點水成金者
問君何來獨枝秀，一澗春水細長流。
特朗普經濟學，將引發全球性大崩盤
一、特朗普經濟學的基本路線
隨著特朗普入主白宮，特朗普經濟學，也隨之出爐。為了美利堅民族的再次崛起，特朗普給出了一套全新的思維和理論。如果要給特朗普經濟學，起一個名字的話，可以稱之為“美國特色的資本主義”。
特朗普經濟學，是對裏根以來，西方新自由主義的一次全麵修正，和局部的顛覆。西方知識界，和輿論界，堅持了幾十年的新自由主義，突然改弦易轍，他們心裏接收不了。所以他們對特朗普的修正主義路線，十分的憤怒。就如同當年中國對蘇修感到憤怒一樣。特朗普，就是今天的美修。
下麵我來給特朗普經濟學，劃一下重點。提綱挈領的看，特朗普經濟學可以概括如下：一個中心，兩個基本點，四項基本原則。這便是特朗普經濟學的基本路線。
一個中心：以經濟建設為中心。
兩個基本點：堅持反全球化反自由化的貿易保護不動搖，堅持放棄意識形態鬥爭美國優先不動搖。
四項基本原則：減稅，基建，再工業化，就業。
在特朗普看來，美國是落後的第三世界國家，中國才是第一世界國家。十幾年下來，中國讓幾億人口脫離了貧困，而反觀美國人，特朗普宣稱，美國有5000萬人在挨餓，有5000萬人一貧如洗。也就是說，總共才3億人口的美國，有一億人口，掙紮在溫飽線和貧困線上。這些都是特朗普的原話。
貧窮不是資本主義，特朗普要讓美國重新富裕起來。一個中心，以經濟建設為中心，就是這麽來的。
這樣的局麵是怎麽造成的呢，特朗普認為，一方麵，是美國全球輸出革命，造成債務規模攀升。另一方麵，是經濟全球化，資本、產業和就業外遷，造成美國經濟的空心化，美國輸掉了競爭。以至於從最發達的國家，變成了一個貧窮落後的第三世界國家。所以，反全球化，停止輸出革命，美國優先，就成了解決問題的關鍵。
兩個基本點，是這麽來的。
怎樣才能改變美國貧窮落後的麵貌呢，特朗普認為，讓全體美國人同時富裕起來，是不現實的。隻能讓一部分人先富起來，然後由先富起來的少數人，帶領其他的大多數人，也一起富裕起來，最終實現共同富裕。
怎樣才能讓一小部分人先富起來呢，特朗普認為，要對富人減稅，富人就可以先富起來。先富起來的更加富裕的富人，增加投資和消費，就可以最終帶領全體美國人，走向共同富裕。這便是特朗普經濟學裏，四項基本原則的核心，減稅。減稅的目的就是讓一小部分富人，先更加富裕起來。
一小部分人先富裕了起來，怎麽才能帶領剩下的大多數人一起富裕呢，特朗普認為，要想富先修路。所以，貧窮落後的第三世界的美國，要在基建方麵追趕上第一世界的中國，然後那些外遷的企業，才會回歸美國本土。這是特朗普經濟學四項基本原則裏的基建計劃。
基建追趕上了，全世界的企業主們，再次湧入美國，製造業回歸了，於是美國就可以再次建立完整全麵的工業體係，再次成為第一工業強國。特朗普對物質力量的迷信，讓他覺得，意識形態這種東西，都是虛無縹緲的，隻有發展才是硬道理。所以他主張，不爭論，悶聲發大財，才是美國人應該走的路。
資本回流，製造業回流，再加上美國政府的財政刺激所主導的基建計劃，整個美國，就業率就會上升。因為全球化而失去的那些就業，就都會回來。四項基本原則，減稅，基建，再工業化，就業，到這裏，就都完成了。
在特朗普的構想中，如果美國人民能堅持特朗普的領導，堅持一個中心，兩個基本點和四項基本原則不動搖，美國人民，一定會再次富裕起來。
就像他的競選口號那樣：“Make America great again”。
二、大幅減稅的真正目的，是為了招商引資
上麵一部分，講的都是特朗普經濟學裏的改革篇。實際上，特朗普經濟學，除了改革篇，也有開放篇。大家都認為，特朗普反全球化，反自由貿易，應該是閉關鎖國了。實際上，這裏麵的套路很深，特朗普經濟學裏的開放，是定向開放，它對國際資本開放，而同時對貿易和勞動力，設置壁壘。
