3/3：如何解讀今天VIX期貨與現貨漲幅的巨大差距？

今天大盤冰火兩重天：納指大跌，道指逆勢上漲，近期我推薦的GE表現出色。值得一提的是， 今天VIX的現貨指數漲幅遠遠高於期貨。這裏至少有兩種解讀：

其一，機構通過壓低VIX的期貨價格，減少市場的恐慌氣氛，降低下跌的速度，為出貨爭取更多的時間和空間。這樣的話，VIX的期貨價還有很大的升值空間，UVXY（VIX期貨的1.5 倍）目前的價格被市場低估。

其二，這次的調整隻是短期震蕩的性質， 機構並不看淡未來30天的大盤（VIX期貨反映的就是未來30天標普的波動率）。這樣現貨VIX的價格高於期貨VIX就是合理的。

如果今天標普的收盤在日線中軌3889之下，第一種情形的可能性就很大。多方最好逢反彈減倉。個人判斷調整的目標至少是標普的100日均線3700附近，調整的時間可能持續數周。反之，空方也要及時止損或止盈，這次的調整隻是一次短期擠泡沫性質的震蕩。YMYD。