峨嵋郭襄02

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別倒在黎明前的黑暗裏,美股大跌之後短期反彈可期

(2018-12-18 16:30:47) 下一個

美股自今年10月開跌,連跌2個多月,創自2011年以來最大跌幅,目前S&P500指數從最高下跌14%,納指從最高下跌17%步入熊市邊緣,而羅素2000指數從最高下跌21%已經進入熊市.如此短的時間裏如此大的跌幅隻有在2000-2002年和2008-2009的熊市裏見過。

美股之所以在短期跌了這麽多,有中美貿易戰,聯儲會加息等原因,但歸根到底是本身價格太高所致。尤其是科技股,這幾年漲幅太大,價格遠遠超過公司內在價值所致。

媒體往往在股市大漲之時一片樂觀,認為股市永遠漲,而在股市大跌時,一片悲觀,好像世界末日就要來臨。現在媒體大多看空,認為熊市已到,未來1-2年美國經濟將出現大衰退。其實這兩種都過於偏激。投資者要有自己的判斷力。

美股在短期承受了如此巨大的下跌和拋售壓力之後,從技術層麵甚至基本麵來看都存在一個向上反彈的需要,這是由以下幾點決定的。

近來股市反複上下震蕩,說明牛熊正在激烈爭奪,有很多人賣,同時也有很多人買搏反彈,而短期跌了這麽多使市場很不平衡,各種技術指標嚴重超賣,所以有超跌反彈的需求。即使在2000年和2008年的超級熊市中也經常有很大幅度的反彈,不可能一條線跌下去。例如Nasdaq在2008年10月李曼破產後曾一度大跌到1300點,然後猛烈反彈,到2008年12月曾反彈到1600多,2個月接近25%的反彈,超過很多牛市裏一整年的漲幅。一旦反彈開始會促使很多空頭不惜任何代價地買回股票回補,這又會促使股價短期迅速上漲。

從美國經濟的基本層麵看,各項經濟之表還不錯,第三季度S&P500的整體前12個月的美股盈利為130美元,目前PE為19.5,是自2014年以來股價最低的時候,羅素2000指數已經接近2015年的水平,反應美國80%以上公司的指數幾乎三年沒怎麽漲。很多泡沫已經被擠掉了,價格回歸合理。所以從基本麵看,美股也需要反彈。

至於明年後年,有沒有可能股市繼續破位下跌,也就是Nasdaq跌回5000點,S&P500 跌回2000點,讓很多了人盼了10年的熊市真正來臨?這個可能是有的,但是必須需要很多很多的壞消息出現來促成。首先S&P500裏的很多很多公司的盈利必須比今年大幅下降,很多公司要報虧損,而且很多公司要大幅裁員,失業率要大幅上升,還有美中貿易戰要惡化,美國很多地區的房價要下跌。隻有這些很多很多壞消息都出現了,納斯達克指數才能跌回5000點。現在擔心其實沒用,可能這些並不能出現。明後年的下跌或許是一次溫和的熊市,指下跌20%-30%的熊市。

所以現在被套的,虧損的,剛抄了底的還沒被套的,不要倒在黎明前的黑暗裏,美股在大跌後短期反彈可期,納斯達克不會從現在直奔5000點跌下去。

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