QE3應當緩行！

市場走到如今這個地步，普通投資者的恐慌情緒基本上可以說是達到了極致。市場上的所有投資者都在期待著QE3，QE3就如他們在茫茫汪洋中的一根救命稻草。假如海中能夠意外漂來這根稻草，他們可能就會認為有救了。對於投資者的這種心情，我十分的能夠理解，這無可厚非。不過，投資市場不能靠一廂情願，還得考慮整體經濟的狀況。

六月份，《財富周刊》就QE2結束後的市場以及是否有可能推出QE3等問題對我進行采訪時，我就一直認為QE3不會推出，那時的市場還沒有現在這麽槽糕。雖然，我知道，現在市場上許多專業人士也認為QE3的推出是勢在必行的措施，而且言之灼灼下周五伯南克的講話很可能就是量化寬鬆三推出或是暗示有可能推出的一個非常重要的時機。但是，我對這種說法持保留意見。

這次市場的調整實際上的主要原因是由於QE2造成的。量化寬鬆造成了股市和商品市場與實體經濟完全脫節，實體經濟的發展遠遠落後於股市，所以回調是一種正常的市場反映。這種回調根本就不表明實體經濟不在複蘇當中，而是修正股市與實體經濟同步運行的機會，使得市場與經濟更健康。假如這個時候推出QE3，肯定又會造成市場的瘋狂與商品價格的虛高，出現成本推動型的通漲出現上升，進而促使央行做出提升利率的決定，根本上損害實體經濟的發展。另一方麵，QE3還會造成對發展中國家的輸入性通漲升高。現在中國、印度、巴西等主要發展中國家的通漲已經相當惡化了，如果美國再來一次量化寬鬆，這些國家的通漲水平將會是災難性的。現在世界經濟的聯係已經非常密切了，發展中國家通漲高了，出現提高利率壓製通漲等措施，隻會冷卻整體世界經濟的發展，最終對美國也不會有什麽好處。

量化寬鬆隻是一種“強心劑”，隻能在病入膏肓的時候才能使用，而不是用來作為強身健體的補藥。醫生如果用藥不當或是用藥過量，是會造成大問題的。在醫治經濟疾病時，我們可不能象中國的醫生一樣，隨便就是抗生素或是打點滴。要想市場或是經濟比較健康的發展，還是要比較理智的來看問題。雖然現在QE3出來，會把大家的損失補回來，但你們的期望值難道隻是不虧或是少虧嗎？你們是否想過，QE3後的市場如果依舊與經濟脫節，那你能夠跑得掉嗎？許多投資者都是好的傷疤忘了痛，甚至傷疤還沒好就已經忘了痛。我相信一點，這次沒能跑掉的人，今後還是不可能跑得掉的。人性的貪婪與恐懼決定著市場的這種遊戲一直是這樣的玩。

從我個人的角度來說，我是一萬分不願意QE3的出台。當然，我不是伯南克，他做決定不用通過小奧同學，更不用征求我的同意，但是我相信一點QE3的出台一定會是非常慎重的或是在非常危急的關頭，而不會是隨意的被市場所挾持的。

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