vix和spx的相關

vix是一個大家都常看的數據，也是老頭看市場變動的一個重要參考依據。老頭很多長倉的大小都是按照vix的數值經常變化的。以前交易需要交錢的時候，一般都是一周調整一次（如果變化比較大的話），現在不用交易費了，基本上每天都要看看，如果變化太大也是需要調整的。

老頭調整的一個簡單規則就是利用vix的超越概率，也就是說vix當天價格在其分布中的超越概率，直接用曆史數據計算出來。vix數據從1990年開始就有免費的資料，所以比較容易得手。

為什麽用超越概率這個數據呢，這裏有一些假定在裏麵，其中最為主要的假定就是vix和spx的相關性，或者說負相關性。關於這個相關，很多人做了研究，老頭也做了研究，這裏把結論直接告訴大家，省得你們自己去算了。

從1990年開始的數據看，spx價格和vix的價格的直接相關係數是-0.14168。如果改成每天的變化，那麽其相關係數就是-0.6964，也就是我們經常說的sp和其vix之間有著70%的相關，實際上所指的是兩者的每天變化之間的相關，而不是兩者數字之間的直接相關。

70%相關在統計上有意義，但是和確定性的100%負相關還有很大的距離。老頭按照vix超過概率控製倉位，用曆史數據檢驗，大約比直接BAH要高出2-5%每年，具體的變化和每年的趨勢有關係。單邊的股市表現要差一點，變化的股市要好很多。

順便多加一句，如果做qqq，需要使用vxn而不是vix，一般vxn要比vix高一點。

大周末的早上，閑得DT，寫點東西，算是解釋老頭的一些做法，供大家參考。