天驕一周市場導覽 ：全球經濟復蘇前景黯淡，美國國債上漲2%，股市表現平平

天驕一周市場導覽 ：全球經濟復蘇前景黯淡，美國國債上漲2%，股市表現平平

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巴菲特等大師級投資者爭投Verizon等大型公司

2014年5月16日星期五

美國股市週五經過一天平靜的小幅波動後，最終以上漲作收。因對經濟成長的擔憂，美國股市一週內波動較大，本週主要指數漲跌忽見，道瓊斯工業指數在週二創歷史高位後，本週以下跌作收，標準普爾500指數一週下來基本持平，而納斯達克指數則是本週唯一上漲的指數。

今天沒有太多重量級的宏觀和微觀消息，討論最多的話題大概是第一季度各富豪投資人和大基金經理人們在買進什麽股票，又賣出了什麽股票。根據美國證券委員會(SEC)的規定，美國機構投資者如果管理資產過$1億，每季度結束後，一個半月內需要申報13F（13F Filings），向公衆公佈其持股變動的情況。投資人關注13F，是希望能夠跟隨這些最著名基金經理人的投資足跡。從昨天最新的13F申報書來看，大基金經理們的投資策略有一個共性，就是賣出小型公司股票，增加大型公司倉位，這和近市場的表現一致。上季度，股神Warren Buffett，2008年美國次貸危機中的最大贏家John Paulson，和著名對沖基金第三點基金經理人Daniel Loeb均同時大量買入電訊公司Verizon Communications(VZ)。其它被大型基金增持較多的公司還有，Liberty Global plc (LBTYK)和Perrigo Company Public Limited Company (PRGO)等，而被減持的公司有General Motors Company (GM)、 Apple Inc. (AAPL)和 Time Warner Cable Inc.(TWC)等。

近期的金融市場出現了一些前所未有的現象：如果說經濟復蘇，那麽房屋市場應有所建樹，房建業當表現強勁，但是實際情況並非如此。如果說，通貨膨脹增高，債券市場應該疲軟，利息應上漲，但債券價格上揚（見圖），利息卻一再走低。美國股市五年來的大幅上漲是聯儲的非常規化貨幣政策刺激的效果，所以現在的市場也就出現了上述這些不能用傳統經濟學理論解釋的現象。市場的前景讓大戶感到模糊，這就是爲什麽市場上漲交易量萎縮的原因。今天是期權到期日，與以往期權日的交易量相比，今天的成交量也相當清淡。在市場沒有明確方向，機構投資者舉棋不定的時候，投資朋友應該持謹慎態度，密切關注市場的走勢，並且一定要有嚴格的停損製度，做好風險管理。如何做風險管理，請點擊閲讀詳情。

美國股市憂中帶喜，喜中見愁

2014年5月15日星期四

美國股市近日來從基本麵數據到市場的大幅上下波動，都可用喜憂參半來形容。

從宏觀方麵：喜的是美國就業市場和製造業都不錯，憂的是服務業表現差勁，房屋市場略顯萎靡不振。美國服務業占其GDP的70%，零售業是最重要的部分，但上個月零售業指數非常不盡人意，之前的數據差可以找氣候做替罪羊，時至今日，零售銷售還是上不去，連個替罪羊都難找了。同時，去年已見回暖的房屋市場，大有降溫之意，銷售不漲反退。由此看來，實在是很難給美國經濟下一個“好”或是“壞”的結論。

 

再看微觀方麵：公司盈利更是幾家歡樂，幾家愁。網絡通訊設備公司Cisco Systems, Inc.(CSCO)第3財政季度每股盈利$0.51，高出華爾街的預期。而零售業巨頭Wal-Mart Stores Inc.(WMT) 第1季度盈利和銷售收入均低於分析師預期。兩支道指成分股的表現也是一火一冰，一喜一憂。

 

從市場走勢而言，週一市場大幅上漲，令人喜，但上漲無量，又令人憂；週三市場全綫下跌，但下跌無量，也是憂中帶喜；今天市場繼續下跌，交易量略有增加，又多一份憂愁。我們週一曾指出，上漲無量，說明機構投資人對市場並不樂觀。漲跌無量表示機構投資者在當前的環境下也不知所措，在沒有明確方向之前，隻能靜觀待變，如果大戶在等待，散戶投資者又何必急於進場呢？更多市場主題及行業與個股內容，請點擊鏈接。

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