債卷市場正處在火山爆發的前夜

美國九月零售數據的增長雖然比八月遜色，但比預期的下降要好得多，給發燒的期指又添了一把火。在股市牛氣衝天的時候，很少有人注意到美國債卷市場正處於火山爆發的前夜。不僅十年期國債的收益率今天重新開始大漲，而且短期國債收益率的上漲速度遠遠高於長期國債。長短債之間的利率差正在快速縮小。這是債市即將出現危機的一個重要信號。因為債卷的價格與收益率呈反比。雪上加霜的是，美聯儲將在下個月中旬之前減少國債的購買力度。美國國債市場的大跌對應的是十年期國債收益率的飆升。這應引發科技股的大跌。因此，美股的泡沫破滅很可能是由債券市場所引發，以科技股的大跌為先導。牛熊近期最好密切關注債卷市場的動向。YMYD。