VAR 和個股投資

VAR (Value at Risk) 與個股投資

 

定義：

 

 

In finance, the term "VaR" refers to Value at Risk, a statistical measure used to quantify the potential loss of an investment portfolio or firm over a specific time period with a given probability. It answers the question: "What is the maximum potential loss, at a specific confidence level, over a defined timeframe?". For instance, a portfolio with a one-day VaR of $1 million at a 95% confidence level means there's a 5% chance the loss will exceed $1 million. 

 

延伸： 個股購買時，影響未來一段時間（比如一年）股價因數大致有：大盤變化（beta體現在這裏），股票盈利變化（比購買時變好或者變差），其它影響股價的因素（比如EV credit），等等。

 

VAR： 如果按正常估計的概率得到的VAR比較小，同時預期盈利高，（還可以加上div), 那麽是一個好的購買。相反，如果這個數值比較大，或者擁有過程中變大，那麽就要小心了。

 

Loss 概率體現在購買者對風險的忍耐度。買lottery 和買T bill 是兩個極端。買小藥股和買WMT也是非常好的對比。

 

有空瞎算算，挺有意思的。

 

https://www.investopedia.com/terms/v/var.asp