本周回顧及下周展望（12/16/2012）

本周回顧： 

先上日指數圖。 

我在上周末的展望中說：“目前日指數+14，還有不少上升空間。所以下周是以股市上揚為基調。” 前一句話是根據牛熊指數而言，是對的，後一句就沒有牛熊指數的根據，是個人猜測，所以可能是錯的。這都由本周的股市發展證實了。

星期一，日指數升到41，星期二升到100。股市隨之上升。這兩天的預報是對的。但在周二收盤的貼中我說：“日指數來到+100， 且穩定。看來要在這裏待上幾天。。。說明今後兩天股市還是上升趨勢。”。這就沒有牛熊指數的根據了。有同學當時就在跟貼裏尖銳提問：“這是說日指數要在+100待至少三天嗎？”我馬上意識到錯了，回答說:“ 那可不一定”。果然周三的股市就上升後立即下降，形成K 線的墓碑，SP500 隻漲了0.5點。雖然股市方向沒有報反（差0.5），但決不能說股市是上漲的。

我周二晚上意識到評論有誤卻沒有隨即改貼是因為我承諾過不會改貼以文過飾非。昨天又有同學提到這個帖子，我就在此一並回答了。我很高興大家能指出我評論的錯誤。以後在評論時不應該參雜個人的盤感，要據牛熊指數說話。一般在日指數到+100 時應說的是：小心日指數要下降並帶動股市下降。

隨後周三，周四作出的股市下降的正確預報是根據牛熊指數作出的。

下周展望：

日指數在-93，已經接近極小值。所以下周初有可能馬上回升，或繼續下降到-100，然後回升。股市也將隨之而動。總之下周內應該能看到股市的反彈。

從上周三股市的變化可見要想更好地把握時機，需要實時的分，時牛熊指數。過去的一周裏，我每天在群組內試驗實時發布牛熊指數。今後有時間還會這樣做。有興趣的同學可去那裏看一看。

今後股市的長期走向如何？

有幾個同學很關心今後股市的長期走向是什麽。下麵我用牛熊指數可能的發展來展望一下。當然不見得準確，隻是我個人的觀點。

簡單地說，長期股市的走向要看月指數。 先上圖。 

從圖中可見，07年10月月指數的頂點下降預測了08年的長期熊市。目前月指數的月指數由10月的93，下降到11月的10，又在12月上升到45。有同學問為什麽前兩天日指數下降月指數反而上升？簡單地說，周指數對月指數的影響大於日指數。最近兩周的周指數上升並持續在+100，所以月指數上升了。

那麽月指數還會不會繼續上升？根據我現有的數據判斷，12月的月指數不可能超過49。也就是說到年底還有兩個星期，即使周指數在剩下兩個星期繼續維持在+100，月指數也不會大幅上升。然而周指數不會永遠待在+100，它要下降，就會把月指數帶下來。於是就造成月指數頂點下降，較長期的熊市就要開始了。在07年10月的月指數上升到+41就是由於之前四個星期的周指數都維持在+100。

這個由單純牛熊指數出發的展望和目前QE4出台後的股市反應是一致的。先回顧一下QE出台的曆史。曆屆QE的時期是： QE1：12/08-03/10, QE2：11/10-06/11, QE3：09/12- infinity, QE4：12/12-infinity。從圖中可以看到QE1和QE2對股市的強刺激作用，及它們結束後股市的回調。但QE3和QE4對股市的刺激作用目前就不大樂觀。我在QE3的市場刺激作用能持續多久（9/16/2012）一文中指出QE3的市場刺激作用有限，因為投資者認為經濟不景氣，及技術板塊有泡沫而且會很快破掉。果然技術板塊出現了10/18的GOOG崩盤事件及AAPL的股價自9/21的$705迅速縮水到目前的$505的局麵。為挽救頹勢，現在QE4 又出台了。問題是QE似乎成了FED刺激市場的唯一招數，但市場似乎已對此產生了審美疲勞。除非FED出什麽新的招數來刺激市場。此外，這樣無限製地濫印鈔票不可能對市場沒有負麵影響。

以上隻是我對股市長期走向的設想。到底股市會怎樣發展，牛熊指數會一步步地向我們揭曉。 

 

 

[oceandai]

今天收盤後再看一遍這篇文章，越發覺得精妙

[D!D!D!]

When you have time, please continue. Thanks!

[AJ]

很客觀的分析。謝謝！

[紅翼]

謝謝分析， moreliver,