天驕市場綜述 ：原材料、房建和生物科技業大跌，恐慌情緒彌漫美國股市

天驕市場綜述 ：原材料、房建和生物科技業大跌，恐慌情緒彌漫美國股市

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2015年9月28日

 

 

美國股市 -  恐慌情緒彌漫美國股市

全球經濟成長減緩的隱憂困擾美國股市，中國工業企業利潤下滑，美國房屋銷售數據下降，都表明全球經濟的下行壓力增加，資金繼續大量流出高風險資產，轉向安全的國債。

 

我們在9月18日的市場分析中提醒投資朋友，標準普爾500指數跌破短期上漲趨勢線，市場的暫短反彈可能結束，或許會下探1900點左右。如果1900點守不住，可能會再次測試近期的低點1867。近幾日，在生物類股和原材料業的拖累下，市場連續下滑，標普500指數距8月24日的低點1867還有1%之遙。

 

今天美國股市無論從基本麵還是技術麵的表現都非常悲觀，主要市場指數跌幅在2 – 3%不等，成交量高於上周五和也高於日均交易量，價跌量增的走勢確實不是樂觀的信號。市場寬廣度極差，標普十大產業部門全線崩潰，上漲股與下跌股比例1比9。投資人對股市情緒低落，恐慌指數大幅飆升14.6%，升至27.08，但離8月22日55的極限尚有空間，市場的下行風險依然較大，很有可能測試1867點。在市場沒有明顯見底信號時，我們一貫建議投資朋友要降低融資額，嚴控風險，不要猜測市場是否到底，而是等待見底的信號，在市場下跌時去接盤，無疑是接刀子，從風險與收益的角度看不劃算。

 

其它資產類別 –美國和歐洲主要經濟體國債上漲

全球經濟疲軟不堪，投資人很難相信美聯儲會加息。如果美國加息，資金將會撤出新興市場，使本已脆弱的經濟雪上加霜。美聯儲加息可能會慎之又慎，聯儲也一再表示，加息以經濟數據為準，而今天美國的房屋市場數據欠佳，也讓市場認為加息或許尚需時日。美國、德國、英國等主要經濟體的國債價格大幅攀升，收益率下跌。

 

行業資金流向

1.原材料業  -  雙重利空消息打壓原材料業

原材料業在兩大利空消息陰影下再現賣壓。其一是中國八月份工業企業利潤降幅擴大至8.8%，是四年來的最大跌幅。其二是總部設於瑞士的全球大宗商品巨頭嘉能可國際（Glencore）股價重挫，其在倫敦交易所的股價從五月份的300多英鎊一路下滑，今日再暴跌29.42%，至68.62 英鎊，投行Investec認為，如果期貨價格沒有複蘇，嘉可能的股東權益基本為零，股票根本不值錢。

 

2.房建業 – 房屋數據欠佳，連累房建和相關行業

美國八月份成屋待完成銷售數下降1.4%，專家普遍預期該數字應上漲0.5%。說明美國房屋市場略顯疲軟，房屋市場是經濟發展的引擎，引擎如果熄火了，經濟前景將令人擔憂，房建商和相關行業受該數據影響紛紛走低，房建商指數跌幅達4.4 %。

 

3. 生物科技業 – 投資人繼續恐慌拋售

我們9月21日提醒投資朋友，大量資金流出生物類股，並在上周四、周五重申生物科技業表現疲軟。今天該行業再遭重創，行業指數跌幅高達6.3 %，是標普500指數跌幅的2.5 倍。特別是債台高築的生物類股風險最高，也跌的最重，比如：Valeant Pharmaceuticals International (VRX)和 Endo International (ENDP) 的債務股本比（debt-to-equity ）分別為287%和177%，股價的跌幅分別是16.53%和10.2% ，下跌程度遠高於行業指數。所以投資隻看圖形，不看基本麵是不夠的。自我們首次提醒投資朋友開始，生物科技業已下跌了近20%。

 

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