美聯儲減持擔憂再次浮現，道瓊斯工業指數暴跌185點

美聯儲減持擔憂再次浮現，道瓊斯工業指數暴跌185點

2013年9月20日

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Bernanke主席周三說，聯儲不以市場的預期而行事，所以聯儲沒有如市場預期的減少債券購買。但反過來看，聯儲官員們的講話卻絕對會對市場產生極大的影響。今天的市場就被聖路易斯聯儲主席Bullard 給說下來。Bullard在接受Bloomberg電視臺專訪時表示，美聯儲可能在10月份的政策會議上開始放緩資産購買步伐，但還是要取決於經濟數據。他還表示，近期數據較為疲弱，9月份會議上不縮減的決定是勉強做出的，委員會略微傾向於再等等，而因爲通脹率較低，所以聯儲確實能夠再等一等。Bullard是聯邦公開市場委員會(FOMC)中擁有投票權的成員。市場從聯儲暫不減持的歡悅轉爲聯儲可能減持的擔憂，明顯的表現是，周三因聯儲暫不減持作用下大幅上漲的股市、黃金、白銀及原材料期貨價格今日均大幅下跌。

為什麽美聯儲減持與否會對市場造成極大的波動？我們從過去幾次聯儲量化寬鬆起止時間及股市的表現圖上（見圖）就可找出答案。美聯儲自2008年金融危機之後，為穩定金融市場，刺激經濟成長，實施量化寬鬆政策（QE），先後三次向市場大擧注資。美國股市從2009年3月的穀底，大幅攀升了155%。每次QE開始市場都隨之走高，而在前兩次QE結束時，市場也相應出現調整。

今天，讓市場感到壓力的另一原因是美國財政預算問題。為避免美國政府在12月中旬之前關門，共和黨人占多數席位的衆議院通過了一項預算議案，同時停止向奧巴馬的醫保法撥款，不過這項議案可能會被衆議院否決。

今天的行業表現和星期三聯儲宣佈暫不減持後的行業表現截然不同。與經濟成長密切相關的原材料、工業和能源類股大幅下跌；經濟敏感型的不動產信托和公用設施類股已基本將周三的漲幅全部吐出，而受利息影響較大，連續兩日表現疲軟的折價證券業和人壽保險業今日止跌。輪胎生產商Goodyear Tire (GT)和出版商New York Times (NYT)宣佈重新開始派發股息。這兩家公司在金融危機後暫停了紅利發放，現在重新派息，表明公司對前景有信心，從一個側麵反映經濟在改善。餐館業者Darden Restaurants (DRI)因食品、飲料和人工成本上漲，盈利和銷售收入均低於華爾街預期。

標準普爾500指數近半個多月來首次出現大幅下跌，且高點低，低點低，收在低點（見圖）。市場寬廣度較差，62%的股票下跌。短期趨勢仍為上升走勢，隻是略呈超買狀態。短期投資策略以多頭看漲爲主。

特別提醒短綫投資朋友，短綫交易的利潤很少，進場時要格外小心，尤其在剛開盤的一小時左右，情形不明朗時，不要急於進場，特別當市場大幅開高或者開低時，更要小心謹慎。

市場的長期走勢為上升趨勢（見圖），67%的股票在50天平均綫之上，68%的股票在200天平均綫之上，創年高的股票413支。長期投資策略多頭看漲。

一周市場回顧

周一：美聯儲鴿派代表人物可能成爲下任主席，道瓊斯工業指數繼續大幅上揚

 

美國前財長部長Larry Summers宣佈退出下任美聯儲主席的角逐，美俄就敍利亞放棄化學武器問題達成協議，全球股市普遍上揚。道瓊斯工業指數再度三位數上漲，但科技股表現疲軟，納斯達克指數開高走低，小幅下跌作收。

周二：微軟（MSFT）調高紅利，買囘股票，市場等待明天聯儲的利息政策

美聯儲利息政策公佈之前，美國股市繼續上揚，連續幾日表現疲軟的科技類股走勢轉強，標準普爾500指數接近新高。黃金、原油價格下跌、美元對主要貨幣走低。

周三：美聯儲暫緩減少資產購買，股市、債市、黃金及石油等各資產聯袂大幅上揚

美聯儲維持量化寬鬆規模不變，美國股市在利息敏感型類股和原材料類股的引領下大上漲，美聯邦長期債券、黃金、白銀、石油及原材料期貨價格全部大幅攀升。

周四：激揚上漲之後，各資產類別市場均稍有回落

昨日美聯儲宣佈維持量化寬鬆規模不變，讓很多專家跌破眼鏡，也讓投資人激動不已，美國股市、債市、黃金、白銀、石油及原材料期貨市場共同攀升。有投資朋友幽默地說，感謝Bernanke主席給我們送上的中秋節大禮。激揚之後是平靜，今日除納斯達克指數小漲0.15%外，其它主要指數均小幅下跌作收。長期國債、黃金和白銀價格小有回落。原油價格跌幅較大，利比亞已重新開始石油開採，主要輸油碼頭也恢復作業。點擊：閲讀一周市場走勢及投資策略全文。