在過去的幾十年裏，全球化導致美國的資本，嚴重外流。並且技術，產業和就業，也紛紛遷離美國。同樣，為了避稅，利潤也不會回流到美國。美國雖然是第一金融大國，和第一經濟大國，而實際上，作為一個國家來說的美國，它是資本短缺的。怎麽才能解決資本短缺的問題呢，隻能靠招商引資。怎麽才能招商引資呢，靠稅收優惠，基建配套和公共服務。
特朗普主張將最高聯邦企業所得稅率由目前的35％降至15％，並提議對美國企業境外利潤一次性征收10％的稅。
一看美國大幅減稅，很多境外企業，就會選擇回流美國。有了胡蘿卜，很多企業會選擇回流，對於那一小撮挖資本主義牆角，不肯回流的企業，特朗普同時祭出大棒，不肯回流的企業，則要罰款。
這套胡蘿卜加大棒政策，對於美國本土的企業來說，是讓一部分先富起來，對於境外美元資本來說，則相當於招商引資，利用外資。
美國版的改革開放，總設計師特朗普可能是這麽遙想未來的：美國各地方政府為了加快本區經濟發展，紛紛成立招商團，設立開發區和工業園區，作為地方經濟對外開放的窗口，通過稅收優惠，基礎設施配套和公共服務等舉措，進行全麵的招商引資，極大地影響著各地經濟的啟動，創造了許多“經濟奇跡”和“財富神話”。
要是哪一天，美國真的出現了招商團，經濟特區和產業園，也不是多麽出人意料的事。
在對國際資本開放的同時，特朗普則建立了貿易長城，和勞務市場長城。隻有這樣，美國高企的要素成本，才能保護住美國本土的企業利潤，才能長久的可持續的把就業保留在本土。所以，它不僅要廢除TPP，TIPP，同時還準備退出WTO。在保護本土勞務市場上，則是要把300萬以上的非法移民，驅逐出境。
這一套美國特色的資本主義，把很多人看懵了。弄不明白，特朗普葫蘆裏到底賣的什麽藥。以至於，看到特朗普鼓吹基建，有人說他是羅斯福二世。看他主張大幅減稅，又有人說他是裏根二世。
三、把裏根的頭安在羅斯福身上
實際上，特朗普既不是羅斯福二世，也不是裏根二世。他的一些做法，隻是把裏根的頭，安在了羅斯福的身上。
在美國的曆史上，人們通常認為，裏根和羅斯福，是兩個偉大的總統，因為美國人認為，他們兩個把美國從經濟衰退中拯救了出來。然而，從事實看，無論羅斯福還是裏根，他們並沒有真正的把美國從衰退中解救出來，真正拯救美國的，是二戰和冷戰。
二戰拉動美國經濟的戰爭機器，才是真正讓美國走出大蕭條的根本原因。為了愛國主義宣傳的需要，美國人把這功勞安在了羅斯福的頭上，羅斯福也心安理得的貪天之功為己有。
70年代的另一場大衰退，依然還是美國人啟動戰爭機器，裏根以浮誇風形式的星球大戰，和蘇聯人展開軍備競賽，以戰爭機器來拉動經濟，終於使得美國走出又一次大衰退。同樣出於愛國主義宣傳的需要，美國人也認為，這次走出衰退，是裏根的功勞。
如果拋開戰爭機器對經濟的拉動作用，無論是羅斯福還是裏根，他們的經濟政策都極其的平庸，對解決經濟危機，根本聊勝於無。雖然美國人把他們神話得那麽偉大，其實他們兩個都是沽名釣譽的不折不扣的大騙子。
2000年前後，互聯網泡沫破滅，這是美國曆史上，僅次於30年代大蕭條和70年代經濟衰退的，第三次重大經濟衰退。美國人故伎重演，再一次開動了戰爭機器，企圖拉動經濟，走出衰退。於是，在科技泡沫破滅後，美國人一連打了兩場戰爭，伊拉克戰爭和阿富汗戰爭，花了6萬億美元，結果顆粒無收。戰爭機器救世大法，這一次終於失靈了。
不僅失靈了，還帶來了嚴重的後果，釀成了一次比2000年的互聯網泡沫破滅更嚴重的經濟危機，08年的金融海嘯。按照美國人的策略，要甩掉08年經濟危機的爛賬，要走出這次更大蕭條以來最嚴重的經濟衰退，就需要再次開動戰爭機器。為了給自己續命，美國開始密集的發動顏色革命，企圖顛覆伊斯蘭世界和俄羅斯，在亞太方向，則開始全麵遏製中國。這些都是戰爭試探。
