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簡單小結對衝基金（hedge funds），私募基金（private equity funds），與共同基金的異同

 

先說對衝基金，私募基金：

 

1、兩者都是是為有較大正資產的人去服務，通常起始資金為不小於$250,000。通常操作形式為基金與客戶建立有限責任合夥人生意實體，投資人向基金管理人一方支付基本的管理費並且還要與基金方分享一定份額的投資盈利。

 

2、兩者投資目標很不相同。

a. 前者瞄著短期盡可能高的回報，為達此目的：前者主要著眼於高流動性資產的投資，比如說炒作個股，債券，大宗商品期貨，外匯套利，交易期權等金融衍生物對衝風險套利。總之基金經理專注於投資的短期的最大回報。

b. 後者通常更接近於風險投資公司（VC）。常見的有通過購買私人公司直接投資於某公司實體，或通過購買上市公司股權對上市公司取得控製權。後者常常利用金融杠杆收購陷入財務困境的公司。相對於前者後者更多著眼於所收購的公司的長期增長潛力。一旦後者取得了某公司的控製權，後者會通過更換公司管理層，改善公司運營，或者擴張公司業務，使公司價值上升，最終通過出售牟利，具體的可以是出售給私人投資人或者通過IPO上市。具體的管理模式可以是僅僅使用基金經理介入公司管理或者幹脆用自己雇傭的公司經營專家摻入原公司管理團隊，極端情況下會用自己雇傭的公司經營專家完全替換原公司管理團隊。私募基金的做法是將投資周期延長至若幹年。

 

3、因為對衝基金謀求高流動性投資，通常投資者可以在任意時刻兌現投資獲利撤資。與之相反，私募基金的投資者被要求將投資留在基金內最少三到五年，通常為七到十年。

 

需要特別提到：過去提到對衝基金，常常說是專為投資於傳統投資的資本提供某種資產保護，如今這個意義通常不適用了。

 

再說共同基金與對衝基金之間的異同

（待續）

 

上述內容為根據網上信息資料翻譯整理。僅供參考，老瞎對使用信息後果不負任何責任！還是老話：YMYD(you money your decision