科普：VIX，XIV/SVXY，VXX，UVXY／TVIX

昨天看到一個帖子問VIX和UVXY為什麽反向變化，這個問題，老頭以前做過回答。今天懶得去找原來的帖子，再整體寫一遍，供需要的人參考。另外，網上什麽資料都有，可以用google找到很多你需要的信息。老頭不客氣地說，如果沒有弄清楚你要買的股票是什麽，最好不要碰，這是老頭早年血的教訓。

回到正題，回答問題。我們常說的SP500的VIX，是利用SP500的期權組合算出來的一個指數，它是指SP500未來變化的一個預期值，所以被稱作為volatility index，經常和SP500的變化相反（大概有83%的負相關）。

XIV／SVXY代表的是一個東西，一個是ETN，一個是ETF（ETN和ETN的區別可以去google）。它們是short未來一個月VIX期貨。期貨一般都是每個月第三個星期的星期三（正好是明天）到期，所以XIV／SVXY都是short未來兩個月期貨，通過倉位的調整來近似未來一個月期貨價位。

VXX和XIV/SVXY正好相反，是long未來一個月VIX期貨。在同一天內，理想狀況下，XIV／SVXY變化應該一樣，VXX正好和兩者相反，不過實際上，這三者並不能真正地同步變化。

UVXY／TVIX目標是在每天的時間尺度上模擬VXX的2倍變化。

所以，VIX指的是當時的spot值，而XIV。。。UVXY等是和期貨的價格相關，和VIX沒有太大的關係。

要想詳細了解XIV。。。TVIX等的特性，還要理解contango和backwardation等概念，再加上UVXY/TVIX的倍數衰減特性。這些都可以通過google弄明白，不再重複。

最後，重複一下老頭的忠告：對不明白的東西，用google，在弄清楚之後，再去碰不遲。