特朗普說，如果希拉裏上台，很可能發動三戰，他並不是危言聳聽。美國人對戰爭機器挽救經濟，具有很強烈的依賴和迷信。一到過不去的坎，它們就會賭一賭戰爭冒險。
特朗普為什麽要改革，為什麽要走美國特色的資本主義道路呢，因為債台高築的美國人，已經沒有國力來發動針對中俄的大規模全麵戰爭。靠戰爭來甩鍋，這條老路走不通了。所以特朗普狠狠的批判國內的老路派，狠狠的批判阿富汗戰爭和伊拉克戰爭這兩場賠本的戰爭。
這就注定了，當前的世界政治和經濟的失衡，隻能用政治和經濟手段來進行再平衡，而不能仰仗用軍事手段來進行再平衡。這是美國統治集團，在思維和戰略上的重大轉型。
是戰是和，中俄兩國，也在等待美國的靴子落地。特朗普一上台，中俄都同時舒了口氣。說明三個大國，已經達成了基本的默契，美國暫時不會發動第三次世界大戰。
戰爭甩鍋路線，被打成了老路派，而桑德斯的那種社會主義路線，對美國的統治集團來說，則是邪路派。既不能走老路，也不能走邪路，所以特朗普就搞出來了個新思維。把裏根的頭，安在羅斯福身上。
減稅，是特朗普經濟學裏的一個核心操作，這是裏根的那一套，故技重施。而裏根的那一套，真的管用嗎，我們分析下美元指數的曆史周期圖就清楚了。
裏根的策略，是貨幣緊縮，財政擴張，減稅和加息並舉。這導致他剛上台的頭兩年，美國經濟差點就崩盤了。後來，裏根開竅了，開始走浮誇風路線，和蘇聯展開瘋狂的軍備競賽，靠戰爭機器拉動經濟，十分僥幸得贏了冷戰，才走出了衰退。
圖中左邊第二格，美元指數的一個上升周期，就是裏根執政的前半段，減稅加貨幣緊縮，導致美元大幅升值。
圖中的左起第三格，美元指數的一個下跌周期，則是裏根執政的下半場，因為大規模減稅，同時利率上升，和美元升值，造成資金成本惡化，經常性賬戶惡化。一個惡果就是，造成了美國嚴重的孿生赤字。美國經濟，再次增長乏力，美元指數一瀉千裏。
贏得冷戰後，美國人用幾億美元，就收購了蘇聯幾千億美元的資產。美國以此修複了自己的資產負債表，賺的盆盈缽滿。終於緩了口氣，美其名曰，信息科技繁榮帶動經濟發展。這次繁榮，其實主要還是靠坑蒙拐騙了蘇聯的棺材本。
消化完蘇聯的屍體所帶來的養分之後，沒撐幾年，1995-2000年，互聯網泡沫破滅，同時再次深深的被孿生赤字困擾，美元指數再次下行。一直到2010年，美國開始大力炒作歐債危機，境外美元流入美國避險，美元指數，才開始從穀底向上攀升。接下來的幾年，又光打雷不下雨的炒作加息預期，美元指數才節節攀升。
特朗普，要應對的局麵，比裏根所麵對的滯脹衰退，更加複雜。裏根要解決的問題是，經濟停滯，高失業率，高通脹並稱的困境。特朗普要解決的是，經濟停滯，通縮，高失業率，並且，所有財政工具和貨幣工具都失靈。這更像是大蕭條的前奏。
戰爭甩鍋，這條老路行不通。打土豪均貧富，這條對於美國人來說的邪路，也走不通。雖然被人們視為洪水猛獸，卻自認為自帶救世主光環的特朗普，帶著他的美國特色資本主義路線，如何才能把美國帶出衰退呢？全世界人們都在拭目以待。
四、特朗普經濟學，將使美國債務將進一步惡化
麵對經濟危機，要重新修複資產負債表，不外乎兩種思路。一個是掠奪更多的資產，第二個是轉嫁更多的負債。優先選項，是通過戰爭，轉嫁給別國。如果不能轉嫁給別國，就隻能轉嫁給未來。
前麵講了美國曆史上比較重大的幾次經濟危機和衰退，美國人真的解決經濟危機了嗎？並沒有。美國隻是通過債務加杠杆和加久期，把當前的問題推延到了未來。
這個惡習，便是裏根開的頭。在裏根之前，美國的債務問題也存在，但是沒有那麽的規模巨大。但是裏根之後，美國的債務規模，就踏上了一條不歸路，永遠再也不可能償還得請。
圖丨美國債務規模曆史數據走勢圖
後麵，特朗普激進的減稅政策，首先會惡化美國政府的財政收入。這會導致人們拋售美債，推高美債收益率。其次，在財政收入銳減的同時，又靠財政刺激大力舉債來推行規模龐大的基建計劃，這會嚴重惡化美國的債務狀況。使得美國債務規模，繼續大幅增加。
