青海雜談
趨勢投資與價值投資的探索
人們一直把黃金的漲跌與美國聯儲加息時間表相關聯，因此，每一次聯儲開會或者聯儲官員講話，都會對黃金市場造成衝擊。令人意外的是，10月4日，既沒有聯儲會議，也沒有聯儲官員出來講話，黃金卻突然暴跌，頗讓人困惑。
雖然眾說紛紜、各抒己見，卻莫衷一是。在股市上活躍的人們最關心的問題是：在股市上活躍的人們最關心的問題是：此輪黃金暴跌，我們要不要抄底？
我認為，隻有找到了事情發生的原因，我們才能製定製勝交易之策略。
那麽，此次黃金瀑布式地狂跌，到底是什麽原因呢？
我注意到，10月3日，英國首相特雷莎·梅宣布啟動退歐進程時間表，市場立即做出反應：英鎊匯率大跌。
我們知道，美元是最通用的世界性貨幣，其他貨幣匯率的漲與跌，基本都是相對美元而言。
英鎊大跌，相對的，就是美元大漲。
黃金，作為貴重金屬，與其它貴重金屬的區別是，它基本沒有什麽工業用途。黃金所承擔的，還是一種貨幣屬性。
作為貨幣屬性，黃金，仍然是相對於美元而言的。
現在，由於英鎊匯率的大跌而引起的美元大漲，反映在黃金價格上，就是大跌。
諸位若是不信，不妨去比較日元和黃金的走勢。你會發現，日元的走勢，也是與黃金基本一致的（有圖為證）。因為，日元匯率，和黃金價格一樣，也是相對美元而言的：美元漲，則日元跌；美元跌，則日元漲。
圖一、黃金ETF日線日線圖
圖二、日元匯率走勢日線圖
不知道有人注意到沒有？英國首相特雷莎·梅宣布啟動退歐進程時間表之後，英鎊匯率大跌，英國股市卻上漲。這是為什麽呢？
用上麵的思路，可以這樣解釋：我們可以把股市（股票交易市場）裏的股票，理解為公司（或產業）的價值載體。而貨幣，是衡量公司價值的尺子。英國首相特雷莎·梅宣布啟動退歐進程時間表，公司的價值並沒有因此產生變化，而衡量公司價值（股票）的尺子（英鎊）卻變小了，相對的，股票價格就應該變大。這就是為什麽英國首相特雷莎·梅宣布啟動退歐進程時間表之後，英鎊跌，導致英國股市上漲和黃金下跌。
讓我們回到剛開始提的問題：此輪黃金暴跌，我們要不要抄底？
如果你同意我的分析，認為此次黃金大跌是由英國宣布退歐進程時間表而引起，那麽，你已經知道答案了。
