-猴王智庫
致力於做地緣政治、經濟、軍事和政治層麵的研究，目標是成為中國的蘭德機構。
把握莊家的節奏（全職團隊討論稿）
資本市場,對於很多人來說,是一個模糊的概念，始終沒有辦法很清晰的來辨明整個係統裏麵的機製，這其實很正常的。這個國際金融體係是由散戶(普通投資者)、中戶(金融機構)、大戶(核心金融機構)、莊家(美國及美國的核心機構)組成的。沒有哪個能完全了解對市場有完全的理解和確切的把握，隻是大家掌握的信息和手中的資源不同而已。不過這樣的好處是導致了市場信息和力量不均衡，有了不均衡，才會有利潤來源，有輸有贏，市場才有存在的價值。
很多人問我，黃金是那些機構持有多頭，那些持有空頭，倉位是多少。其實沒有人能給出一個準確的數字，哪怕你去找很多收費數據來源，恐怕也會失望。就算你知道了倉位，你能判斷這些持倉人的心思麽，因為裏麵還有很多對衝倉位，他也許並不是真的看空，隻是因為他有庫存，必須對衝。所以，索性簡單一點，把市場看成一個暗箱體係就可以了。重要的是你需要對這個體係有獨到的把握能力和駕馭能力，好比開車，你不需要知道這輛車到底是怎麽運行的，你隻要把握方向盤，踩油門刹車，就達標了。問題是開車是一個確定性的活，簡單易學，因為車子沒有腦子，不會跟你作對，但資本市場是大大小小的賭徒在玩，你駕馭的市場，背後也是有大腦的（這個大腦是群體性大腦，群體性大腦在短期可以被引導）。所以很多人在平時的工作生活中很順利，在資本市場總是跌跌撞撞，隻是學不會怎麽駕馭這個係統。
其實做個簡單分析就可以了，這個市場的主導力量是莊家，那根本的一點。你能夠把握莊家的意識和節奏，基本上就可以有個大概了，市場裏麵的數據、新聞、分析、圖表都是滿天飛的。很多都是迷惑人的，你拎清主線，再以博弈論和人性的原則去判斷各大戶散戶的反應和可能的措施，就能起到綱舉目張的效果。這個國際市場的莊家其實就是美國，所以遊戲的判斷還是有跡可尋的。下麵簡單從長期，中期，短期來做個簡單解讀。具體還是需要各位自己在實踐中摸索，我這裏隻能提個醒。
長期的走勢，以地緣政治的博弈視角來看比較合適。美國的目標就是為了霸權的繼續，霸權的根基是在外獲得長遠的利益，所以大家把美元指數最近30年的曆史看下，基本上就明白了，之前的講座也講很多相關方麵的，這裏不再重複。中長期的趨勢是很難騙人的，所以大部分沒有賭博技巧的，按照這點來做投資就可以了（記住，這個是長期投資）。比如說美元崩潰論和美元強勢論，懂點基本常識的人，都可以做一個正確的選擇。為什麽我們要花很多時間研究全球地緣政治和全球經濟模型，其實就是為了搞清楚全球的模式，隻有搞清楚了全球的模式才能夠理解已經在這個全球模式中成為低端製造業的中國的經濟模型，才能夠理解國內體係的運作情況。
中期的市場走勢，就是資本流動性的影響為主。這個流動性的用水來做比喻是比較形象的，資本就是在各個資本蓄水池之間的流動，導致了國債，匯率，商品市場的價格變動。水的要素有那幾點，一個是數量，第二個是流向，第三是流速。現在的金融體係，是美國國債為基準的，國債體係決定了資本水池中的水量和水位。水量就是數量，比較好理解，比如QE1，QE2就是放水，數量型寬鬆。水位就是利率，在一定程度上決定了資本的中長期流動，比如OT操作，就是壓低了美國國債的長期利率。國債市場的操作對於資本要素的影響是中長期的，所以QE2後麵跟著一波商品的牛市，OT操作之後則大牛市不再出現，包括QE3預期，隻能起到市場強心針的作用。國債和商品市場之間的利差也是這樣確定下來的，但利差並不是唯一判斷標準，還要看市場的風險。華爾街有句名言，貪婪和恐懼是市場的推動力。其實就是說的資本流向，是對利差的貪婪決定了資本從低收益的國債體係流向高收益的股票商品體係，風險的恐懼因素占主導時決定了反方向的流動。