同時，美元的升值，更會惡化美國的經常性賬戶。如果要配合加息，來引導境外美元回流，那麽利率會進一步上升，美國巨額債務的利息就會增加，這也是一個惡夢。一切都導向債務惡化，和更嚴重的孿生赤字。特朗普經濟學實行的幾年後，就會再次造成美元指數的一潰千裏。
在這樣的手段下，而特朗普的目標則是，要實現往期債務償清，財政收入盈餘，貿易順差。可見，他的手段和他的目標，是自相矛盾和南轅北轍的。
圖丨藍線為美元指數走勢圖，紅線為美國十年期國債收益率走勢圖
美聯儲為什麽一直維持低利率，為什麽一直在加息一事上遲遲按兵不動，看上麵這張圖，就清楚了。隨著債務規模的膨脹，隻有壓低利率，才能降低債務成本和資金成本。才能靠廉價資金，來繼續推高資產價格，資產價格推高了，才能借到新債還舊債。
這個龐氏債務遊戲，進行到現在，使得美國債務總規模增加到了20萬億美元，而美國政府的年財政收入，才3萬億美元多一點。
如果美債收益率升高，利息和借貸成本就會增加。同時，特朗普進一步惡化財政收入，進一步擴大財政支出，進一步惡化經常性賬戶，債務總規模在加速膨脹的同時，財政收入卻加速銳減。如此以來，很有趣的一個現象就會發生，美國政府每年的財政收入，甚至不足以償還每年的債務利息。
這種事，很可能就會發生在特朗普任期內。設想一下，一個靠透支信用卡生活的卡奴，他每個月的工資，都不夠還信用卡利息的，後麵銀行就會凍結他的賬戶，他下個月就借不到錢再養活自己。這是多麽悲慘的一件事。到了工資都不夠還利息這一步，下一次再也借不到錢了，龐氏債務就會崩盤。
到了龐氏債務崩盤那一天，美債的收益率，很可能會飆升到50%以上，跟前幾年的希臘國債收益率差不多。
美國整個國家，就是這樣的一個卡奴。而特朗普的激進經濟政策，極有可能使得美國這個卡奴，走向大崩盤。
五、史無前例的大崩盤
在特朗普上台前，資本市場擔心他會把一切直接推倒重來，恐慌讓他們拋售風險資產，買入黃金和日元等避險資產。現在，華爾街發現，特朗普並沒有把一切推倒重來，他隻是要走一條美國特色的資本主義道路。
看清了這一點，恐慌暫時得到了平複，再加上特朗普激進的減稅計劃，會嚴重惡化美國政府的財政收入，於是整個市場又都在拋售債券。債券平倉所流向市場的美元，和因為減稅預期而回流的境外美元，則推高了美元指數和美股。
特朗普的改革，是美國曆史上前所未有的。風聲鶴唳的資本市場，在特朗普經濟學的衝擊下，未來最大的確定性，就是波動率會空前增加。
這一次的經濟危機，是資本主義本身的危機，是這種以貨幣為主導的社會化大生產，生產方式的危機。特朗普放棄了意識形態，選擇了生存，認為就能夠拯救美國，這是不現實的。
技術的進步，導致勞動生產率的空前提升，勞動生產率的提升，又必然的導致資產價格下跌。資產價格下跌，就會引發通縮螺旋。從企業，到銀行，再到央行，所有的資產負債表，都將被撕碎。大多數的財富，都將被憑空蒸發。這將是一次史無前例的大崩盤。
特朗普的套路，本質上看，還是加杠杆，加久期，把債務轉嫁到未來。等鬼混到工資不夠還利息的那天到來，然後大家一起完蛋。要不想這樣，隻有一個辦法，那就是放棄民主這個意識形態的同時，也一並的放棄資本主義。但，這是不可能的一個選項。他自己就是一個資本家。
為什麽特朗普可以放棄民主，而獨保美國呢。這種情結，和滿清的士大夫們很像，中華已亡於韃虜，中國不可再亡於洋人。所以林則徐們，要替滿人保衛中國。特朗普今天也是如此，民主已亡，美國不可亡。這便是他美國優先的深層意誌。隻管美國優先，哪管它洪水滔天。這種競爭性民族主義，一個很顯然的後果，便是全球納粹化。
全球納粹化，對於海外華人來說，可能到了最危險的時候。因為華人文化上多數被同化，甚至以被當地人誤認為是中國人為恥。沒有文化認同，也沒有血統認同，這樣的群體，就很難團結。不能團結起來，就是一盤散沙，等地球開啟混亂模式，暴力決定一切，這種軟弱的群體，在哪裏都會被人殺肥豬。
