QE3預期與標普下調評級的分析
最近主要形勢
1,歐債問題從7月20號以來繼續發酵.意大利和西班牙的國債收益率已經超過6%.超過7%以上意味著全麵崩盤的開始。
2，日本瑞士開始幹預匯市，這個姿態已經給日瑞的走向定下了基調。也給避險資金打好預防針。
3，受避險資金驅動，黃金繼續屢創新高，但疲態已現。
4，同樣，短期國債上升，中長期國債周一到走勢上升，周五下跌，主要原因是預期周五非農數據良好和qe3預期，但是周五的下調評級（美國時間周五早上就已經有傳聞，最後博弈到晚上8點才公布），讓中長期國債價格下跌。同時本周國際股市出現巨大的跌幅。
5，美元拆借利率走高，資金麵開始趨緊。美元指數依舊在低位徘徊。但美股已經調頭向下。市場總體偏弱。避險傾向明顯。
現在看高盛的QE3預期和標普動作分析
現在美國已經擴容國債，池子已經做好。但是對於市場，這個池子既可以放水（美聯儲出手購買，QEn的模式）和還是收水（非美聯儲資金購買）。決定權還在美國。另一方麵，美國通過了減赤計劃，雖然比較模糊。對於投資者來說，國債已經基本確認安全。這點從國債最近的走向已經說明了這點。
先說說QE3預期，8月9號是下一個議息日，高盛已經提前透露美聯儲可能的動作。QE3出來的指標有幾點，第一經濟狀況，以就業率數據為主要參考指標，很不幸，8月5號的非農數據給QE3澆了盆涼水。第二刺激是否能生效。就第一第二次的QE來說，美國人民感受到的主要不是經濟回暖，而是CPI上升。總體經濟並沒有被刺激起來。第三，美聯儲是否有繼續擴大資產負債表的可能性。這點美聯儲從未做過表態說會在目前3萬億的規模上繼續擴大。這裏要注意一點，高盛提到的QE3，是美聯儲可能用國債到期的資金來購買國債。換句話說，隻是國債置換，並沒有新鮮的美元印刷出來，市場上美元總量不變（所以這個不能叫做QE，就是忽悠忽悠人的）。如果美聯儲買的少些。那就是美元減少。這也是我們看到的，QE1，QE2預期下的市場變動，和QE3預期下的避險資金洶湧。完全是兩碼事。目前很多人都在盼QE3來提振經濟，黃金的瘋狂完全也的確讓很多人看到了光明。其實美元的拆借利率告訴我們，遊戲很快就要結束了。現在標普先給避險頭號選項美國國債來了當頭一棒。這將成為遊戲的關鍵轉折點。美國人的收割大戲可以說是正式拉開帷幕。
再說說標普這個動作的意義何在，美國國債的容量非常大，但靠個別機構的拋盤，不足以影響其收益率。除去歐元，日元，瑞郎，美元現在剩下唯一的對手沒有觸動，那就是黃金，這個品種現在已經被資金捧在高位。而美債的收益率如果不拉高。就無法形成有效的收益落差。無法對追捧黃金的資金進行釜底抽薪。美國人的最終戰略目標是需要讓資金回流實體的。那第一步就是需要拉高美債收益率，調低美國股市的水位(備注：美國債券市場規模要大於美國股市規模，2010年美國股市總市值是13萬億美元)。換句話說，讓自家的資本收益率遠高於各投資品種的平均收益率。美元拉低很久了。這個操作成本並不高。但美債如何撬動，變成了美國完成美元回流戰略的關鍵節點。
這個問題曾糾結了很久。在世界範圍內，處處危機的情況下。怎麽來拉動避險功能強大的美國國債。是中國拋盤，日本拋盤還是美聯儲自己拋盤，最後得出一個結論，必須出一個指標性的事件。在類似這種黑天鵝事件引領下，順勢引發資金拋盤美債的同步行為，唯有這樣，才能在世界陷入亂局的狀態下引導避險資金流出國債。所謂的黑天鵝事件終於盼到了--美國最有影響力的機構標普下調美國國債評級。
或許現在隻有中國在偷笑，然後一群經濟學家和媒體在跟著起哄，美元崩潰論和人民幣國際化，人民幣升值論繼續大行其道。我們的大公國際評級也領先了一把。不用懷疑，中國將隨同資金的大趨勢，開始拋出美債和美元，在非美資產的泥潭裏越陷越深。
標普是周五作出的舉動，這個時間點也是非常關鍵的。沒有在美國減赤和債務上限問題爭得不可開交的時候提出來，而是在兩黨基本博弈完成，通過減赤並提高債務上限得時候提出來。說白了就是沒有在美國最脆弱的時候捅一刀。而是在美國完成債務池子的時侯重重敲打了下，其實質是起了一個反向加固的作用。現在又趕在了QE3之前，也給了市場充分的消化時間，這個行動實質上撲滅了QE3預期，國債信譽受到威脅，那短期內印刷新鮮美元的可能性為零。這樣算來，這個舉動大大促進了美國減赤計劃的深入和細化工作，這對於增加美國國債信心是巨大的推動作用的。真正的投資人都明白，美債目前還是不可或缺的資本池子。標普做的實際上不是去打翻這個池子，恰恰相反，不管從哪個角度來看，標普的動作對這個池子的資金吸力起了一個巨大的正麵作用。想要大規模的資金回流。把美債的水位壓低，水池加固。又顯示了美式民主，鞏固了標普世界第一大評級機構的位置。這實在是一箭多雕的妙招。
最後預測接下來市場短期內的可能變化
1， 部分國家和機構，拋出美債，美債長期債券收益率開始快速拉高，美債的融資成本增加，資金麵趨緊，股市繼續跌。
2， 美聯儲很可能用到期的長期債券資金購買短期債券。沒有新鮮的美元注入，對於資金麵影響不大。但QE3的預期將繼續存在，這樣可以製造對手盤，並形成美元低位時期的初步循環，美國自己的資金在外圍的資金被迫回流來應付融資成本上升形成的資金缺口，國外資金則在美債危機和QE3預期等衝擊下流出美國，高位接盤非美。
3， 短期內美元走低，黃金等大宗衝高，非美貨幣走高。
4， 歐債問題繼續折騰，但不是立即引爆，這個主要看黃金何時開始引爆
美國的美元回流啥時候正式開始呢，美債拉升，而沒有真實版本的QE3（印新鈔）。那意味著後續的動作就在眼前
1， 黃金掉頭，引發大宗崩盤，股市崩盤
2， 意大利，西班牙正式下水，歐債徹底失控。
3， 日元，瑞郎正式讓位。日元的問題一直引而不發，瑞郎的拆借利率快速走低，說明後市不看好。
4， 美元從超跌到快速拉升，美債短期國債受QE3影響，波動相對小，而長期國債則是在快速下跌到止跌的過程中形成債務置換。
5， 資金從之前流出國債。到後麵危機陸續引爆，開始高位接盤美元，重新流入美債池子。
6， 部分國家為兌付美元回流熱潮。不得不美債低位的時候割肉來應付美元現金需求。
7， 美國國債在擴容之後，最終獲得資金豐收，既解決了國內的大量資金需求。也為後麵資金注入實體做好了前期準備。同時，美國政府，金融機構，企業及個人存儲的大量美元現金，在世界麵臨資本缺乏的時刻，獲得重要話語權。
總結：QE3就是個騙子，減赤是核心，提高債務上限和調低國債評級是手段，拉升長期國債收益率和打擊黃金是短期目標，美元回流是中期目標，全球進入大蕭條（股市暴跌）是直接後果。