比如美元最近的回調，很多人就擔心了。是不是美指還要繼續探底，其實看看美元的libor就可以了，持續升高的融資成本，隻會造成市場緊縮。最後是流速，這個就是存款準備金率的調整，會造成貨幣乘數效應的放大或者縮小。從物理學的角度，質量*速度的平方=能量。那用在貨幣體係中，貨幣的數量*貨幣的流速=貨幣的能量。其實一國的經濟不是貨幣來帶動經濟，而是貨幣能量與經濟能量的匹配，所以貨幣主義者的立足點都是有問題的。這也是為何美國GDP是三倍，貨幣比我們少，是因為他們的流速快，綜合能量可以匹配。相反，中國的貨幣能量太大，對經濟體造成巨大通脹壓力，但貨幣數量不好回收，所以通過加存款準備金的方式來降低貨幣流速，減輕貨幣能量。加息是則是一個成本型手段他影響到貨幣的流向和流速，比加存款準備金，對市場的影響會更廣更遠，這也是中長期的控製手段。
短期基本上是波動為主，莊家會利用各種手段來控製節點和引導波動方向。典型的就是小課中講解的阻尼係統。在這點上，很多人外匯日線交易者比較容易受超短線波動的影響，被非理性的市場情緒洗出來。莊家和散戶的博弈，更多在於市場情緒的變化造成資本的短期流向。因為很多大機構都是使用高頻交易體係，機器自動下單。這樣就會引起共振，加大市場波動。短期的波動也和一些事件點有關聯。以本周的美元指數為例，很多人看不懂美指為何跌的那麽慘。其實10月12號是五大央行聯手救歐債的放款時間點，從短期來看，大宗市場均有反彈的需求。到10月13號，美元受之前的超跌影響，開始回暖。到10月14號，雖然有EFSF擴容通過的好消息，但美國還是利用標普下調西班牙評級，對市場信心給與打擊。從K線圖來看，也正好遇到了歐元美元，美元瑞郎的主要阻力位。說明美國並不樂意看到市場好轉。從10月7號，非農數據出來大的利好，但隨之宣布中間有很大水分，股市尾盤用穆迪下調評級來打壓市場，也可以看到莊家的意圖。所以，結合美國的一些引導市場情緒的手段，短期博弈需求，再多一些觀察點，還是可以把握莊家的本意的。至少，美國股市從現在來看，莊家要的不是反轉，僅僅是反彈。美指的調整也僅僅是為了更好的拉升。至於什麽時間節點，莊家同樣在觀察市場的反應，再出不同的招數。這是一個動態的博弈過程，就像一盤下不完的圍棋，並不像技術分析那樣，能有一個確切的指標。
再舉一個人民幣匯率議案的例子，中長期的判斷之前已經說明多次了，那就是引導人民幣貶值，通過做空中國經濟獲利。之前的中期戰術，就是持續攻擊歐債，讓實體經濟陷入蕭條。歐債問題不會結束，隻是通過3次救市的模式人工延續下去，現在實體經濟的蕭條，則可以將矛頭對準世界經濟的發動機—中國。在這個節點上參議院通過匯率法案，說明了美國中短期進攻的方向，開始從歐債這個引子逐漸轉向中國。下周一人民幣就需要在芝加哥上市了，雖然他可能隻是一個小塊的東西，但是起到一個引導性的心理性作用。那後麵美國人拉美元指數，在芝加哥上市的人民幣匯率恐怕很快會影響國內外匯市場。
這些判斷手法和分析都是實戰的手段，實戰中講究的是勝率，而不是百戰百勝。一次失誤不要緊，心態因此壞了，那就得不償失了。因為基本麵分析，技術分析和心理分析都需要冷靜客觀的思維。尤其是基本麵分析和心理分析，是最難把握的。上次在上海的講座，全是講的基本麵和心理分析的原理和方法，沒有涉及到技術分析，所以很多人一時很難接受，覺得有點難。其實這是一個思考和積累的過程，隻要自己定位，是可以作為一塊料的，那就可以往前走，講座隻是帶領大家入門，後麵的理論和實戰的結合，也是和大家學習進步的過程。這個文章沒法寫的太深入，如果寫文章能夠教會別人在實戰中贏利，那所有大學隻用開一門課就夠了。