禮崩樂壞之後，接踵而來的，就是人頭翻滾。春秋戰國如此，接下來，燈塔國的普世教已亡，美國所統治的地球，也將會如此。很多人還沒有意識到，世界正在變得越來越危險。離一個到處人頭翻滾的世界，已經沒多遠了。所以，切記，危邦不入，亂邦不居。隻有中國才是最安全的地方。
麵對特朗普經濟學的這一套，中國應該如何化解呢。首先，最重要的一點，戰爭準備時刻不能放鬆。盡管特朗普上台，三戰爆發的可能性暫時下降，但不意味著戰爭的風險長期消失。任何經濟危機，最終都要債務償還或違約，戰爭就是最後的手段和形式。
第二，金融戰爭，匯率的起起伏伏，隻是短期的一城一地的得失，不妨把眼光放的更長遠些。美國要通過減稅和加息，吸引境外美元回流本土，這就會對中國的外匯儲備規模造成塌方式的下降。當初美元洪水一樣泛濫時，我們的金融長城沒有擋住它們進來。今天它們退潮，估計也擋不住。更何況，還有人裏應外合。
要一勞永逸的解決外儲流失，所造成的資產價格塌方風險，隻有徹底改變人民幣的發行機製。把“中美國”徹底解綁。從以外匯占款來發行人民幣，轉向以國家信用為錨發行人民幣，才是金融安全和金融治理的長治久安之計。
第三，要以資本主義的方式，摧毀資本主義，和摧毀資本主義的燈塔，最長期和可靠的路，還是勞動生產率的提高，物質力量的提高。至於貨幣，說到底它隻是精神力量，而非物質力量。所以，中國將繼續突破發達國家最後的高端產業堡壘和技術堡壘。匯率的漲跌，隻是短期的一城一地的得失，勞動生產率和物質力量的增長，才是最關鍵和最核心的。
第四，中國有世界上最大的產能和進出口貿易額，資源國家，有世界上最大的資源供給。如果以貨易貨的話，讓貿易和美元脫鉤，生產國和資源國直接展開貿易和清算。這樣貨與幣脫鉤，中國和貿易夥伴國，都不再使用美元。美元指數即便漲破天，中國外儲即便減少到零，又有什麽關係呢。
貨幣這種東西，你用它，它才有價值，你不用它，它就一無是處。所以說，貨幣並非真實財富，它隻是精神力量。
同時，以貨易貨的貿易，在中國的上海深圳等地，設立全球清算中心，這會直接讓上海深圳，跨越式的變成全球金融中心。資源國和產能國，直接脫離美元來貿易，這是擊沉美元最幹脆和最迅速的方法。
第五，關於換美元這個事。在特朗普的第一個四年裏，美元指數突破100這個平台繼續上行，是大概率事件。持有美元資產，收益是短期的有限的，風險則是長期的無限的，因為美國存在閃崩的可能。誰也不知道它哪天崩，但是一崩盤美元資產就會化為烏有。那些把全部身家都換美元的人，都是鼠目寸光，等洪水滔天時，可能跑都跑不掉。
比把錢換成美元，更愚蠢和短視的是，不僅錢往美國跑，人也往美國跑。傻了吧唧的跑過去，社會秩序一崩潰，不是被老黑老墨掛路燈，就是被白人的3K黨做成人肉燒烤。以前他們怎麽燒烤黑人的，以後他們也會怎麽燒烤華人。建議對美國有好感的中國人，可以學習下，當年美國白人，是怎麽對老華裔進行種族滅絕和清洗的。
在美國的知識分子看來，特朗普的當選，是美國曆史上最大的政治災難。他們隻看到了美國的憂患，還沒有看到全世界的憂患。並不是特朗普成為了美國政治曆史上的空前災難，而是世界當前空前的憂患，才催生出來了特朗普。
裏根曾經說過這樣的一句話：就目前的經濟危機而言，政府不能解決我們的問題，政府本身就是問題。同樣，在始於裏根的新自由主義時代壽終正寢時，在美國走上嶄新的美國特色資本主義道路時，也許，特朗普並不能解決問題，因為他本身就是問題。
特朗普喜歡說，他從來沒輸過。中國曆史上，也有一個這樣的人，他也從來沒輸過，因為他輸的那次，就是他人生的終結。這個人，叫項羽。中國古有霸王別虞姬，美國今有床破別希婆。這兩個帝國守護者，他們即是對彼此的告別，也是美國特色資本主義，對新自由主義的告別，更是對美國帝國時代的最後訣別。
