在美國生活，沒有百分之百的保障，萬事要靠自己未雨綢繆。一個很現實的問題是：如果出現惡性通脹，且因經濟蕭條大規模裁員而不幸失去工作的話，你有應對辦法嗎？假如你的回答是還沒考慮，那你要小心了。看過“Cynderella Man" 的都應該對那昔日英雄身強力壯的男主角在金融大噩前低聲下氣地乞求幾塊錢的施舍而被鄙視的場麵印象深刻。要想避免類似的窘況，一定要在經濟上有應付惡劣環境的準備。
怎樣準備呢？
用存款作準備是靠不住的，通脹會把存款貶得可憐。退休金也不例外，公司可能破產，州政府也可能宣告破產。買的房子可能租不出去。。。總之，靠過去積攢的財富是不能算作可靠的準備的。 最可靠的準備是要在沒人雇用你的情況下都能掙來現金。在何處能做到這一點？隻有在股市。 你可能覺得這有點離譜。因為一般看法是股市就像賭場，進去的時候坐嶄新的寶馬，出來的時候推破爛的自行車。一般人都避而遠之，不想和股市打交道。可惜實際情況是不管你喜不喜歡，你和股市都有分不開得關係。那就是你的401K，你為將來退休作準備的一個重要部分，就天天在股市裏浮浮沉沉。一個現實就是：雖然是你的一大筆錢，你卻做不了主，由基金經理去任意擺弄。即使賠掉一半你也沒話可說，因為你自己不懂如何在股市投資。難道這種局麵不應該改一改嗎？
說白了，股市投資也隻是種本領，就像做飯，洗衣，開車一樣。隻要肯學，總是能學會的。不過做任何事情都要有稱手可靠的工具。炒股難就難在沒有這樣的工具可用。凡在股市混過的都應該有用各種股市技術分析(TA)的技術指標進行股市交易的經驗，知道用任何一種單一的技術指標在多變的市場操盤都不靈。需要綜合考慮多種指標並在不同的市場狀況下用不同的參數。難就難在判定每天不同的市場狀況本身就不是那麽容易完成的任務。一來二去，就賠不少錢。這就是為什麽多數人對股市望而卻步。
隻有真正了解股市，才有可能知道該怎麽炒股。
根據廣泛驗證的經典的有效市場理論(Eugene F. Fama, 1970: Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work, The Journal of Finance, Vol. 25, No. 2, 383-417. 此文在金融界被一致認作經典，被學術引用超過一萬多次。在此有必要澄清一下，網上文章的點擊數與學術論文引用數是無法相比的。美國航天總署的一位著名首席科學家一次在私下很自豪地對我說他的一篇1978年的得意之作被引用了800多次。這確實已經夠高的了。我被引用最多的一篇學術論文隻有400多次。 )，單靠TA (弱有效市場) 是不可能長期預測市場走向並獲利的 (出來混，總是要還的？) 。即使加上公開發布的新聞消息對股市的影響(中有效市場)，也不可能可靠地在股市贏利。隻有得知不許公開發布的商業機密消息(強有效市場)，才有可能係統地在股市贏利。
能得到這種不許公開發布的商業機密消息的途徑有兩種，合法的和非法的。非法的是有些大金融機構，他們私下用巨款買通公司內線人獲取商業機密，當然風險很大，包括身敗名裂傾家蕩產身陷牢獄。 合法的就是做市商(MM)，他們用limit buy/sell 對市場下單並引導市場走向。當limit buy 的價格太低，無賣家願意出手時，市場無法成交, MM 就順勢提高價格，引導市場上行。而當 limit sell 的價格太高，無買家願意跟進時，MM再引導市場向下。如此反複不已，這就是為什麽股市永遠呈現波動狀態的原因。可是這些無法成交的limit buy/sell 的價格和量根據法律是不許公開的。
在這個意義上來說，廣大小散民與合法操盤的對衝基金，共同基金經理們是站在一個起跑線上的。大金融機構動用超速計算機，雇用大批頂尖大學畢業的物理，數學高才生日夜奮戰，搞出各種模式，並在帳戶管理上雇用專家減少虧損。即便如此，虧損巨款的金融機構也比比皆是。而且他們的方法是廣大小散無法問津的。共同基金經理們若想成功，必須對大量公司的運營狀況作深入研究並密切監視，還常常出紕漏。更不用說很多基金經理的智商都很成問題。
所以據統計數字，約80%的共同基金收益年複一年地不如大盤指數本身的收益。我們把辛辛苦苦掙來的錢存進共同基金，讓這幫基金經理們領著巨額薪水，過上優裕的日子，我們的退休基金卻在股市風雨飄搖中年年縮水。
有沒有辦法避免對衝基金用的大而笨的方法讓小散們也能在股市分一杯羹，至少不要讓自己的退休金眼睜睜地在股市縮水卻束手無策呢？ 為此我經過研究發明了牛熊指數(或稱 BBI, Bull-Bear Index)。經曆史資料驗證，能在2007年10月當股市創新高時預報出2008年熊市將臨。並在2009年2月底指出股市即將複蘇 (請參看“牛熊指數預報08年崩盤和09年回暖(10/13/2012)” 。這個指數從2012年9月7日起每天在大千股壇公布並在幾個月的時間裏成功預報出多次的股市起伏。
牛熊指數計算的思路很簡單。基本想法是這樣的：因為股市價格是由千千萬萬的金融機構及廣大散戶的買賣所推動的。每個量較大的買賣行為都肯定有一定的TA或FA依據。關鍵是要知道每個TA 參數（例如BB，MACD，RSI。。。）在市場被運用的程度。另外，雖然無法知道不許公開的沒成交的limit buy/sell 的價格及量，但也有很多市場操盤信息(例如 bid/ask price, bid/ask volume，put/call ratio...) 是公開發布的。 隻要把這些可能的依據都列出來，把它們作為變量對股市價格進行回歸，通過最優化程序，找到最大相關係數，就可把每個參數都定出個權重來。把權重輕的去掉，就形成一個公式了。複雜的是因為股市常變，這個公式需不斷更新。
由此可知： 1) 牛熊指數不是隻反映市場一個方麵的單純技術指數，它綜合了很多市場參數並按其重要性加權平均。 所以避免了用單一TA 參數操盤的弊病。 2) 內部消息對市場的影響必須通過操盤才能體現出來。由於牛熊指數包括了市場操盤信息，實際上相當於無形中獲得了內部消息及其對市場的影響。
這兩點在牛熊指數於大盤走向的關係中都得到了體現。尤其在分，時牛熊指數中幾乎可以看出MM們是如何操盤的。
目前牛熊指數的月，周，日指數每天都在大千股壇及我的博客公布，並發表評論。若有時間，我會公布一些分，時牛熊指數在我的博克上，請關注。 請注意一點，牛熊指數是對市場數據的深度挖掘，所以它是市場的一部分。我對牛熊指數的解讀可能出錯，但牛熊指數是一種市場數據，像市場一樣是不會錯的。關鍵是如何正確理解並運用它。 | 
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