從隨機樣本說開去

上次說利用統計來ST，引出了不少有益的討論，其中一個問題是如何構築隨機樣本空間。今天有點時間，展開來說，順便說點相關的話題。

首先是樣本的隨機性。的確，如果你隻是用一個時間序列，比如說股票價格，其是否是隨機樣本值得討論。但是，你可以轉化啊，比如兩個樣本的差，時間差分，一次導數，二階導數，變化率，變化值等，總能想辦法增加一些隨機性。反過來說，這個世界就沒有絕對的東西，你的目的是找到一個概率相對大的信號點，然後在風險可控的條件下交易，所以，信號是否完全隨機不重要，你的信號／係統也不需要（更不可能）100%正確，你隻要一個統計意義上大多數情況下正確的信號／係統即可。

其次是尾部風險。我們經常看到有的同學問，如果是胖尾巴怎麽辦？尾部風險可以用TVar來估算，然後你的資金配置和TVar相對應（可能需要多個TVar）。TVar高，倉位減小，TVar低，可以加大倉位，僅此而已，沒有什麽技術，要忠於自己的係統。

再次是機構的優勢。熟桃小朋友（最好是PLMM啊）總是用大機構來嚇唬小散。的確，我一直說，99%的小散都應該隻買Index，然後回家泡妞（牛）。但是對於剩下的1%，對應於大機構並沒有多少劣勢。大機構優點是資源豐富，資金龐大，劣勢也是資金龐大。放眼望去，在整個花街，能夠打贏大盤的基金不到35%，能夠長勝的也就那麽可以數出來的幾位，剩下的都是one－trick pony，像John Paulson，像Bill Achman。那些機構掙的錢，大多數都是傭金，除去傭金，能夠在大盤上有作為的人聊聊無幾，沒有那麽誇張。聰明的小散，或許有機會找到自己的ni che，有所作為，不要太沒有信心。

最後是具體的操作。說一千，道一萬，最後落實的是具體的操作。係統重要，堅持係統重要，更加重要的是具體的操作。同樣是飛刀，武林高手可以空手接，咱平常百姓隻能躲開。操作隻能靠操練，不說了。

最後的最後，告誡大家不要空大市。空大市，不僅掙錢困難，也會給你的性格帶來負能量的影響，最後沒有太好的結果。曆史上的例子很多，大家可以去狗一下看看。