政府重罰JPM和SAC Capital，大型金融類股拖累道指和標普500指數

政府重罰JPM和SAC Capital，大型金融類股拖累道指和標普500指數

2013年9月24日

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受大型金融類股的拖累，標準普爾500和道瓊斯工業指數連續第四日下跌作收，但中、小型公司和納斯達克指數表現相對較強，均以上漲收市。

聯邦債券價格繼續上揚，10年期國債收益率跌至6個星期的低點。自上周美聯儲宣佈保持現行債券購買規模不變後，聯邦債券再次吸引投資人，導致價格不斷攀升。今天美國政府拍賣的$330億2年期聯邦債券也受到投資人的歡迎。

受大型金融公司所累，金融類股依然表現疲軟，除了市場預期Goldman Sachs (GS) 、Citigroup (C)和 Morgan
Stanley (MS)等大型金融公司的交易收入可能大幅下降而影響盈利外，政府對綜合金融公司JPMorgan Chase (JPM)和對沖基金SAC Capital苛以重罰，也給該行業帶來一定壓力。JPM向司法部提出支付$30億美金作為政府就其多項不當商業活動調查的罰金，以結束調查，但政府或許要求的比這一金額更高。SAC Capital可能就其內幕交易問題向政府繳納高達$20億美金的罰款。SAC Capital成立於1992年，總部位於康州Stamford市，在舊金山、波士頓、倫敦與香港設有分部，創辦人為Steven A. Cohen，員工800名，投資專家約150名。一般對沖基金收取總管理資產2%的費用，加每年20-30%的投資利潤提成，但SAC Capital 可收取總管理資產3%的費用加每年50%的投資利潤提成，雖然收費高昂，但由於其投資獲利表現突出，仍然吸引了大批投資人。今年7月，美國聯邦大陪審團對SAC Capital提出起訴，尋求讓其上繳通過欺詐賺取的利潤，美國證券交易委員會也對Steven Cohen本人提出了民事指控。

美國7月份房屋價格繼續上揚，為7年來最大漲幅，兩大房建商的盈利也超出市場預期，推動房建行業大幅上漲。房建商Lennar Corp(LEN)和KB Home Inc(KBH)分別公佈了第3財政季度的盈利。因房屋售價上漲，交付數量增加，兩家公司的銷售收入和盈利較去年同期相比均大幅增加。但兩家公司也都存在訂單取消數量增加的問題，LEN的訂單取消率從去年同期的17%升至18%，而KBH的訂單取消率從去年同期的29%升至33%。半導體設備業因Applied Materials（AMAT）的收購消息而大幅攀升。AMAT宣佈將以$93.9億美元收購日本半導體設備公司Tokyo Electron Ltd.形成該領域的超巨型公司，收購將以股票形式完成。

標準普爾500指數今天開平，走高，盤中基本保持上漲之勢，最後受金融類股拖累再次以下跌作收（見圖），但交易量不大。而且，雖然標普500和道指都是連續4日收跌，但市場的寬廣度並不差，上漲股略多於下跌股，漲跌比例5：4。市場的短期趨勢仍為上升走勢，短期投資策略以多頭看漲爲主。但是，手中持有大型金融類股的投資朋友要密切注意持股的走勢，嚴格停損、停利。

特別提醒短綫投資朋友，短綫交易的利潤很少，進場時要格外小心，尤其在剛開盤的一小時左右，情形不明朗時，不要急於進場，特別當市場大幅開高或者開低時，更要小心謹慎。

市場的長期走勢為上升趨勢（見圖），長期投資策略多頭看漲。