政治局釋放重磅信號：改革、樓市、股市怎麽變
來源：解局北京，微信號：zhongnanhai1921
26日中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢部署下半年經濟工作。作為年中的經濟政策定調會議，習近平釋放出諸多重磅信號。
更新供給側結構性改革任務
解局君注意到，對於供給側結構性改革怎麽做，這次習近平更新了其任務。
會議指出，要采取正確方略和有效辦法推進五大重點任務：去產能和去杠杆的關鍵是深化國有企業和金融部門的基礎性改革，去庫存和補短板的指向要同有序引導城鎮化進程和農民工市民化有機結合起來，降成本的重點是增加勞動力市場靈活性、抑製資產泡沫和降低宏觀稅負。
此前，權威人士5月份在人民日報的訪談中表示，供給側結構性改革怎麽推，目前中央研究好了思路，具體方案還在製定中。飯要一口一口吃，路要一步一步走，各階段做的事不一樣。
對比來看，具體任務做了一些調整：如去產能從處置僵屍企業擴大至國企改革，降成本方麵提出要增加勞動力市場靈活性，補短板首次與去庫存結合起來，而沒有提扶貧、科技創新與投融資體製改革。
國企改革與去產能怎麽結合，26日國務院辦公廳下發了結構調整與重組的指導意見，其中提到要通過兼並重組、創新合作、淘汰落後產能、化解過剩產能、處置低效無效資產等途徑，形成國有資本有進有退、合理流動的機製。
增加勞動力市場靈活性方麵，這是政治局會議首次討論該問題。日前，人社部提到的要適時提出對勞動合同法的修改意見。看來，修法時間不遠了。
對於大家比較關心的房地產問題，中央不希望靠擴大信貸投放加杠杆去庫存，而是傾向於吸引農民工進城的方法。所以，樓市政策近期不會有調整。
必須高度重視風險隱患
解局君發現，會議除了總結上半年的成績，同時還提出要高度重視的風險隱患。這是延續4月份政治局會議來，再次比較罕見地嚴厲措辭。
會議認為，上半年經濟運行總體平穩，轉方式、調結構穩步推進，企業效益有所回升，金融市場總體平穩運行，城鎮新增就業持續增加，人民生活繼續改善，社會大局保持穩定。同時，經濟下行壓力依然較大，存在一些必須高度重視的風險隱患。
存在什麽風險隱患，與4月份政治局會議直接指出股市、匯率、就業和物價等問題不同，此次會議比較隱晦地提到了四個：民間投資、信貸和社融增速、金融風險尤其是匯率以及改革緩慢的問題。
促進民間投資方麵，會議提到要落實各項減稅降費等措施，這是日前央行統計調查司司長盛鬆成也提到的看法，在企業流動性陷阱下，減稅比減息效果好。
在改革方麵，提出要持續深化“放、管、服”和財稅、金融、創新、國企等重點領域改革。解局君注意到，社保改革將近完成時，創新取代社保成為新的改革重點，而不再隻是國務院會議強調的問題。
會議強調，要堅持引導市場預期，提高政策質量和透明度，用穩定的宏觀經濟政策穩住市場預期，用重大改革舉措落地增強發展信心，特別要堅持基本經濟製度，鼓勵民間投資，改善企業微觀環境，創造各類企業平等競爭、健康發展的市場環境。要發揮改善民生、發展社會事業對擴大內需、推動經濟發展的積極作用。
【逐字逐句解讀2016年中政治局會議】
來源：新經濟研究所，作者：嚴輕
