看了樓下芳華2018與月白霜冷兩位網友意見相左的帖子。覺得很有意思。忍不住想插句嘴。

首先，兩位高手的帖子都很精彩，圖文並茂，分析有理有據。值得一讀。

其次，兩位結論相反，誰對誰錯，我也無權充當裁判。隻需交給市場接下來的走勢驗證兩位的預測。

最後，我想小聲吱一聲：芳華2018的論證是錯的。所以，我不能同意他的結論（雖然我也不確定他的結論對不對）。具體情況如下：

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GLD由State Street Global Advisors（道富環球顧問公司）於2004年11月18日代理發行，是世界上直接投資實物黃金的規模最大的ETF，目前總規模超過350億美元。

GLD的淨值（NAV）使用LBMA PM黃金價格（以前為倫敦PM黃金定價）確定，因此GLD與現貨價格的關係非常密切。

自2004年11月成立以來，GLD的年化回報率為7.82%，同期LBMA PM金價的年化回報率為8.25%，其中的差異主要來源於GLD每年的經常性開支比率(expense ratio)——0.4%。

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從2004年到2019年，GLD折損累計已經達到了0.4%*15=6%。這就是GLD現在為什麽與實物黃金價格相比差距將近$90。（$1500*6%=$90）。

 

注：

實物黃金價格應該看這裏：

https://m.investing.com/currencies/xau-usd#

芳華2018給出的黃金價格是黃金期貨價格，不是實物黃金價格。目前黃金期貨價格比實物黃金價格大約高$10。