關於breadth 指數在分析，認證大盤階段走勢的應用

 

今天大盤走得沉悶，無聊，花點時間，向大家匯報近幾天的學習TA的一點收獲，體會。二周前，我對大盤走勢判斷失誤，買進了反指，堅持了幾天，麵對大盤不斷的創新高，被迫止損出局，改做多。當時我買進反指的根據是，觀察到breadth指數bpspx在二周內的走勢和去年9月中下旬的走勢幾乎一模一樣（見下圖），但是，我期望的同B點相對應的b點（下跌起跳點）最終沒有出現，反而出現了反轉點，從而導致我的操做失敗。經過這次挫折，我想，是否有還其他種類的breadth指數，比bpspx更好用，從而減少交易操作失誤？非常幸運，找到一個網站http://www.indexindicators.com/。它提供了成百個不同種類的breadth指數。初步的瀏覽了幾個breadth指數，發現其中  %of sp500 stocks above xxx-dayma（見下圖）可能比bpspx更準確，有效。下麵分別給出了  % of sp500 stocks above 20-dayma，% of  above 50-dayma 和 % of above 200-dayma三個breadth指數的走勢圖，圖中也包含了同期spx走勢。首先要搞清楚，股價 above 20ma 運行，意思該股是牛勢股，股價 僅僅處於200ma以上，表明該股是相對深跌股，也可能是小盤垃圾股。股價處於50ma以上，表明該股已經開始由熊轉牛了。分別比較下麵的三個 % of xxx 圖內的breadth指數走勢，可看出，在spx行情發動初期（即圖中的A，B，C點），不論是強勢牛股還是弱勢熊股，都在第一時間參加到上漲的隊伍中。這時，各個breadth指數走勢和 spx走勢完全一致。但隨著上漲行情發展，各breadth指數的走勢出現背離spx的情形，其中強勢股的背離出現時間最早，而弱勢股背離時間出現最晚（見各圖中對應的 a，b 點）。這一點在實際過上的程是，MM在行情初期首先通過強拉牛股，把spx指數迅速拉高到關鍵的點位之上（關鍵的均線或阻力位，以便吸引散戶跟風買進)，在spx越過關鍵價位以後，MM就賣出強勢股，鎖住利潤，同時開始拉抬弱勢，低價股，這時，盡管spx指數繼續走高，但主要來之這些二，三流股上漲的貢獻。有了上麵的討論，在判斷spx走勢時，我們就要觀察幾個不同的 % above xxx 指數，來判斷目前spx的上漲行情處於哪一個階段。隻要 % above 200ma 指數的走勢還沒有出現頂部跡象（最下麵的圖中的a點，b點還沒出現），那麽spx就不會出現大的調正，在這種情況下。買進spy的投資者就可以安心繼續持有。

下麵，再用上述的 % above xxxma 的走勢圖大致判斷今天spx的走勢處於哪一個階段。對比三個breadth走勢圖中最近兩周的走勢曲線和前麵兩次上漲的走勢曲線，可看出目前（圖中p？點）可能相當於前兩次上漲過程中期的p點。近幾天，盡管spx還是處於緩慢的爬高形態，但 %above 20ma 已經出現橫盤形態，% above50 和 %above 200 還處於漲勢，但斜率明顯減小（見圖）。這個觀察結果建議，前期領漲大盤的強勢股，在目前隨時有下跌的可能，此時不能再重倉買進（個人看法，僅供參考）。 上麵觀察分析的主要結論是，在每一次spx的上漲行情過程中，強勢牛股在行情的早期發揮領漲大盤快速的作用，而在行情的後期，主要是弱勢股，曾經的深跌股的上漲維持著大盤的緩慢上升。   

bpspx給出的數據是sp500內 bullish 股票總數（這個數據來自個股的  p&f  圖）。 bullish的判別標準大概就相當於股價越過50ma，股價低於50ma的個股不在bpspx的考慮之內。近期bpspx的日線圖和 %above 50ma 的走勢大體相同（見下圖）。這就找到了單用bpspx判斷spx近期走勢導致失誤的原因。另外，上麵提到的   indexindicator 網站內容非常豐富，有興趣的股友不妨去看一看。以上是個人的初步觀察結果，僅供股友參考。

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