新華社北京7月26日電中共中央政治局7月26日召開會議【今年提前了一些，往年都是29或30號】，決定今年10月在北京召開中國共產黨第十八屆中央委員會第六次全體會議，主要議程是，中共中央政治局向中央委員會報告工作，研究全麵從嚴治黨重大問題，製定新形勢下黨內政治生活若幹準則，修訂《中國共產黨黨內監督條例（試行）》。會議分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。中共中央總書記習近平主持會議。【“全會”中大家關注比較多的是一中二中（討論人事）和三中（討論經濟），六中全會一般是偏“務虛”的話題，比如十四屆的精神文明、十六屆的和諧社會、十七屆的文化體製改革，這次討論“黨建”和十五屆類似，反映出中央對“加強黨的領導”的空前重視。這和十八大以來的思路完全一致，三中全會第一次將“黨的建設”放到與經濟、政治、社會、文化、生態同等重要的位置，改革目標從五位一體變成六位一體。】
會議認為，辦好中國的事情，關鍵在黨，關鍵在黨要管黨、從嚴治黨。黨要管黨必須從黨內政治生活管起，從嚴治黨必須從黨內政治生活嚴起。開展嚴肅認真的黨內政治生活，是我們黨的優良傳統和政治優勢。在長期實踐中，我們黨始終把開展嚴肅認真的黨內政治生活作為黨的建設重要任務來抓，形成了以實事求是、理論聯係實際、密切聯係群眾、批評和自我批評、民主集中製、嚴明黨的紀律等為主要內容的黨內政治生活基本規範，為鞏固黨的團結統一、增強黨的生機活力積累了豐富經驗，為保證黨在各個曆史時期完成中心任務發揮了重要作用。新形勢下，黨內政治生活狀況總體是好的，同時一個時期以來，黨內政治生活中也出現了一些突出問題。黨的十八大以來，以習近平同誌為總書記的黨中央身體力行、率先垂範，堅定推進全麵從嚴治黨，加強黨的建設，堅持思想建黨和製度治黨緊密結合，集中整飭黨風，嚴厲懲治腐敗，淨化黨內政治生態，黨內政治生活展現新氣象，贏得了黨心民心，為開創治國理政新局麵提供了重要保證。綜合分析，有必要製定一部新形勢下黨內政治生活的準則。新形勢下加強和規範黨內政治生活，重點是各級領導機關和領導幹部，關鍵是高級幹部特別是中央委員會、中央政治局、中央政治局常務委員會的組成人員。高級幹部特別是中央領導層組成人員必須以身作則，模範遵守黨章黨規，嚴守黨的政治紀律和政治規矩，堅持不忘初心、繼續前進，堅持率先垂範、以上率下，為全黨作出示範。【強調了高級別幹部，具體到“政治局常委”，你懂的】
會議認為，加強黨內監督是馬克思主義政黨的一貫要求，是我們黨的優良傳統和政治優勢。黨的執政地位，決定了黨內監督在黨和國家各種監督形式中是最基本的、第一位的。隻有以黨內監督帶動其他監督、完善監督體係，才能為全麵從嚴治黨提供有力製度保障。《中國共產黨黨內監督條例（試行）》2003年頒布施行以來，對我們堅持黨要管黨、從嚴治黨方針，加強黨內監督，維護黨的團結統一，做到立黨為公、執政為民，發揮了積極作用。同時，隨著形勢任務發展變化，《條例》與新實踐新要求不相適應的問題顯現出來。黨的十八大和十八屆三中、四中、五中全會對強化黨內監督提出了明確要求，為修訂黨內監督條例提供了重要遵循。這幾年，我們堅持黨的領導，堅持全麵從嚴治黨，落實“兩個責任”，嚴明黨的紀律，積累了不少經驗，為修訂黨內監督條例奠定了重要實踐基礎。修訂工作時機成熟、條件具備，應抓緊抓好。【還是關於黨建，不多做評價】
