接近兩年的收購案終於塵埃落定。美國時間7月25日是全球最大半導體芯片製造商之一的高通公司(Qualcomm)收購恩智浦(NXP)半導體製造商的最後期限,由於中國國家市場監督管理總局(SAMR)沒有給出“允許”的答複,這場曆時21個月的收購案終止,也將導致高通為此付出20億美元的解約金。
對此,高通首席執行官史蒂夫·莫倫科夫(Steve Mollenkopf)表示:“在協議終止後,我們會按照此前計劃啟動多達300億美元的股票回購計劃。”
除了巨額“分手費”外,要看到,目前高通主營業務集中在銷售智能手機芯片與專利授權,如能收購成功,不僅能增強高通在5G技術領域的領導力,還能極大地推動高通業務多元化,讓其切入汽車、物聯網等其他領域。
將啟動股票回購計劃
為了獲得中國監管機構的批準,這樁交易的截止時間一再延長,高通還是沒有等來“允許”的答複。而此前高通已經獲得包括美國、歐盟在內的全球8個主要市場監管部門的批準,中國成為決定這起440億美元聯姻的最後一個把關人。
7月26日,中國商務部新聞發言人高峰在例行新聞發布會上表示,高通收購恩智浦一案具體情況可向國家市場監督管理總局詳細了解。“該案屬於反壟斷執法問題,與中美經貿無關。”
同日,高通公司發布的2018財年第三財季財報顯示,高通本財季總營收為56億美元,與去年同期的54億美元相比增長4%;淨利潤為12億美元,與去年同期的9億美元相比增長41%;每股攤薄收益為0.82美元,與去年同期的0.58美元相比增長41%。
高通擁有兩個核心業務部門,其中生產手機等設備芯片的CDMA技術部門實現了大部分營收,為40.87億美元,與去年同期的40.52億美元相比增長1%,與上一季度的38.97億美元相比增長5%。
高通CEO喬治·戴維斯(George Davis)在財報會議中稱,該部門的業績反映了中國設備製造商的“強勁需求”以及蘋果的“需求在下降”。而另一業務部門則是向智能機製造商提供專利授權,營收為14.7億美元,高於市場預期的9.76億美元。
高通預計,下一季度的營收在51億美元至59億美元,不按美國通用會計準則,攤薄後每股收益預期在75美分至85美分。
另外,史蒂夫·莫倫科夫還稱:“第三財季的業績遠遠超出我們的預期,這得益於整個公司強有力的執行,包括技術許可業務的強勁表現。我們收購恩智浦的協議將在今天(美國時間)截止,如屆時未收到任何新信息,我們計劃終止收購協議。此外,在協議終止後,我們會按照此前計劃啟動多達300億美元的股票回購計劃,為我們的股東提供巨大的價值。”
當財報會議上有分析師問,為何不繼續延長要約給監管方更多時間時,莫倫科夫表示:“高通除了通過並購尋求新機遇的同時,也需要提供確定性,不僅是給投資人和合作方確定性,也需要給員工以確定性。”
高通試圖切入增量市場受阻
值得注意的是,早在2016年10月,高通便對恩智浦發出收購要約,這是半導體行業有史以來規模最大的交易之一。
眾所周知,高通是當前全球手機芯片霸主,而它能擁有今天的地位與“高通稅”收費模式頗有關係。對於中國手機品牌,不論是否使用高通芯片,都需要向其支付專利費。在2015年發改委介入後,修改為“在我國境內使用而銷售的手機,按整機批發淨售價的65%收取專利許可費。”但這種按照整機售價一定比例收費模式的不合理性,仍導致高通曾多次受到各國反壟斷機構的調查。
而高通收購恩智浦之所以備受矚目,很大一部分原因在於,恩智浦是全球最大的半導體製造商之一,其擁有眾多的專利,而在收購飛思卡爾之後,更是成為全球最大的MCU與汽車芯片供應商。一旦高通收購成功,高通業務將擴展到汽車電子、身份識別、射頻以及其他領域,屆時,高通很有可能將把手機領域的“高通稅”模式複製到智能汽車、物聯網等領域。
7月上旬,高通高級工程副總裁兼技術許可業務(QTL)法律顧問陳立人,曾透露過高通對自動駕駛和物聯網領域的收費標準。其中,自動駕駛將以汽車中的通訊裝置MTU的價格為基數,收取不超過5%的許可費用。物聯網設備以其中的M2M模塊來作參考,每個部件收費標準為50美分。
目前,高通主營業務集中在智能手機芯片與專利授權兩大業務。然而,2017年全球智能手機市場出現史上首次下滑,而2018年已經過去的這兩個季度裏,市場同樣在持續下滑。與此同時,隨著收購案的失敗,高通試圖迅速切入汽車、物聯網等增量市場的計劃也受到阻礙。