期權的簡介

剛才富人兄提醒，老頭也剛好喝點酒，趁著酒勁，就股票的期權扯幾句，算是酒後胡言，希望能夠對一些同學有幫助。

期權究其根本就是你買賣股票的權利。在初創公司工作過的同學比較熟（矽穀的同學們尤其是），期權是指你在某個時候某個價格買或者賣一個股票的權利。最基本的是，如果你看漲，那就買Call，如果看跌，就買put。當然這麽一個簡單的基礎性結論，可以變通成很多辦法。舉例來說，看漲也有很多情況。一是肯定大漲，那就可以賣當前的put，然後買OTM（比現在價格高不少）的call，這樣效率最高。二是知道漲，但是不知道漲幅，那就賣put，這樣保證（？？）賺錢。當然，可以根據不同的變化組合成很多種可能的形式，比如你知道肯定有大變化，但是不知道什麽方向，那就可以買strangle（同時買賣OTM的期權）。如果變化不大，那就賣straddle，買strangle等（這裏的名詞如果不熟悉，大家可以去google啊，省得老頭子詳細解釋）。

期權的一個誘人的地方是它的回報可以是無限的。舉一個極端的例子，前段時間，川普準備發表電視講話，本來是3點的，後來延期到3點45，而且是周五（好像就是第一次刺激計劃的宣布），當時TQQQ的ATM call是0.30，結果川普一說話，15分鍾內，TQQQ漲了接近8塊（老頭忘了具體日期，不過這個很好google）。就是說，如果你當時買了TQQQ的ATM call，15分鍾可以輕鬆翻26倍多。為什麽記得這天呢，因為當天老頭下了TQQQ的訂單，但是因為價格要求是0.25，結果沒有買到，所以有點後悔，所以印象深刻。

下麵講期權的另一些指標，可能你看了以後，或許能夠幫你更好地學習期權。

第一個是delta。這個是什麽？簡單地說，這個是期權價格變化和股票價格變化的比率，就是股票變動1塊，期權價格的變動數，一般都是遠遠小於1。這說明什麽，說明平穩狀態下，期權比股票的效率要低。

第二個是theta。這個參數表示期權價格每天衰減的數據。舉例說，就是時間每前進一天，期權的變動幅度，或者說，期權的時間衰減係數。這是什麽？還是衰減。

第三是Gamma，這個對於一般用戶作用不大，因為它是delta的一階導數，也不是好東西。

第四個是Vega，它表示的是期權價格和潛在波動性之間的關係。買了期權，大家希望波動大一點，但是問題是，如果波動和你想的是反方向，那就更加淒慘了。

第五個是rho，這個是利率對期權的影響。老實說，在目前的利率環境下，這是唯一一個做期權有利的因素。

當然後麵還有不少其他的參數，不過都是第二層次的，影響沒有上麵的大。總結起來，五個參數中，四個都對一般人不利，所以，除非你自己牛X到比莊家還牛，長期下去，做期權一定是虧的。這和你去賭場一樣，你可以偶爾賭幾次，贏一下，證明自己牛x，當時長時間下來，你一定不行的。

當然了，如果你認為你比所有人都牛，找到了一個別人都沒有找到的每次都能中lottery的方法，那是另論。

最後說一句，老頭喝酒了，以上都是胡說。