會議指出，今年以來，在錯綜複雜的國內外形勢下，各地區各部門按照黨中央部署，積極適應經濟發展新常態，著力推進供給側結構性改革，取得了來之不易的成績。【終於開始談經濟了，按照慣例，step1是總結上半年幹了什麽。4月會議的時候還提了適度擴大總需求，這次沒有，因為二季度確實沒有把重點放在擴大總需求上，主要就是“供給側改革”】上半年經濟運行總體平穩，轉方式、調結構穩步推進，企業效益有所回升，金融市場總體平穩運行，城鎮新增就業持續增加，人民生活繼續改善，社會大局保持穩定。【step2是總結上半年取得了哪些“來之不易的成績”，大部分內容是車軲轆話，但有一點非常重要，今年一季度的會和去年半年的會在總結這一部分都說了主要指標“符合預期目標”，這次沒提，可以理解為淡化目標，但也可以理解為對指標表現不太滿意。但有意思的是，加了一句“金融市場總體平穩”，這個上次會沒提，看來對二季度劉主席的成績還是滿意的】同時，經濟下行壓力依然較大，【step3是總結上半年的問題，“經濟下行壓力依然較大”的表述自去年4月提出後一直沒有變過，證明中央對經濟下行還是擔心的，穩增長依然是不變的任務。】存在一些必須高度重視的風險隱患。【上次會議是“市場風險點增多”、“必須高度重視”，這次會議是“必須高度重視的風險隱患”，沒有太大變化，防風險依然是重點，具體是什麽風險這次沒提，但上次政治局會議和權威人士講話詳細解釋過，主要是金融市場的風險，之前是股市，現在重點可能是債市和房市，不能有泡沫】當前，經濟運行的新常態特征更加明顯，我們必須把握好經濟發展新常態這個大邏輯，堅定不移推進供給側結構性改革，化壓力為動力，推動我國經濟發展長期向好。
【step4是確定下半年的工作基調】會議強調，做好下半年經濟工作，要按照中央經濟工作會議決策部署，貫徹創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，堅持穩中求進工作總基調和宏觀政策要穩、產業政策要準、微觀政策要活、改革政策要實、社會政策要托底的總體思路，通過實施適度擴大總需求、堅定不移推進供給側結構性改革、引導良好發展預期的組合政策【五大理念+穩準活實托底的要求都一字未變，適度擴大總需求+供給側的提法也沒變，但加了一點：“引導良好發展預期”，這和之前經濟專家座談會上的表態一致，過去一年政策在供給側和需求側間搖擺，中央並不滿意，現在比以往任何時候都強調“穩定政策預期”。以後政策拐點可能少了，因為調子輕易不改！】，努力保持經濟平穩發展走勢，實現“十三五”良好開局。 【過去是強調保持經濟在“合理區間”，現在是強調“平穩發展”，差別還是很明顯的，如果今天6.9明天6.5後天6.7，這種走勢一直算是合理區間，但不能算平穩發展。換句話說，經濟數據的絕對數值不重要，關鍵是環比變化、邊際衝擊。】
【step5是部署下半年的重點任務，前方高能，幹貨出沒】會議強調，要堅持適度擴大總需求，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策【這個不可能變化】，注重相機、靈活調控【不多見，政治局會議強調相機、靈活，反映出經濟形勢的不確定性增強，中央並沒有明顯的傾向，走一步看一步】，把握好重點、節奏、力度，為供給側結構性改革營造良好宏觀環境【這次會議不再提“在適度擴大總需求的基礎上加強供給側”，而是把這兩者更有機的結合在一起談，思路變了，更加務實。因為隻要到現實中調研就會發現，如果擴大了需求側，就很難再推進供給側，比如一搞需求刺激鋼價一漲，很多爐子又複產了】。要落實各項減稅降費措施，保證公共支出能力和力度，發揮財政資金效應，引導社會資金更多投向實體經濟和基礎設施建設薄弱領域。【4月會議對財政貨幣政策幾乎隻字不提，這次按照慣例又著以重墨，說明對財政貨幣政策還是有訴求。】【先說財政政策，照例是減負+支出+引導，區別在於去年是要求引導民間資金增加投入，現在是引導社會資金，目標是實體經濟和基礎設施。結論：1、銀行的錢少去資本市場炒估值，多去實體經濟拉業績。