一段時間以後，還是要把杠杆比例降下來。

我認為交易的風險來自兩個方麵：杠杆比例與持倉時間這兩個因素，它們是乘數的關係。很多時候，我們做出的判斷在特定條件下是準確的，但是因為"不確定性"的存在，隨著持倉時間的延長，越來越多新的因素會插入進來，幹擾我們判斷的結果，所以在我的策略中，我會有意識地縮短持倉時間來規避不確定性對我的影響。此外，我遵從有所為有所不為的原則，並非每一次可能的交易機會都會讓我不放手，“放棄”有時候意味著更多選擇的機會。

 

編者：那您認為一個合格的交易者應該具有什麽樣的特質呢？或者說您認可的交易者的素質是什麽樣的？

弓偉：關於這個話題，我不覺得我能講得很全麵，但是我還是願意跟大家共同探討。

我認為第一條是：要懂得尊重市場，學會與市場進行信息的互換，而不是把自己的想法強加給市場。這是首要的也是必須的。

有很多朋友問我對市場的看法，明天黃金會怎麽樣？歐元會怎麽走？我通常都回答："我不知道！"，這並不是我有意藏寶，而是真真正正地不知道。我不預測不僅因為市場不可能預測到每一步，更因為預測隻能讓交易者失掉客觀性，失掉平常心。

我遇到很多交易者都會因為預測市場，為了捍衛自己的麵子而失掉靈活心態，最後遭受虧損。這些見證時時提醒我停止預測，等待答案的出現。我們常講的順勢交易也是建立在心中沒有主觀定式的基礎之上，一旦你有了對走勢的主觀預期，那麽無論交易計劃還是止損控製都難以保證正確執行。

第二就是充分準備，就像我們做學生時老師跟我講的，一次測驗的超常發揮，往往是我們對這門課程所做的考試準備已經非常充分了，而非能力突然提升所致。這在交易中同樣適用，多變的市場中，如果交易者對可能出現的各種情況都了然於胸，自然也就會取得驕人的業績了，我喜歡交易也是因為它給了我不斷學習的機會。

第三就是對取舍的正確認識。無論交易機會還是分析方法，對於交易而言，他們的選擇都非常重要。從辯證的角度來看，當你從100個當中選擇1個的時候，就是放棄其它99個，因而我看待選擇，不選才是更多的選擇。懂得尊重市場，能夠做好充分準備，正確看待取舍關係的人，就可以看作是一個合格的交易者。

 

交易和傳統生意差別不大，我的交易策略和模式也有很多是從傳統生意中汲取的營養，他們都不特殊，說出來都很平淡無奇，但是這些很平常的方法經過了我這麽多年的不斷驗證，沒有被淘汰掉，我用這些方法從多年的交易中存活下來，讓我更加堅信這些策略有存在的理由，他們就是值得我寶貴的沙金。我小時候，老人常跟我說一句話：一分利、吃飽飯，十分利、餓死人。怎麽理解這句話呢？做生意先要有個合理的利潤預期。在交易中，人性的貪婪會膨脹起來，大部分交易者都抱有不切實際的盈利預期。我的經曆讓我有機會見識很多頗具財力也非常聰明的交易者。他們寄希望期貨市場能讓他們一夜暴富，可是最終都兩手空空地從這個滿是機會的市場離開了。前一段炒得沸沸揚揚的萬科總裁王石也講過：超過30%的利潤萬科不做，因為國際上同行的平均利潤水平也如此。萬科懂得放棄不切實際的利潤預期，通過長期經營在市場中做大做強。交易的利潤也來自長期穩健的積累。

 

編者：除了這些您所剛剛所提到的模式，是否有什麽交易係統能夠幫助交易者獲勝呢？

弓偉：目前為止，我沒遇到過什麽交易係統可以長期地幫助交易者盈利，交易的最好方式一定是變化的。我喜歡期貨交易，因為期貨交易給了我學習的心態，為了能在這個遊戲裏持久地玩下去，我必須長期持續地學習新的內容。

編者：您是如何理解交易的？主要選擇什麽樣的品種來交易？

弓偉：市場本身就是不確定的，確定的就去掙這個錢，不確定的不要理他。不許關心市場上所有的事情。非農數據出的時候，有人問我晚上怎麽判斷。我認為判斷不出來的東西，就不需要判斷，每次美聯儲出非農數據，都出乎所有人的預料，因為從來就沒有人猜對過。結果有一批人使勁像有可能漲，一批人使勁想往下跌，衝的時候使勁往上衝，一分鍾拉的非常多，接著一分鍾跌的非常多。

正常的交易邏輯都是：從各種教科書裏麵來的，對的時候留著，錯的時候止損。結局會是，對的時候，留住的人沒有賺錢，錯的時候，止損的人把錢虧完後沒有單了，非農數據的時候，兩頭都是我們的單子，上的時候賣了，下的時候買了，那一次晚上1000張單子，是平常10倍的交易量，30%的收益，兩天就達到50%的收益。當然這是自己的賬號可以這麽來操作，別人的錢很難跟他解釋。所有人都希望聽到一個自己認為合理的東西，這個邏輯假設是不可能達成的結果，我怎麽可能聽得懂，如果我聽了能跟你達成共識，一定是我先知道你說的是什麽。

編者：我通過很多渠道了解到，您在金融界是備受推崇的，我們的讀者中，就有很多人希望跟您請教交易的精髓，您會願意傳授這些精華給大家嗎？

弓偉：我很願意也嚐試著在很多機會把我對交易的理解講給大家聽，但是我最終發現這起到的作用都不大。交易的技法是容易學習的，但是交易的心法就一定訓練才能把握。

舉個例子，一名箭手站在崖壁上，挽弓搭箭，百步穿楊。在這個特定時空，箭術已經是次要了，如何立於千仞之巔仍能心若止水才是重點。箭術，師傅可以教會；但是安立絕壁的心法，惟有靠箭手自己透過日複一日地站在崖壁上慢慢領悟。交易也不例外，交易者長時間的實踐是必不可少的。