公司最近給員工提供了稅後退休金計劃 ROTH IRA。因為稅後計劃是先付稅，後不付稅，取出來也不算當年的收入，聽上去是個不錯的選擇。但仔細比較了一下，結論是回報率不一定好。下麵是我的計算，結果應該可以一目了然。
我這裏假設共同基金平均每年增長率 Rate of Return為8％。長期投資Capital Gain 和紅利 Dividend稅率為20％。退休金以外的個人投資項目年度收益紅利與增值各半均為4%，年增長率為7.2% (= 4% + 4% x 80%).
如果將$1000 存入稅前IRA，二十年後翻了兩番，總值達到了$4660。 假如中產家庭仍然是交45％總稅率，真正拿到手的錢是
$4660 x 55% = $2563
如果退休後總稅率降低到了20％，真正拿到手的錢是
$4660 x 80% = $3728
將近四倍的收益，除去稅，結果還是不錯的。這種條件應該是大部分家庭的情況，在這裏就以此為主要的比較標準。
這筆錢$1000 如果先付了45%稅，再存到稅後退休金帳戶中，等到二十年後拿到手的錢是$2563; 如果先付了30%稅，是$3263,比之少於$3728。
如果先付了20%稅，等到二十年後拿到手的錢是$3728，正好持平。
可以看到，即使對於低稅率的家庭，如果不能存滿，必須在IRA稅前或者稅後帳戶中二選一的話，稅前帳戶是首選。
這裏麵有個問題是很多人付稅以後仍然全額存入ROTH IRA。二十年後全部所得不用付稅，為 $4661，比稅前IRA高。其實這樣做等同於將稅另外投資了，起步階段是$1450, $1300, $1200，而不是$1000。與之等值的回報為
$4660 - $1446 (=1807 x 80%) = $3214 (稅率降低，45%, then 20%)
$4660 - $994 (=1807 x 55%) = $3666 (稅率不變45%, then 45%)
$4660 - $964 (=1205 x 80%) = $3697 (稅率降低，30%, then 20%)
$4660 - $642 =(803 x 80%) = $4018 (稅率不變20%, then 20%)
請記住我們這裏是在與IRA稅前 $3728 進行比較。很明顯對於低稅率者(稅率20%)稅後帳戶較好，高稅率者(稅率40%)稅前帳戶較優。持平的稅率（聯邦與卅及地方稅總和）大概為30%左右。
通過這幾個例子，結論應該是稅後帳戶明顯是中產階層家庭的福利項目。富農與貧農最好繼續使用稅前的帳戶。一個稅務計劃能夠做到如此精準，真的是令人歎為觀止！
對於稅前IRA帳戶轉成稅後帳戶的問題 ROTH Conversion, 考慮思路是一樣的：即是否有充足的現金當時付稅以及當年稅率的高低。這兩個因素是影響回報率的重要因素。
貓李白
(本人不是會計師，讀者請勿當成財務管理建議。原創文章, 轉發請注明出處)