2、實體經濟沒地可投？有啊，基建嘛。下半年基建繼續飛】要引導貨幣信貸和社會融資合理增長，著力疏通貨幣政策傳導渠道，優化信貸結構，支持實體經濟發展。【今年首次把社融列入目標，形成貨幣+信貸+社融的三層次目標，貨幣端保持資金麵穩定，這一點從去年以來問題不大，R007一直還算穩定。但廣義貨幣M2增長明顯不及預期，7月因為基數原因M2很可能再度大幅回落，距離13%的目標越來越遠，這個問題要解決，等待一個合適的時點降準吧。信用端保持信貸和社融適度增長，一季度多了，中央批評之後馬上收緊，二季度看來中央是滿意的，隻提到了優化信貸結構，房貸太多了，銀行對房貸的利率優惠已經在收緊】要有效防範和化解金融風險隱患，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。【匯率提的很少，因為運行的很平穩，央媽現在越來越自如】要持續深化“放、管、服”和財稅、金融、創新、國企等重點領域改革。【說完財政貨幣這些需求側，開始說供給側改革。先科普一下，“放、管、服”是“簡政放權、放管結合、優化服務”，不懂吧？其實我也是百度的。】【財稅、金融、創新、國企等重點改革，看上去平淡無奇，實際上暗藏玄機。首先，去年沒有提創新，創新改革估計是科研院所改製、產權保護、人才激勵等內容。其次，順序很有意思，去年是“國企、財稅、金融”，今年是“財稅、金融、創新、國企”，國企改革的排序下降，一是落實難，二是方向還有分歧。】全麵落實“去產能、去庫存、去杠杆、降成本、補短板”五大重點任務，通過有效的市場競爭，提高資源配置效率，實現優勝劣汰和產業重組，提升產能過剩行業集中度【從國際經驗看，鋼鐵等產能過剩行業的集中度將在未來幾年大幅提升，並購將此起彼伏】，積極推進科技創新，增強核心競爭力，加快推進新舊動能轉換。要采取正確方略和有效辦法推進五大重點任務【不是都說不知道供給側怎麽推嗎？這部分就給你個操作指南，很用心】，去產能和去杠杆的關鍵是深化國有企業和金融部門的基礎性改革【說到點子了，不解決預算軟約束，不解決銀行的壞賬，怎麽去杠杆？】，去庫存和補短板的指向要同有序引導城鎮化進程和農民工市民化有機結合起來【房地產去庫存可不是靠大家一起炒北上深，那都是權威人士所說的“房地產泡沫”（不是說房價會跌），關鍵要靠支持城鎮化帶來的農民工合理購房需求】，降成本的重點是增加勞動力市場靈活性【靈活性就是打破鐵飯碗，該轉移的轉移，該退休的退休，該安置的安置】、抑製資產泡沫【話說的很重，從去年開始，市場、金融、資產泡沫這些風險越來越多的出現在中央文件中，表明中央正在加速適應新的金融和經濟體係，結合這幾天證監會副主席關於監管的講話，可以斷定未來金融監管將越來越強】和降低宏觀稅負。要堅持引導市場預期，提高政策質量和透明度，用穩定的宏觀經濟政策穩住市場預期，用重大改革舉措落地增強發展信心，特別要堅持基本經濟製度，鼓勵民間投資，改善企業微觀環境，創造各類企業平等競爭、健康發展的市場環境。【提到了最熱門的民間投資下滑、企業投資信心不足的問題，似乎除了穩定預期還是穩定預期，其實關鍵是打破顯性和隱性的門檻，這個不是局部的小問題，是個涉及全身經絡的大問題】要發揮改善民生、發展社會事業對擴大內需、推動經濟發展的積極作用。
會議強調，做好下半年經濟工作十分重要。各地區各部門要真正把思想認識統一到黨中央對經濟形勢的科學判斷上來，提高貫徹落實黨中央決策部署的自覺性和主動性，真抓實幹，敢於擔當，發揚釘釘子精神，把各項工作落到實處。
